在国内市场中,目前较为常见的量化多头策略包括量化选股、指数增强等。量化选股是主观选股策略的“量化版”,一般收益来源于选股带来的α收益;而指数增强则收益来源包括对标指数的β收益、选股带来的α收益以及其他收益增强手段带来的收益(指数增强的投资目标在于跑赢对标指数)。
此外,指数增强根据选股范围的差异可分为沪深300指增、中证500指增、中证1000指增、其他指增。在国内市场来看,中小盘股更容易获得超额收益,因此以对标中证500指数的指数增强产品成为了私募产品的主流。
基于量化指增的关注度与热度,私募排排网特发布中证500指数增强、中证1000指数增强、量化选股基金1-8月榜单TOP10。
思勰投资问鼎前三季度500指增冠军
截至9月底,纳入统计的净值1以上的中证500指数增强基金共有286只,年内平均收益-13.05%,较上月出现较大幅度回撤。不过与同期中证500指数的-22.36%的涨跌幅相比,仅有4只指增产品超额收益为负。
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产品简称 |
基金经理 |
净值日期 |
公司简称 |
超额收益 |
思勰投资-中证500指数增强1号 |
李苏苏 |
2022/9/30 |
思勰投资 |
27.30% |
盖亚青柯中证500指数增强1号 |
马诚凯 |
2022/9/30 |
盖亚青柯私募基金 |
27.17% |
楷双贡嘎12号 |
马克 |
2022/9/30 |
上海凯双私募 |
25.71% |
守正用奇指数增强2号 |
徐晗潇,牟鹏 |
2022/9/30 |
广州守正用奇 |
24.05% |
格量500指数增强 |
王乃生 |
2022/9/30 |
格量资产 |
20.31% |
鲁民投中证500指数增强一号 |
刘波 |
2022/9/30 |
鲁民投基金 |
20.28% |
君悦500指数增强 |
肖咏 |
2022/9/30 |
中大君悦投资 |
19.21% |
源晖中证500指数增强 |
贾晓玮 |
2022/9/30 |
源晖投资 |
18.87% |
衍复指增三号 |
高亢 |
2022/9/30 |
衍复投资 |
18.03% |
云起量化指数增强1号 |
周新,施恩 |
2022/9/30 |
云起量化 |
17.79% |
榜单前十私募基金超额收益均超10%,其中“思勰投资-中证500指数增强1号”、“盖亚青柯中证500指数增强1号”、“楷双贡嘎12号”、“守正用奇指数增强2号”等4只指数增强基金在正收益的基础上,还成功实现了正超额。
来自百亿量化私募的“思勰投资-中证500指数增强1号”在1-8月榜单中屈第二名,在1-9月榜单中成功夺冠。截至9月30日净值,今年前三季度收益4.94%,超额收益高达27.30%。
对于指数增强基金的配置价值,思勰投资表示,经历了前期的大幅调整后,当前各宽基指数整体估值水平相对偏低,从中长期的角度来看已经处于比较有吸引力的位置。随着疫情负面影响减弱以及国内稳增长措施发力,A股市场的长线投资机会可期,当前是比较好的布局时点。思勰投资建议,长线看好A股表现,并能承受一定波动的客户可以重点考虑指数增强这类带Beta的产品,以当前较低的成本建仓。
另有百亿量化私募衍复投资的“衍复指增三号”前三季度超额收益18.03%,是榜单的第二名。衍复投资还是是A股市场少有的以中低频策略为主的量化管理人。对于公司取名“衍复”的原因,管理人曾透露,量化投资中并不存在所谓的圣杯,策略的持续迭代和研发是一个反复思考、推衍的过程。只有做到了热爱这个反复推衍的研究过程,管理人才能在竞争激烈的市场中存活下去。
除此之外,盖亚青柯私募基金、上海凯双私募、广州守正用奇、格量资产、鲁民投基金、中大君悦投资、源晖投资、云起量化等量化私募旗下均有产品成功入围前三季度中证500指数增强TOP10榜单。
6家百亿私募1000指增产品入围
与500指增的火热不同,1000指增在今年才迎来火爆场面。在2022年6月22日,中国金融期货交易所就中证1000股指期货和股指期权相关规则向社会公开征求意见。7月22日,首批中证1000股指期货、股指期权产品正式上市,这也让中证1000指数基金热度水涨船高,不少百亿私募纷纷跑马圈地发行1000指增产品。
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产品简称 |
基金经理 |
净值日期 |
公司简称 |
超额收益 |
国恩中证1000指数增强1号 |
何文领,颜绍迪 |
2022/9/30 |
前海国恩资本 |
27.45% |
九坤日享中证1000指数增强1号 |
姚齐聪 |
2022/9/30 |
九坤投资 |
23.93% |
稳博云堡中证1000指数增强系列尊享1号 |
殷陶 |
2022/9/30 |
稳博投资 |
20.18% |
幻方量化信淮1000指数专享32号1期 |
陆政哲 |
2022/9/30 |
宁波幻方量化 |
19.80% |
衍复广羽中证1000量化多头1号 |
\N |
2022/9/30 |
衍复投资 |
16.48% |
九章幻方中证1000量化多策略1号 |
陈哲 |
2022/9/30 |
九章资产 |
16.19% |
佳期千星一期 |
吴霄霄 |
2022/9/30 |
佳期投资 |
15.64% |
卓识辰熙 |
张卓 |
2022/9/30 |
卓识投资 |
12.51% |
赫富1000指数增强一号 |
蔡觉逸 |
2022/9/30 |
赫富投资 |
11.12% |
概率1000指增1号 |
杨曦 |
2022/9/30 |
概率投资 |
9.91% |
来自九坤投资、宁波幻方量化、衍复投资、九章资产、佳期投资、卓识投资的“九坤日享中证1000指数增强1号”、“幻方量化信淮1000指数专享32号1期”、“衍复广羽中证1000量化多头1号”、“九章幻方中证1000量化多策略1号”、“佳期千星一期”、“卓识辰熙”6只百亿量化私募产品均登榜。
“九坤日享中证1000指数增强1号”前三季度不仅收益为正,超额收益也高达23.93%。在今年9月份,九坤投资也是开启1000指增产品的募集,与往期相似,锁定期也为三年。作为头部量化私募,九坤投资两位创始人王琛与姚齐聪也是均具备海外从业经验。凭借多年的量化投资经验积淀,九坤投资成功打造出多元化的策略矩阵,策略类型包括指数增强,股票优选、CTA策略、中性策略、多空策略等。
全市场选股强于指增
量化选股策略主要利用量化模型在全股票市场内进行选股和配置,其选股范围并不拘束于某一指数,投资组合也不针对任何指数进行行业类别、市值范围的跟踪。
因此,量化选股策略亦有“空气指增”之称。此策略通常对标主观选股策略,但其持仓股票的数量要远大于主观选股策略,一般可以达到数百只以上(甚至上千只)。指数增强是在量化多头基础上做指数风格的约束,由于不对标单一宽基指数,与传统的指数增强相比,“空气指增”也是更加灵活。
私募排排网数据显示,468只量化选股私募基金1-9月平均收益-7.37%,119只基金取得正收益,正收益占比25.43%。
与500指增、1000指增不同,量化选股榜单前十私募基金前三季度均取得正收益,前十平均收益更是高达20.21%。
量化选股私募基金排行榜(5亿规模以上) |
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产品简称 |
基金经理 |
净值日期 |
公司简称 |
今年以来收益 |
汇富联合乙亥5号 |
章文 |
2022/9/30 |
汇富联合 |
51.85% |
明湾天机量化 |
刘玺 |
2022/9/30 |
明湾资产 |
35.51% |
中金量化-长乐朝亮1号 |
高健 |
2022/9/30 |
中金量化 |
24.88% |
嘉鸿璞真1号 |
王立 |
2022/9/30 |
嘉鸿资产 |
18.72% |
泽源太空融量化多头壹号 |
张柘豪 |
2022/9/30 |
泽源私募证券基金 |
17.34% |
量魁金匮一号 |
金枫杰 |
2022/9/30 |
量魁资产 |
13.11% |
稳博量化选股匠心系列1号 |
殷陶 |
2022/9/30 |
稳博投资 |
10.56% |
银熊风云量化一号 |
沈裕捷 |
2022/9/30 |
银熊私募基金 |
10.24% |
丹金鑫海诺量化一号 |
雷金明 |
2022/9/30 |
丹金恒信 |
9.97% |
中量投-准星量化一号 |
汪沛 |
2022/9/30 |
中量投 |
9.90% |
“汇富联合乙亥5号”前三季度收益51.85%,在9月股市巨震的背景下,与1-8月业绩相比仅出现不到一个点的微调,实属难得。汇富联合成立于2014年3月,2015年1月在基金业协会完成备案登记获得私募基金管理人资格,公司目前规模5-10亿元。
明湾资产刘玺管理的“明湾天机量化”今年收益35.51%,是榜单的第二名。公开资料显示,刘玺曾相继任职于山东证券、天同证券、中海信托,以及上海晶和投资公司,2011年自立门户创办明湾资产。
中金量化的“中金量化-长乐朝亮1号”是榜单的第三名。据悉,中金量化秉承“专注量化短线,捕捉绝对收益”的投资理念,以CTA量化投资技术为起点,经过多年实践,建立“宏观+产业+量化”三维一体研究框架,打造了以量化短线为核心的多市场交易体系,涵盖期货高频、期货短线、股票短线、可转债短线等多策略。
嘉鸿资产、泽源私募证券基金、量魁资产、稳博投资、银熊私募基金、丹金恒信、中量投等量化私募旗下亦有产品入围前三季度量化选股前十榜单。
规则说明
【数据来源】:私募排排网,截至2022年9月。根据管理人最新报送信息,本基金存续规模高于500万人民币,取截至2022年9月的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。
【收益计算说明】:由于私募基金净值披露时间点不同,月度统计的时间段会有差异,我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值,即取当月6日至次月5日(包括次月5日),距当月月底最近的数据作为当月计算使用净值,若有两个净值距离月底一样近,则取时间靠前者。若期间有分红、拆分情况发生,则使用分红再投资后累计净值计算收益率。
【数据阶段性说明】私募排排网收录的数据均带有周期性,不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证,不作为私募管理机构之间的长期能力对比。
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