转眼，2022年已经过去了三分之二，在疫情、地缘冲突、美联储加息等各种因素的影响之下，今年的资本市场可谓是“水逆”之年。截至8月31日收盘，年内上证指数累计下跌12.02%、深证成指累计下跌20.47%、创业板指累计下跌22.64%。

把时间拉长到五年来看，2017年-2021年三大指数表现分化极大。其中，2018年股市表现最为惨淡，也是投资者们最为悲伤的一年，三大指数下跌幅度均超20%。2020年股市表现最好，是真正的牛年，深证成指和创业板指分别大涨38.73%、64.96%。

与比较成熟的美股市场相比，在大跌之年A股表现似乎较差，但是恢复性较强。在经历了2018年熊市洗礼之后，2019年全球资本市场都开始回血，深证成指和创业板指均跑赢美股三大指数。

市场风格的不断变化是这个市场永远不变的定论，对于私募管理人来说极具考验。单看某个年度的业绩或许并不能代表真正的实力，3到5个年度包含了牛熊周期的迭代，如果能够在连续的几个年度依然可以保持业绩领先，说明私募拥有优秀的管理能力。

私募排排网对8月份有业绩更新且旗下运行中有业绩展示的私募产品数在3只及以上的百亿证券类私募，分别按近三年、近五年收益选出了排名前20的私募机构。

在本次近三年和近五年收益中同时入选的私募有11家，分别是正圆投资、复胜资产、盘京投资、迎水投资、金戈量锐、望正资产、远信投资、仁桥资产、上海天演、中欧瑞博、明汯投资。

中期业绩大比拼，正圆、半夏、复胜获三甲

根据私募排排网统计，在本次参与排名的77家证券类百亿私募中，近三年平均收益为70.34%，其中收益翻倍的有13家，收益超50%有45家，另外还有两家近三年收益为负值。

来自广州的正圆投资近三年业绩表现较好，在百亿私募中排名第一，近三年收益为344.92%。正圆投资成立于2015年，公司目前管理规模过百亿，立足于中国经济结构转型升级，服务于中国实体经济发展。

该公司基金经理廖茂林是西南大学计算机、金融双学士。对于后市，廖茂林在7月份的路演中曾谈到碳中和是公司未来五到十年必抓的一个赛道。在光伏这个小细分领域，会去挑选结构，根据产业链的变迁，技术变革的方向去寻找具有预期差的机会。

紧随其后，半夏投资近三年收益为252.6%，在百亿私募中排名第二。半夏投资是今年新晋升百亿规模梯队的私募，专注于宏观对冲策略。

据悉，半夏投资的宏观策略主要以三大因子组合判断大类资产的价格，通过对利率，企业盈利及风险偏好三个指标的组合观察，从而对股票、商品、债券等多资产类别进行差异化配置。

复胜资产近三年收益为222.16%，在百亿私募中排名第三。公司核心团队拥有近20年大陆、香港、美国三地投资经验及国内顶级公募的从业经验，公司始终秉持“复利致胜”的原则，坚持业绩驱动型的价值投资，重视投资的可持续性。

对于投资方向，复胜资产一直认可新能源行业，尤其是光伏行业的长期投资前景。一是新能源汽车以及光伏行业整体未来增速高涨，具有消化不断上行的股价对应估值的能力;二是，世界经济“衰退风险”以及美联储加息举措都会持续打压大宗商品价格导致原材料价格下降，从而提升制造业环节毛利率水平。

除上述百亿私募外，迎水投资、金戈量锐、玖瀛资产、玄元投资等近三年收益也都位居百亿私募前20梯队。

长期业绩谁最牛，林园、复胜、迎水在列

根据私募排排网统计，在本次参与排名的59家证券类百亿私募中，近五年平均收益为120.17%，其中收益翻倍的有26家，收益超50%有51家，另外还有一家近五年收益为负值。

复胜投资和正圆投资近五年收益分别为591.09%、429.69%,位居近五年百亿私募收益排名的第一、第二位，不论是近三年，还是近五年收益排名都比较靠前。

迎水投资近五年收益为382.08%，位居近五年百亿私募收益排名的第三位。迎水投资成立于2015年6月，主要从事证券投资领域的价值投资和套利投资，如基本面选股、量化选股、可转债、网下打新、事件驱动套利等。

林园投资最近五年收益为273.29%，位居近五年百亿私募收益排名的第四位。公司是国内最早开展私募基金业务的公司之一，也是中国首批获得私募基金管理牌照的机构之一。

该公司创始人林园是私募界为数不断的传奇人物之一，毕业于临床医学专业，曾就职于深圳红会医院。后于1989年以8000元入市，到目前其个人及家族穿透累计持有股票市值超过数百亿元,期间历经多轮牛熊切换，2006年创办阳光私募公司。

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除上述百亿私募外，还有盘京投资、明汯投资、上海宽德、九坤投资、望正资产等近五年收益也位居百亿私募前20梯队。