今年1-4月，小盘股受到稳增长预期、美联储加息预期、俄乌战争、疫情等因素影响下表现不及大盘股，4月底中证1000指数的全年累积收益为-28.41%，跑输沪深300指数约10个百分点左右(数据来源：交易终端)。进入5月之后，疫情好转以及刺激性政策提振投资者信心，小盘股溢价明显...
今年1-4月，小盘股受到稳增长预期、美联储加息预期、俄乌战争、疫情等因素影响下表现不及大盘股，4月底中证1000指数的全年累积收益为-28.41%，跑输沪深300指数约10个百分点左右(数据来源：交易终端)。进入5月之后，疫情好转以及刺激性政策提振投资者信心，小盘股溢价明显，截止7月底中证1000全年累积收益提升为-11.15%，且跑赢沪深300约4个百分点左右。
我们整理了部分1000指增代表产品在今年以来的业绩综合表现并进行说明。如图1所示，在我们选取的代表产品中，产品整体在7月取得较好的超额收益，多数管理人取得正超额，且超额收益率中位数、25%分位数有部分抬升。今年以来除2月份超额收益中位数下行至水平线以下，其他时期超额中位数均为正数。
图1：中证1000指数增强产品超额收益近三个季度月度统计图
数据来源：私募排排网，截止日期为2022年7月29日，超额计算方式为几何法
产品今年以来、月度及阶段性超额收益统计如图2、3所示。以2021年12月31日至2022年7月29日为观察区间，所有管理人都取得正的超额收益，超过一半以上的管理人可以取得两位数的超额收益，优秀的百亿私募在1000赛道的超额挖掘显然比非百亿的管理人要更明显。极少数管理人获得远超预期的超额收益，例如九坤。月度超额收益表现较去年11、12月份有明显优势。
图2：中证1000指增产品超额今年累积及月度超额对比
数据来源：私募排排网，截止日期为2022年7月29日，超额计算方式为几何法。无法确保相关净值数据全部经托管复核，请投资者谨慎参考。
图3：中证1000指增产品的阶段超额对比
数据来源：私募排排网，截止日期为2022年7月29日，超额计算方式为几何法。无法确保相关净值数据全部经托管复核，请投资者谨慎参考。
下图为代表管理人今年以来的超额收益排名柱状图，头部机构均为近几年取得过优秀收益且规模超过百亿甚至达到几百亿的机构，尤其是幻方，其在经历过去年年底超额大跌后依然在今年反弹时期取得较高超额。
图4：部分中证1000指增产品今年以来超额收益排名
数据来源：私募排排网，截止日期为2022年7月29日，超额计算方式为几何法。无法确保相关净值数据全部经托管复核，请投资者谨慎参考。
我们将代表管理人去年6月至去年年底的超额收益与其2022年至今的超额收益做了对比。图5左侧为去年6月之后超额表现不佳但在今年以来有好转的管理人，例如幻方、衍复。右上侧为超额收益获取能力较去年无明显衰退的代表管理人，如九坤、佳期、明汯等;最后右下侧为超额收益表现明显有所衰弱或对今年以来行情并不适应的管理人，如龙旗。
图5：部分中证1000指增产品过往超额与年内超额对比
数据来源：私募排排网，截止日期为2022年7月29日，超额计算方式为算术法。无法确保相关净值数据全部经托管复核，请投资者谨慎参考。
基于中证 1000产品今年以来的超额收益及其超额波动率，我们统计了各管理人风险收益特征，如下图所示。产品从左上角向右下角代表了产品的超额获取能力的强弱。
图6：今年以来中证1000指增产品今年超额波动率及收益率对比
数据来源：私募排排网，截止日期为2022年7月29日，超额计算方式为几何法。无法确保相关净值数据全部经托管复核，请投资者谨慎参考。
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