私募基金策略中套利策略是什么意思？
私募排排网最新私募基金五大投资策略发布,小编今天给大家介绍一下在最新的私募基金五大策略中提及到的套利策略是什么意思，让大家更好的理解套利策略概念。
套利策略是什么意思？
套利策略是指在金融市场利用某些金融产品价格与收益率暂时不一致的机会，在不暴露风险敞口的情况下获得收益。聚焦于两个或多品种之间存在的稳定相关性，利用价差回归的原理做空高估品种，做多低估品种，在降低价格风险的同时获取价差收益。此处的套利策略并不是单一资产的套利，例如期货或者转债，而是多种资产的套利组合，套利的标的包括不限于债券、外汇、ETF、分级基金等。
套利策略如何分类？
从风险角度出发，套利策略可以被分为无风险套利策略和存在一定计量风险的统计套利策略。
前者的代表性策略为ETF套利——当基金二级市场价格高于基金单位净值时，买入基金股票篮、申购基金份额，并将基金份额在二级市场卖出，反面则反向操作。统计套利利用资产价格的历史统计规律进行套利，风险在于历史统计规律在未来是否能够延续。统计套利中比较经典的是配对交易，原理是两个相关性较高的资产A和B，当两者间的相关性暂时减弱时，即A向上移动而B向下移动，则买进B卖出A，当未来两者之间的相关性恢复，就可以进行相反的平仓操作来获取利润。
按照交易资产分类，包括期货套利、期权套利、ETF套利、可转债套利、外汇套利、分级基金套利等等。
●期货套利：根据具体的合约选择与策略构建，通常可以分为跨期套利、跨品种套利、跨市场套利三类策略。
●期权套利：以交易所场内期权为交易标的所构建的套利策略，依据逻辑关系不同，具体又包括边界套利、垂直价差套利、平价套利、波动率套利等。
●ETF套利：ETF出现大幅折价或溢价时，则会出现套利机会，如果套利收益能覆盖套利成本，则能获得正的无风险收益。当ETF出现较大幅度的折价时，可以通过在市场买入ETF，再将ETF赎回，转换为股票，再将股票组合以当前价挂牌卖出；当ETF出现较大幅度的溢价时，可以通过在市场买入ETF申购赎回股票清单，用以申购ETF，再将ETF在市场上以当前价卖出。
●可转债套利：利用可转债条款设置的特殊性所带来的强逻辑性进行套利交易，主要可以分为转股套利策略、锁价交易套利策略、打新策略及其他条款博弈套利四类。其中，转股套利策略是可转债套利策略中应用最多的策略。
●外汇套利：利用不同市场之间的汇率价差进行套利。
●分级基金套利：利用分级基金的母基金净值与二级市场份额价格之间的差异进行套利。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在二级市场分级份额与母基金之间存在差价时进行套利交易。
寻找套利策略的管理人需要注意什么？
套利策略相对单向投机而言，是风险较小、收益相对稳定的策略。在寻找套利策略的管理人时，应当关注以下几点：
1、极端环境下套利策略的有效性：套利策略本身建立于历史数据统计之上，但金融危机、疫情、政策调控等在历史数据中呈现极端小概率的事件，在实际交易过程中对模型有效性的冲击。如以套利交易作为核心策略的对冲基金长期资本的破产。
2、杠杆比率：无论何种资产的套利交易，单笔交易的收益必定因风险敞口的控制而呈现较低水平，管理人可能会采用高杠杆方式博取收益。
3、安全垫及流动性：溢价率的高低决定了套利的安全边际，此外场内成交量对于流动性有较大影响。
套利策略有哪些缺点？
（1）套利的潜在收益会受到限制，这是套利策略的特点。限制了风险，就限制了利润。
（2）市场效率越高，套利的机会就越少。反过来说，市场效率越低，套利机会就越多。
（3）套利策略虽然具备风险有限的特点，但也是有风险的，如果价差一直错下去，那么风险也就会一直存在。
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