今年以来，半导体行业经历了许多曲折，1-4月受美联储加息、疫情等因素影响，没能抗跌，6-7月又饱受芯片砍单的消息轰炸，在各种引人注目的消息之下，恐慌到了极致。但是，伴随着新能源车、光伏储能、5G基站等下游板块的需求爆发，半导体整体行业估值水平有所恢复。
今年以来，半导体行业经历了许多曲折，1-4月受美联储加息、疫情等因素影响，没能抗跌，6-7月又饱受芯片砍单的消息轰炸，在各种引人注目的消息之下，恐慌到了极致。但是，伴随着新能源车、光伏储能、5G基站等下游板块的需求爆发，半导体整体行业估值水平有所恢复。
8月伊始，沉寂已久的半导体板块开始逆势爆发成为市场主线。根据Choice数据显示，截至8月8日收盘，中证全指半导体指数从今年4月26日最低点已累计上涨27.42%，而仅在8月内就累计上涨13.93%。
宏观环境向好，半导体要“复出”?
上周五，半导体板块迎来了久违的大反弹，通富微电，晶方科技，士兰微，立昂微，北方华创等多只半导体个股涨停，一些半导体新股更是出现了超过100%的大涨，有关于半导体主题的投资热度居高不下，并且周一继续延续。
目前，全球半导体设备主要由美国和日本公司占据，美国占全球设备约70%。但近几年国内企业快速崛起，在设备领域取得了快速的突破，国产替代正在加速进行。
从近日的消息来看，各国都在力推半导体产业的发展，全球半导体产业链或将重塑，从而推动我国半导体产业链加速发展，国产替代趋势被看好，整个行业景气度迎来上行，因此半导体概念全线爆发。
8月4日，韩国《国家尖端战略产业法》实施，正式将半导体等产业技术指定为国家尖端战略技术并加强扶持。该法将通过指定特色园区、支援基础设施、放宽核心规制等，大幅加强对半导体等战略产业领域企业投资的支持。
与此同时，8月5日，美国一则《芯片与科学法案》的消息带动了半导体概念的全线上涨。据悉，该法案提出将提供约527亿美元的资金补贴美国半导体产业;另外，还将向在美国投资半导体工厂的企业提供25%的税收抵免优惠政策，相关刺激政策涉及的总金额将达867亿美元。
此外，欧盟也正在考虑成立数100亿美元的半导体基金，目标是到2030年欧洲的芯片生产份额能从目前的9%提高的20%以上，以减少对亚洲芯片进口的依赖。
诺安成长大涨超6%，“蔡皇”归来
在半导体大涨的同时，相关主题基金的净值表现也非常引人注目。根据Choice数据显示，8月5日当天蔡嵩松旗下的诺安成长混合净值上涨6.18%，该基金堪称半导体主题基金中的网红基。
过去的两年中，诺安基金经理蔡嵩松或许是大家讨论最多的知名基金经理，上过无数次热搜，“赚了就叫蔡总，亏了就叫菜*”是市场对蔡嵩松最大的调侃。
随着半导体板块的持续走强，重仓该板块的基金净值也得到迅速提升，以重仓半导体板块而闻名的蔡嵩松，也再度“扬眉吐气”，网友对蔡嵩松的称呼也变为了“蔡皇”。
从年度回报率来看，诺安成长混合今年以来回报率为-22.14%，大幅跑输同期沪深300指数，在同类排名中几乎处于末尾的位置。
数据来源：Choice，截至8月8日
对于这样的业绩，蔡嵩松在二季报中的解释是，二季度因为疫情的影响，芯片行业最大的下游应用消费电子面临较大压力。进入六月份跌幅有所收窄，但是依然没有恢复到去年同期的正常水平。虽然某些品类在电动车、新能源等下游拉动下有结构性的机会，但相比整个行业的疲软杯水车薪。
但是，半导体行业一直是蔡嵩松比较看好的，他的投资理念遵循产业投资,伴随产业的优秀公司成长。蔡嵩松认为，我国半导体产业未来最大的机会在国产替代,今年就是国产替代的元年。在这种时候,我们不应该被当前市场的下跌所影响,不应该对产业的发展视而不见。
从前十大重仓股来看，诺安成长混合前十大重仓股中几乎全为半导体股票。其中，韦尔股份、卓胜微、北方华创占净值比达到了9%以上。
数据来源：Choice，截至8月8日
除了诺安成长，蔡嵩松还管理着诺安和鑫、诺安创新驱动A、诺安优化配置。其中，诺安优化配置是蔡嵩松7月2日刚接手的一只“迷你基”，这只基金在今年前两个季度的业绩持续低迷，而在8月5日当天净值也上涨了6.25%。Choice数据显示，截至8月8日，蔡嵩松管理该基金期间，净值累计涨幅高达20.26%。
主题基金大幅“回血”，仅一家收益率为负
在本轮半导体板块的反弹中，除了大家熟知的诺安基金，还有不少半导体主题基金都有所“回血”。
根据Choice数据统计，从8月1日到8月8日，半导体主题概念基金中只有一只区间回报率为负，其他167只基金均获得了为正的回报率。
前海开源沪港深新硬件A是2017年成立的基金，截至今年6月30日最新规模为0.68亿元。该基金成立以来收益率达96.93%(数据来源:Choice,截至8.8)，大幅跑赢同期沪深300指数，在同类排名中相对靠前。但是，其今年的回报率表现却很一般。
从前十大重仓股来看，前海开源沪港深新硬件A前十大重仓股分别为北方华创、长川科技、士兰微、芯源微、三安光电、盛美上海、神工股份、安集科技、江化微、芯原股份。其中，长川科技和江化微季度涨幅较大，均超20%。
长城久嘉创新成长混合A也是2017年成立的基金，截至今年6月30日最新规模为21.07亿元。该基金成立以来收益率达93.22%(数据来源:Choice,截至8.8)，大幅跑赢同期沪深300指数，在同类排名中也相对靠前。今年以来该基金回报率虽然算不上好，但也跑赢了同期沪深300指数的-16.04%。
该基金前十大重仓股分别为斯达半导、紫光国微、北方华创、景嘉微、振芯科技、新莱应材、菲利华、智明达、江化微、西部超导。
博时半导体主题混合A是2021年成立的基金，比起上面讲到的两只基金，该基金成立以来收益率显得比较逊色。该基金前十大重仓股分别为北方华创、复旦微电、圣邦股份、兆易创新、思瑞浦、立昂微、紫光国微、韦尔股份、士兰微、华海清科。
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