本周观点(鲁瑜董事长兼投资总监)
我们此前将本轮行情定义为政策驱动行情,目前又进入到了市场期待政策的阶段,如果后续政策没有进一步催化,市场可能会在当前位置延续弱势震荡。前期的热门赛道股在今天出现了集体回调,也是市场期待政策的一体现。以新能源行业为例,基本面上仍然处于高景气阶段,这是当前经济形势下不多见的,而这些行业本身也很大程度受益于政策。所以高成长行业的调整预示着行情必须要有新的政策作为前进动力。
海外市场方面需要关注的是,欧洲的能源危机以及由此引发的全球大宗商品市场波动,美国加息预期和潜在衰退等问题,以及市场如何定义如果出现经济衰退对公司盈利的影响。
总体来讲,如果没有进一步政策支持,市场末来一到两个月大概率会维持震荡,大方向要等到年底重要大会召开之后。而美国市场则主要关注9月的加息动作。9月之后,海外成长股预计将出现机会,而A股中低估值的消费股也值得关注,至于热门的行业赛道是值得始终关注的,主要考量是性价比的问题。此外,对于那些偏周期性,和通胀相关的方向,我们也会保持跟踪,如果通胀因为地缘冲突等因素被延长,相关的一些上游资源类的行业也能提供不错的机会。
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