半年度百亿私募榜单已于前日发布！股票策略私募迎水投资“爆冷”成为上半年的百亿私募冠军。不只迎水投资，股市持续两个月的反弹让思勰投资、少数派投资、泰润海吉等共计11家百亿股票策略私募的年内收益转正，这部分私募对市场反弹的捕捉能力得到彰显，正收益名单如下：

年内业绩转正的百亿股票策略量化私募有4家，分别是思勰投资、衍复投资、天演资本、明汯投资。从年内业绩转正的百亿私募名单构成来看，主观派股票策略百亿私募的数量略多于百亿量化私募。

A股的指数级反弹主要集中在5月和6月。4月及7月以来国内经济运行受疫情干扰，股市走势较弱。行情波动下，近三月百亿私募业绩略有分化，有占比高达89%的百亿私募近三个月取得了正收益，部分管理期货百亿私募受到期市回调影响，业绩出现回撤，少数股票策略百亿私募追踪反弹行情不理想，近三月收益未转正。总体来看，股票策略百亿私募的短期业绩具有一定优势。

百亿私募近三个月业绩排名出炉！迎水、慎知、林园表现居前

在近三个月业绩排名前20的百亿私募中，截至6月底，年内业绩已实现转正的有7家，它们分别是迎水投资、慎知资产、远信投资、衍复投资、上汽颀臻、思勰投资、世纪前沿私募基金，其余13家百亿私募虽然近三个月表现较好，年内业绩仍在修复过程中。

具体来看，迎水投资旗下有超4成产品年内获得正收益，且获正收益的产品表现相对突出，正收益产品的年内平均收益为61.19%，负收益产品的同期平均收益为-10.22%，因此综合评估公司整体收益实现转正。

另一家近三个月表现居前的百亿私募是北京的慎知资产。慎知资产由前泰康资产董事总经理（MD）、北京大学经济学硕士余海丰于2020年创立，是百亿私募中的新生代。从产品构成来看，慎知资产是一家纯主观多头私募，近期有业绩更新的12只股票主观多头产品，有11只年内取得正收益，从已有数据来看，慎知资产旗下产品年内的业绩一致性更强。

去年年底，慎知资产余海丰在个人自媒体账号上发声自嘲为“踏空新能源的Loser”。针对2021年的业绩表现，余海丰表示：“虽然显著战胜了沪深300指数，但我们相对于（公募）同行的表现，是我自2012年有公开业绩以来的最差。事实，不辩解。最大的两个原因：（1）几乎全面踏空新能源（包括绿电、汽车零部件），踏空的背后，是我对这个板块的不熟悉、不愿追涨的性格、以及新能源研究员的缺位；（2）我们有超过35%的港股持仓，港股今年的表现，您懂的。”

因为慎知资产是一家新私募，成立不久便晋升至百亿级别，管理规模扩张速度较快。在成立初期的2021年，慎知资产的很大一部分精力还是放在团队搭建和人才招聘上。

正如慎知资产的名字——“慎知”，对于不熟悉、不了解的领域要谨慎地去认知，不盲目追高。今年年初（1月2日）发表的《2022年展望》一文中，余海丰称：“要降低收益率预期，甚至要做好迎接挑战的准备。但是，下行——如果有的话——空间是比较有限的，换言之，风险是结构性的；万一真跌了怎么办，要保持乐观，要积极拥抱。”在今年的投资方向上，余海丰提出要保持均衡配置。

3月9日，余海丰在《能不能乐观一点？》一文中再度发表市场观点，表示：“对未来的市场，尤其是港股表示乐观。理由很简单：估值足够便宜，隐含收益率可观。”从文中观点推测，当时的市场下余海丰可能已经开始逐步放大仓位。

谨慎让慎知资产在2022年开年的市场下跌中没有出现不可控的回撤，在5、6月的反弹行情中又找到了一定的布局机会，部分产品回撤得到较快修复。6月10日，余海丰发文表示：“今年太难了。还好，没有白白忙碌，净值从坑里爬了出来。”对于后市的经济走势，余海丰判断：“只有有效解决了疫情，经济才会彻底迎来反转。”

 图片来源：私募排排网；仅展示成立满六个月的产品

百亿私募旗下产品业绩转正了吗？下半年重点关注方向曝光

除了迎水投资和慎知资产外，林园投资、相聚资本、正圆投资，乃至幻方、高毅、思勰等一众知名百亿私募，近三个月都取得了不错的业绩表现。这得益于5、6月国内经济在疫情的夹缝中得到休养生息，以及百亿私募对反弹行情的积极把握。

比如林园投资旗下部分产品的业绩就出现了较为明显的回暖。6月30日更新的净值数据显示，“林园投资142号”、“林园投资7号”、“林园投资217号”等产品的年内收益率转正，今年以来的收益率分别为10.13%、1.86%、1.59%。整体来看，在林园投资旗下6月底至7月初之间有净值更新的产品中，有占比约25%的产品年内业绩实现转正。

正圆投资旗下有业绩展示的产品中，有占比约26%的产品年内收益转正，其中“正圆二十六号”、“正圆八号”、“正圆长牛壹号”今年以来的收益率分别为20.15%、13.93%、13.30%（净值日期：7月8日）。

高毅资产旗下多数产品仍处于净值修复区间，但也有部分产品的年内收益已转正，其中包括邱国鹭管理的“中信信托高毅信恒国鹭尊享1期金融投资”，今年以来的收益率为8.71%（净值日期：7月8日）。

不过7月以来，A股再次出现短期波动，截至12日收盘，沪指、深指、创指月内累计下跌3.45%、3.54%、3.84%。“下半年的行情将走向何方”成为了各位投资者密切关注的话题。

正圆投资合伙人兼基金经理华通近期在直播中展望了下半年的投资机会，表示目前正圆投资的策略主要是看全球和中国的核心经济矛盾。现在是中国的转型周期，而且这个转型意味着中国要捕捉新的生产力。正圆持有的仓位更多是在竞争力和未来经济发展过程中的痛点。买到了这些东西后，相对来说反弹会比较快，但由于它们偏成长，所以波动率也会比较大。

下半年重点关注的行业方面，华通表示将重点关注光伏、储能、绿电运营、新能源汽车、VRAR、半导体设备、直播电商、消费医疗、医疗器械等方向。其中，光伏是正圆投资近几年关注的核心赛道，正圆核心持有组合里的核心仓位是光伏。

北京地区百亿私募星石投资判断，下半年盈利驱动将逐步展开，且内需好于外需。下半年中国进入疫后复苏阶段，政策加快落地恢复经济活力；而美国正处于滞胀向衰退演变的过渡期，外需向下趋势确定。在此背景下内需复苏的确定性强于外需，价值风格为主的板块业绩确定性强于成长风格，全球商品和外需主导的制造业业绩更容易受到美国衰退的拖累。在投资策略上，星石投资看好定价权提升的消费类资产，重点关注航空旅游、医药、物流、广告媒体等行业。