日前，腾讯发布了一季度财报，财报发布之前，腾讯多条业务条线的员工都透露出自己的事业部在裁员的消息，包括游戏业务、内容业务、广告业务等各个条线。有腾讯游戏的员工表示，这一波裁员的比例大约是10%。裁员的重要原因之一是盈利确实下滑了。腾讯业绩一季度营收不增长，净利润同比下降23%2021年12月31日，腾讯共拥有11.27万名员工，到2022年3月31日，员工数量为11.62万。2022年一季度，腾讯…
日前，腾讯发布了一季度财报，财报发布之前，腾讯多条业务条线的员工都透露出自己的事业部在裁员的消息，包括游戏业务、内容业务、广告业务等各个条线。有腾讯游戏的员工表示，这一波裁员的比例大约是10%。裁员的重要原因之一是盈利确实下滑了。
腾讯业绩一季度营收不增长，净利润同比下降23%
2021年12月31日，腾讯共拥有11.27万名员工，到2022年3月31日，员工数量为11.62万。2022年一季度，腾讯发布了一季度的成绩单，5月18日，腾讯发布了2022财年一季度业绩，腾讯一季度净利润255.5亿元，同比下跌23%。腾讯已经连续三个季度净利润下滑。不仅如此，腾讯一季度营收1354.7亿元，与去年一季度持平，较2021年四季度环比下滑6%，是腾讯首次单季度营收环比下滑。昨天腾讯公布了2022年一季报。营收没有怎么增长，而利润又下降这么多，网友自然炸开了锅。
下滑的原因是什么?
“在具有挑战性的2022年一季度期间，我们实施了成本控制措施，并调整了部分非核心业务，有助我们在未来实现更优化的成本结构。展望未来，我们将在各种挑战及周期变化下聚焦重点业务并坚持创新，持续为用户、合作伙伴及整个社会创造价值。”在财报中，腾讯这样总结。总的来说就是业绩增速放缓而成本居高不下。
那么腾讯这样的业绩算爆雷吗?
有段子手打了个比方：我们村有一家小超市，几十年都不增长了，可开小超市的那户人家，一直是我们村最富裕的一户人家。腾讯1355亿的营收，255亿的利润，净利润率18.8%，虽然增速下降了，但它仍然是一家很赚钱的公司。
公司还是那个赚钱的公司，但投资者就是觉得，天变了。自去年2月份股价鼎盛时期以来，腾讯股价下跌55.30%。
但斌：后续加仓主要以消费、互联网为主
近期，知名私募东方港湾但斌发表了对互联网科技股的看法。但斌回顾了过去一年的操作，坦言过去一年产品做得不好。作为基金的管理人，吸取的教训还是应该做风控的，要让持有人的体验更好一些。
“说句坦率的话，我们去年就应该下定决心去做降仓位了，这几个月还算好一些，但是总体来说还是有点晚。”
据介绍，目前东方港湾的现金比重占到9成左右。历史上，也曾多次保持10%的仓位度过危机。
展望后市，但斌表示，下一阶段，东方港湾会用20%-30%仓位参与阶段性的反弹。大机会可能要等到今年三季度或四季度，会有一次本垒打的机会，将全力以赴，加仓主要以消费、互联网为主。
这不是但斌首次表示看好互联网公司。2021年，在私募排排网中国对冲基金年会上，但斌表示：“我只投资两类公司，一类是世界改变不了的公司，还有一类是改变世界的公司。”哪些行业会有确定性的表现?“在这么多年的实践当中，总的来说集中在五个行业方向上，互联网是主要方向，还有消费、医药、教育、高端制造。”
私募排排网统计发现，截至5月25日，但斌管理的东方港湾年内的收益率为-10.95%，其近一年的收益率为**%-14.52%，近三年、近五年的收益率分别是51.32%，116.55%。
除了大幅下降了自己的仓位，但斌今年对新基金的备案也非常克制。截至5月25日，但斌管理的东方港湾年内仅备案了2只新基金，分别在3月14日和5月12日备案了两只新基金，去年同期备案了64只。
看好互联网公司的不只但斌
慎知投资余海丰近期表示，没有哪个国家会长期不去支持互联网公司的发展。“今年年初的时候，我好几次路演当中跟大家讲过，没有哪一个国家会愚蠢地不去大力发展互联网公司。其实全世界真正有互联网公司的，就是中国和美国两个国家。偌大的欧洲都没有自己的互联网公司。俄乌战争中，互联网公司发挥了巨大的作用。在上海的疫情防控中，中国的互联网公司也发挥了非常大的作用。
可以这么讲，如果没有这几个互联网公司，比如饿了么、美团、京东，可能上海的情况比现在要差很多。所以，互联网公司对于一个国家长期的发展是非常重要的。没有哪个国家会长期不去支持互联网公司的发展。今年四月份的高层会议可以说是翻开了新的一页，对于互联网公司负面的政策可能会得到一些扭转。我们觉得，应该看好港股的这些互联网公司。”
就在此前不久奔私加入睿郡资产的董承非也多次在路演表示，今年相对看好港股市场。
“我自己判断是，政策最差的时候肯定过去了。我相信后面慢慢会把规则弄清。这个跟腾讯一直以来给大家带来的印象是完全不一样的。它面临着投资者的再一次选择，由原来的成长型行业变为成熟行业。于是有的人就不愿意投了，它需要有投资者切换的过程。
很多成长型投资者，说苹果创新性下降，就不看苹果了，但这时候巴菲特这样的价值选手来了，他还在上面赚了很多钱。我觉得互联网也会有这么个过程。至于是不是困境反转，我倒也不会很乐观，因为确确实实是成熟行业了。好的因素是，这些公司的市场地位是稳固的，现金流的形式、以后带来的回报是强的，真的可能变成价值股了。对价值股也不要抱着以前那样赚很多的想法，短期内看不到的。但底部区域蛮明确的。”
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