一季度A股深度探底，MSCI中国A股指数下跌15.10%。申万一级行业方面，电子、国防军工、汽车、家用电器、食品饮料均回落超过20%。整体来看，2020年涨幅居前的行业今年多出现均值回归。
疫情中首当其冲的商贸零售连续三年下跌，2020年、2021年下跌0.22%和4.60%，2022年一季度跌幅扩大至14.44%。连续两年被行情“痛击”的房地产、银行凭借低估值优势逆势翻红，单季上涨7.27%、1.66%。煤炭更是连涨三年，2020年、2021年、2022年一季度的涨幅分别达到7.05%、39.60%、22.63%。
私募行业方面，一季度事件驱动、股票策略表现垫底，股票策略私募基金的平均收益率为-11.90%，正收益占比10.49%，首尾收益差302.36%。
5亿以下“小而美”突出重围，主观派私募领衔榜单
私募排排网在运行中股票策略产品数在3只（包含3只）以上，旗下3只（包含3只）以上产品当月净值已更新，且公司代表产品当月净值已更新的私募机构中，筛选出2022年一季度股票策略50强私募。
50强私募中，0~5亿规模私募共计40家，占比达到80%。其次是10~20亿规模私募，共计4家上榜，分别是日斗投资、梅山保税港区盛麒资产、信璞私募基金、前海泽源私募证券基金。
5~10亿、20~50亿各有3家和2家私募入围，分别是前海钰锦投资、祎童源资产、在赢资产，和量利投资、君之健投资。国内首家百亿外资私募——桥水(中国)投资，是本期唯一上榜的百亿级私募。
据统计，50强私募一季度的平均收益率为13.26%，大幅跑赢MSCI中国A股指数等市场指数的同期涨跌幅。
2022年一季度股票策略50强私募 |
排名 | 公司简称 | 管理规模 | 公司今年以来策略收益 |
1 | 玄卜投资 | 0-5亿 | 92.49% |
2 | 弘阳信基金 | 0-5亿 | 40.51% |
3 | 宏翼投资 | 0-5亿 | 31.00% |
4 | 财智聚资产 | 0-5亿 | 26.71% |
5 | 前海金凯龙基金 | 0-5亿 | 25.44% |
6 | 诚汇投资 | 0-5亿 | 23.61% |
7 | 天意仁和 | 0-5亿 | 22.81% |
8 | 日斗投资 | 10-20亿 | 22.49% |
9 | 前海阳光宝私募证券基金 | 0-5亿 | 22.18% |
10 | 力拓睿合投资 | 0-5亿 | 21.56% |
11 | 前海钰锦投资 | 5-10亿 | 16.06% |
12 | 塔晶投资 | 0-5亿 | 14.62% |
13 | 诺游投资 | 0-5亿 | 14.30% |
14 | 祎童源资产 | 5-10亿 | 13.71% |
15 | 博致投资 | 0-5亿 | 13.36% |
16 | 泽恒基金 | 0-5亿 | 13.32% |
17 | 福州赢华投资 | 0-5亿 | 12.70% |
18 | 量利投资 | 20-50亿 | 12.40% |
19 | 共同基金 | 0-5亿 | 12.37% |
20 | 中富私募基金 | 0-5亿 | 12.35% |
21 | 左启私募基金 | 0-5亿 | 11.04% |
22 | 中融万利(北京)投资 | 0-5亿 | 10.89% |
23 | 自动赢投资 | 0-5亿 | 10.62% |
24 | 前海广发恒泰基金 | 0-5亿 | 10.18% |
25 | 聚亿基金 | 0-5亿 | 9.59% |
26 | 玖金基金 | 0-5亿 | 9.43% |
27 | 梅山保税港区盛麒资产 | 10-20亿 | 9.42% |
28 | 七鼎基金 | 0-5亿 | 9.13% |
29 | 创富金泰 | 0-5亿 | 8.42% |
30 | 跨越基金 | 0-5亿 | 8.33% |
31 | 子正资产 | 0-5亿 | 8.22% |
32 | 新阳基金 | 0-5亿 | 6.95% |
33 | 君之健投资 | 20-50亿 | 6.43% |
34 | 鼎元创新 | 0-5亿 | 6.38% |
35 | 质嘉投资 | 0-5亿 | 5.78% |
36 | 润浠私募基金 | 0-5亿 | 5.61% |
37 | 信义利资产 | 0-5亿 | 5.60% |
38 | 信璞私募基金 | 10-20亿 | 5.56% |
39 | 乐亚投资 | 0-5亿 | 5.34% |
40 | 桥水(中国)投资 | 100亿以上 | 4.81% |
41 | 优波资本 | 0-5亿 | 4.72% |
42 | 前海泽源私募证券基金 | 10-20亿 | 4.65% |
43 | 锴量投资 | 0-5亿 | 4.50% |
44 | 君翼投资 | 0-5亿 | 4.48% |
45 | 申优资产 | 0-5亿 | 4.05% |
46 | 唐德私募证券投资 | 0-5亿 | 3.95% |
47 | 交胜投资 | 0-5亿 | 3.91% |
48 | 坚石资产 | 0-5亿 | 3.89% |
49 | 凌通盛泰 | 0-5亿 | 3.60% |
50 | 在赢资产 | 5-10亿 | 3.55% |
玄卜投资、弘阳信基金、宏翼投资获得2022年一季度股票策略50强的冠、亚、季军。
玄卜投资成立于2014年，办公地位于上海，策略构成为100%主观多头。玄卜坚持基本面投资，偏好有业绩支撑、治理优秀、有积极进取心的上市公司，在具体标的选择上，寻找在基本面和估值面上存在预期差的上市公司。旗下有业绩展示的3只产品“玄卜善言”、“玄卜善仁”、“玄卜善时”，近半年的收益率分别为163.96%、56.27%、56.18%。
弘阳信基金是一家2017年成立的济南私募，旗下产品股票策略占比75%，细分上均属于主观多头，复合策略占比25%，均属于主观多策略。弘阳信基金基于长期价值投资的理念，建立收益风险配比决策模型，采用调研、投资决策、主动交易等多组合策略的决策机制进行投资。
宏翼投资是一家2015年成立的上海私募，策略上兼具主观多头和量化多头，涉及相对价值的套利策略，和管理期货的量化套利。
宏翼投资从底层逻辑出发，构建“周期决定配置，价值决定选股，预期决定估值”的投资体系，坚持“好公司、好价格”的价值投资原则，研究行业发展规律与公司经营管理，逆向选择，把握市场估值节奏，把价值投资放在市场中接受反馈，建立纠错机制，严格控制风险，还借助大数据和算法的力量，采用量化交易规避个人情绪的影响。
除上述私募外，还有财智聚资产、前海金凯龙基金、诚汇投资、天意仁和、日斗投资、前海阳光宝私募证券基金、力拓睿合投资入围榜单前十。
本次入围50强榜单的私募中，主观派占据绝对优势，有多达43家入围私募旗下股票产品以主观多头数量占优。仅自动赢投资、子正资产、前海泽源私募证券基金、君翼投资、在赢资产旗下产品主策略为量化多头，中富私募基金、创富金泰旗下产品主策略为股票多空。
地区分布方面，深圳超越上海，成为上榜数量最多的城市，上榜数量多达18家，上海地区16家私募上榜，北京地区上榜6家。
5亿以上10家强势登榜，日斗、前海钰锦、祎童源前排“落座”
都说“规模是业绩的敌人”，从一季度的表现来看，在总数不占优的情况下，仍有10家5亿以上规模私募脱颖而出，顺利入围股票策略50强，它们分别是日斗投资、前海钰锦投资、祎童源资产、量利投资、梅山保税港区盛麒资产、君之健投资、信璞私募基金、桥水(中国)投资、前海泽源私募证券基金、在赢资产。
日斗投资是一家深圳地区的股票策略主观派私募，成立于2016年，其代表产品“日斗合众”、“日斗枫藤价值一号私募证券投资基金”近半年的收益率分别为25.70%和24.30%，另一只产品“日斗博益”近半年的收益达到了68.84%。
日斗奉行“研究员式”的投资，认为没有认知优势就不能穿越波动，并要求基金经理对所投公司的熟悉度要以研究员为标准，掌握第一手的信息和资料。选股方面，日斗看好的上市公司具有四个特点：低估值、高现金流、高分红、可持续。日斗相信，一些股票的长期上涨具有必然性，因此不排斥以重仓进行配置，仓位可高达120%。
前海钰锦投资是一家2015年成立的深圳地区股票策略主观派私募，旗下8只运行中产品今年一季度的收益率全部飘红。前海钰锦投资定位于做具有独立投资视角的价值投资人，持续投资于创造经济价值、推动社会发展的实体型企业，受托管理的资金主要来自具备长线投资需求的投资者。
祎童源资产是一家2015年成立的天津私募，旗下产品策略多元化，涉及股票策略、债券策略、管理期货、相对价值、复合策略、组合基金，其中股票策略以主观多头为主，旗下主观多头产品“祎童源达润成长”近半年的收益率为67.40%。
另有量利投资、梅山保税港区盛麒资产、君之健投资、信璞私募基金、桥水(中国)投资、前海泽源私募证券基金、在赢资产等私募，不仅一季度入围股票策略50强，管理规模亦超过5亿。
桥水(中国)投资是本期榜单中“硕果仅存”的一家百亿级私募，不过其产品多成立于2021年的11月。从收益表现上看，虽然这些产品一季度的收益大多翻红，但幅度均不突出，或与其建仓尚未完毕有关，后续表现仍待观察。
风险提示
①数据来源：私募排排网，截至2022年3月底，公司运行中股票策略产品数量在3只（包含3只）以上，公司代表产品当月净值已更新，且3只（包含3只）以上产品当月净值已更新。
②公司排名计算规则：以公司旗下股票策略基金的月度收益算术平均作为公司月度收益，若公司近期新发产品较多，则公司业绩排名或受此规则影响。
③风险揭示：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。
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