债券收益率，就是债券投资中每年获取的收益与本金之间的比率，受到利率、期限、购买价格等的影响。
债券收益率如何计算?
这里介绍两类常用的债券收益率，不同债券收益率对应的计算方法不同。
1.当期收益率：
定义：又叫做直接或当前收益率，是指债券的利息所产生的收益，通常每年支付两次，占了公司债券收益的大部分。
计算方法：
当期收益率
=债券年息÷债券当前市场价格
=债券面值×票面利率÷债券当前价格
例1：某公司债券，5年还本、每年付息，面值1000元，票面利率10%，债券现行价格1020元，则债券当期收益率=1000×10%÷1020=9.8%。
2.到期收益率
定义：又叫做最终收益率或内部报酬率，是指可以使投资者购买债券获得的未来现金流现值等于债券当前市场价格的贴现率。
计算公式：
到期收益率
=(债券面值×年利率×剩余到期年限+债券面值-债券买入价)÷(债券买入价×剩余到期年限)×100%
=(到期本息之和-债券买入价)÷(债券买入价×剩余到期年限)×100%
=债券面值×票面利率×年金现值系数(P/A,R,N)+债券面值×复利现值系数(P/F,R,N)
需要指出的是，公式中，R是指到期收益率，N是指到期年限。如果债券一年内付息2次，假设N为5年，则公式中的N应按照10(也就是5×2)来计算。
例2：某公司2018年1月1日买入债券，购入价为1020元，面值1000元，票面利率10%，每年1月1日支付1次利息。该债券发行于2014年，5年期，2019年1月1日到期。那么，到期收益率为=(1000×10%×1+1000-1020)÷(1020×1)=7.84%。
比较例1与例2，为什么同一种债券的到期收益率比当前收益率低呢?因为这种债券市价高于发行时的面值，是溢价债券，它的当前收益会夸大总的收益，而当前收益又会小于票面利率。而如果是市价低于发行面值的折价债券，情况就会相反，到期收益率会大于当前收益率，当前收益率又会大于票面利率。
所以，很多时候当前收益率只能作为参考。
影响债券收益率的因素
1.票面利率
票面利率越高，债券收益率越高，反之越小。
2.债券市价
买入价越低，卖出价格越高，差额越大，收益就越大。
3.利息支付频率
在有效期内，利息支付次数越多，债券复利收益越大，反之则越小。
4.债券持有期限
在其他条件一定时，持有债券期限越长，收益越大，反之越小。
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