随着资管新规过渡期临近尾声，券商资管转型迎来“加速度”。虽然各家券商资管选择转型的路径各不相同，但最终都需要构建起多元化的覆盖权益、固收、量化、FOF等投资策略的业务线，形成自身发展的优势与特色，完成向主动管理的转型。
今年以来，券商资管业务领罚频率在增加，监管对其处罚力度也在加强。据不完全统计，截至目前，今年以来，已经至少有8家券商在资管业务上被监管处罚，其中也不乏一些头部券商资管。近期又有浙商资管被暂停私募资产管理产品备案6个月，相关责任人员也被采取认定为不适当人选 2 年的监管措施。
从监管披露的信息来看，目前券商资管业务存在一些共性的问题，如估值方法使用不当、合规风控存薄弱环节等。有业内人士指出，券商的资产管理业务确实存在着一些风险点，加强内控也颇为急迫。
2021年三季度证券公司私募资产管理月均规模数据显示，今年三季度，中信证券以1.04万亿元的月均规模遥遥领先，第二名中金公司月均规模为8423.79亿元，招商证券资管位列第三，月均管理规模为4863.86亿元。季度月均规模指当季各月末证券公司私募资产管理规模的算术平均，不含证券公司管理的养老金。不含已规范整改的大集合产品。
券商资管主动管理能力加强，国泰君安、中信证券横扫榜单
虽然券商资管规模在通道业务收缩下保持下降趋势，但是在资管新规后，券商资管的主动管理能力得到明显加强。为了帮助投资者更好了解券商资管产品的业绩表现，私募排排网特发布券商资管基金收益排行榜。
如无特殊说明，本文仅统计券商资管产品，同时根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值、管理期货、事件驱动、宏观策略、债券策略、组合基金和复合策略八大策略。
与私募不同，在券商资管产品中，主要以债券策略、股票策略与组合基金为主，三大策略的占比超过九成，其中债券策略产品数量占比更是达到67%。这与券商资管主动管理能力存在差异有关，部分券商资管团队擅长固收类投资，也有少部分券商资管团队擅长权益投资。擅长期货与宏观策略的券商资管更是少之又少，纳入统计的产品仅4只。
根据私募排排网数据统计，1149只成立满11个月，且近期有净值更新的券商资管产品今年以来平均收益4.77%。年内有993只券商资管产品录得正收益，赚钱产品的占比达到86.42%。
分策略来看，在券商资管八大策略产品中，事件驱动策略平均收益17.32%，宏观策略平均收益14.22%，目前来看，定增市场存量项目十分充裕，折价率有望高企。随着聚焦服务“专精特新”中小创新企业的北交所横空出世，定增市场将出现更多投资机会。
此外组合基金年内平均收益46.79%，在八大策略中排名第三，股票策略、相对价值策略年内平均收益均超5%。平均收益垫底的是管理期货策略，年内收益仅为2.50%。
券商资管的主动管理能力越来越得到市场认可，更有不少券商资管公司旗下多个策略基金均取得不错的收益。私募排排网数据显示，在披露的榜单中，国泰君安资产、中信证券同时上榜股票策略、组合基金、复合策略、债券策略，成为唯一收获榜单大满贯的券商资管公司。
国泰君安的“君享鑫发4号”、“君享甄选指数增强FOF1号”、“君享鑫发6号”、“国泰君安君享同利集合”等均有上榜。中信证券的四只基金“新制造1号”、“财富精选指数增强1号FOF”、“科创领先1号”、“中信积极策略15号”也均上榜、
此外，广发证券资产、海通证券资产也有三只产品横扫榜单；安信证券、光大资产管理、华泰证券资管、民生证券、中金公司、中信建投均有两只产品入围，代表了公司在各个策略的布局上行均有不错斩获。
事件驱动策略基金翻倍，长城国瑞证券冠军蝉联
事件驱动策略平均收益在八大策略中表现最佳，平均收益17.32%排名第一。不过该策略内基金的收益悬殊较大，首尾业绩差高达316.61%，六成基金年内收益告负。
从事件驱动策略榜单的产品来看，最高收益296.77%，由广发证券资产旗下产品“广发原驰美迪西战略配售1号”贡献，除此之外，国信证券、国泰君安旗下亦有事件驱动策略产品业绩翻倍。
在向财富管理转型的大背景下，各家券商也是结合自身优势转型发展加紧布局FOF等多元化产品，以满足投资者的个性化需求。私募排排网数据显示，券商资管组合基金产品今年以来平均收益6.79%，正收益产品占比92.86%。海通证券资产、第一创业、中信证券旗下产品分别包揽榜单前三。在券商资管组合基金榜单中，也有多只投向指数增强的基金上榜。
此外，在2021年1-11月券商资管股票策略基金的榜单中，也有指数增强基金露面，包括“中金指数增强2期”、“方正证券中证500指数量化增强”等。不过从超额收益来看，券商资管的指增产品超额收益较头部量化私募仍有较大差距。
长城国瑞证券旗下的“国瑞1号”再度蝉联股票策略冠军，该基金全称为长城国瑞证券国瑞1号集合资产管理计划，是长城国瑞证券有限公司于2020年11月18日设立的非限定性券商理财产品。
获得2021年1-10月券商资管股票策略排行榜前五的分别为“国瑞1号”、“君享鑫发4号”、“新制造1号”、“策略优选1号”、“中金指数增强2期”，由城国瑞证券、国泰君安资产、中信证券、安信证券、中金公司担任管理人。
债券策略虽然平均收益并不突出，但胜在高胜率，高达91.66%的券商资管债券策略基金赚钱。券商资管债券策略榜单前五名分别由中信证券、国泰君安资产、广发证券资产、东兴证券、光大资产管理。
以下为券商资管产品今年以来排行榜产品：
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2021年1-11月券商资管股票策略基金收益前十排行榜
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序号
|
产品名称
|
投资顾问
|
基金经理
|
今年以来收益率(%)
|
累计净值
|
|
1
|
国瑞1号
|
长城国瑞证券
|
|
97.47
|
1.9834
|
|
2
|
君享鑫发4号
|
国泰君安资产
|
|
37.23
|
1.3741
|
|
3
|
新制造1号
|
中信证券
|
刘琦, 卢华权
|
36.15
|
2.0509
|
|
4
|
策略优选1号
|
安信证券
|
胡红伟
|
22.33
|
1.9273
|
|
5
|
中金指数增强2期
|
中金公司
|
吴遹
|
21.73
|
1.5403
|
|
6
|
福湘1号
|
华林证券
|
|
20.93
|
1.5682
|
|
7
|
民生证券浪淘沙进取3号
|
民生证券
|
曹昱晟,朱继盈
|
19.66
|
1.4852
|
|
8
|
海通资管博睿科创精选1号
|
海通证券资产
|
韩传青
|
19.34
|
1.7084
|
|
9
|
广发资管大健康
|
广发证券资产
|
刘宁
|
17.58
|
2.0316
|
|
10
|
方正证券中证500指数量化增强
|
方正证券
|
巩书欣
|
16.62
|
1.5420
|
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2021年1-11月券商资管组合基金基金收益前十排行榜
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|
序号
|
产品名称
|
投资顾问
|
基金经理
|
今年以来收益率(%)
|
累计净值
|
|
1
|
海通远见1号FOF
|
海通证券资产
|
赵翀
|
26.52
|
1.8174
|
|
2
|
中证500指数增强FOF1号
|
第一创业
|
|
25.79
|
1.2580
|
|
3
|
财富精选指数增强1号FOF
|
中信证券
|
刘淑霞
|
24.26
|
1.7946
|
|
4
|
银河智汇FOF1号
|
银河金汇证券资管
|
|
23.56
|
1.7809
|
|
5
|
睿选7号FOF
|
安信证券
|
刘晔
|
23.49
|
1.7078
|
|
6
|
华泰鹏泰指增FOF1号
|
华泰证券资管
|
|
20.21
|
1.4466
|
|
7
|
君享甄选指数增强FOF1号
|
国泰君安资产
|
|
17.19
|
1.1631
|
|
8
|
金生丽水FOF成长1号
|
民生证券
|
施展华
|
14.85
|
1.1680
|
|
9
|
中金福睿1号FOF
|
中金公司
|
崔海亮
|
9.00
|
1.5109
|
|
10
|
广发资管领钧1号FOF
|
广发证券资产
|
刘璇陶
|
7.78
|
1.4380
|
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2021年1-11月券商资管债券策略基金收益前十排行榜
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|
序号
|
产品名称
|
投资顾问
|
基金经理
|
今年以来收益率(%)
|
累计净值
|
|
1
|
科创领先1号
|
中信证券
|
李品科
|
34.06
|
1.6469
|
|
2
|
君享鑫发6号
|
国泰君安资产
|
|
31.87
|
1.3137
|
|
3
|
广发资管创鑫利3号
|
广发证券资产
|
孙隽勃
|
24.78
|
1.3913
|
|
4
|
东兴会凌1号
|
东兴证券
|
薛白
|
17.59
|
1.1924
|
|
5
|
光大阳光价值发现1号
|
光大资产管理
|
肖意生
|
14.03
|
1.5849
|
|
6
|
海通资管睿丰高收益债2号
|
海通证券资产
|
|
11.85
|
1.1875
|
|
7
|
国信证券鼎信安鑫年年享1号
|
国信证券
|
严福崟
|
11.73
|
1.0505
|
|
8
|
扬帆远航长峰尊享
|
中信建投
|
梁斌
|
11.07
|
1.2081
|
|
9
|
东兴证券双债轮动
|
东兴资本
|
|
10.50
|
1.2606
|
|
10
|
东方红合盈4号
|
东方红资产管理
|
蒋蛟龙
|
9.85
|
1.1618
|
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2021年1-11月券商资管复合策略基金收益前十排行榜
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|
序号
|
产品名称
|
投资顾问
|
基金经理
|
今年以来收益率(%)
|
累计净值
|
|
1
|
华泰创新精选
|
华泰证券资管
|
|
27.21
|
2.6539
|
|
2
|
中信建投量化策略2号
|
中信建投
|
杨峰
|
22.81
|
1.7820
|
|
3
|
国泰君安君享同利集合
|
国泰君安资产
|
张骏,肖莹
|
10.63
|
2.5673
|
|
4
|
湘财证券金泽1号
|
湘财证券
|
吴孟书
|
10.56
|
1.6173
|
|
5
|
鑫益3号
|
红塔证券
|
|
9.63
|
1.1190
|
|
6
|
长城半年红4号
|
长城证券
|
|
7.72
|
1.3830
|
|
7
|
日信长安2号
|
国融证券
|
杨光玉
|
7.25
|
1.6647
|
|
8
|
恒泰汇富1号
|
恒泰证券
|
李亚寅
|
5.64
|
1.3933
|
|
9
|
光证资管凯利多策略
|
光大资产管理
|
|
5.08
|
1.1415
|
|
10
|
中信积极策略15号
|
中信证券
|
张燕珍
|
3.00
|
2.0840
|
|
【数据来源】私募排排网数据中心，取截至2021年11月底的净值且产品业绩披露标识为A。
【收益计算说明】由于阳光私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日（包括次月5日），距当月月底最近的作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若有期间有分红、拆分情况发生，我们使用分红再投资后累计净值计算收益率。
【数据阶段性说明】私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。
【风险提示】基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
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