三季度指数分化依然明显，此前的“沪弱深强”变为“沪强深弱”，整个三季度，创业板下跌6.69%，科创50大跌13.82%，上证指数微跌0.64%。行业方面，三季度采掘行业涨幅居首，累计涨幅达29.94%，公用事业紧随其后。医药生物、食品饮料三季度跌幅居前，分别下跌了13.87%、13.16%，休闲服务、传媒和家用电器也跌超10%。

从A股9月表现来看，沪深300指数9月上涨1.26%，中证500下跌2.09%，创业板指上涨0.95%。行业表现继续分化，公用事业、采掘和食品饮料涨幅居前，有色金属、钢铁和国防军工跌幅居前。截至10月9日数据，近期有赫富投资新晋百亿，百亿私募最新数量为91家。

百亿私募9月平均收益-0.96%，业绩分化明显，林园投资9月反弹力度最大，单月上涨10.08%，同期也有百亿私募9月跌幅超10%。另从前三季度业绩来看，有业绩展示的77家百亿私募前三季度平均收益8.48%，其中58家百亿私募前三季度斩获正收益，赚钱私募占比为75.33%。

量化私募依旧业绩强劲，今年以来有11家百亿私募收益超过20%，其中百亿量化私募就有9家，分别为鸣石投资、天演资本、佳期投资、世纪前沿资产、金戈量锐、因诺资产、启林投资、宁波幻方量化、灵均投资。

58家百亿私募前三季度正收益，盘京、汐泰为何逆袭?

百亿私募近期再添“新成员”，私募排排网数据显示，赫富投资规模已经突破百亿大关，成功加入百亿私募“俱乐部”。赫富投资2016年3月成立于上海，公司2017年在基金业协会完成备案登记，并成功发行首只多策略产品。赫富投资量化策略类型丰富，目前公司的阳光私募产品包括指数增强、灵活对冲、多策略、ALPHA中性策略、CTA策略等，并且同一策略线也会严格采用复制策略。据私募排排网了解，目前赫富投资的规模主要集中在股票量化层面，公司超额收益由不同频段信号带来。

截至10月19日数据，国内百亿私募数量为91家，主要分布在上海、北京、深圳、杭州、广州、南京等城市，其中办公地位于上海的百亿私募有42家，代表私募包括和谐汇一资产、衍复投资、明汯投资、重阳投资、景林资产等。今年4月份成立的国新新格局仅凭借一只基金就规模突破百亿元，成为继慎知资产之后最年轻的百亿私募。国新新格局的实际控制人为中国国新控股有限责任公司，是一家成立于2010年12月22日的央企。

从百亿私募前三季度表现来看，有业绩展示的77家百亿私募前三季度平均收益8.48%，其中58家百亿私募前三季度斩获正收益，赚钱私募占比为75.33%。鸣石投资业绩表现位居第一，公司今年以来收益为40.51%，继续蝉联冠军。

玄元投资前三季度收益37.27%，在百亿私募中排名第二。据玄元投资副总经理孔镇宁介绍，目前公司整体的管理规模突破了300亿，今年以来公司在量化产品布局方面获得了非常好的发展。玄元投资的量化团队组成相对多元化，既包含了孔镇宁在广发自营以及广发私募子公司的同事，也有最近几年加入公司的优秀人才。目前大部分的量化管理人还是以价量为主，玄元投资的量化是以基本面为主，以逻辑为基础。基本面的信息或者说因子比例会占到60%-70%，剩下的30%左右是价量和事件的维度。

天演资本前三季度收益36.98%，在百亿私募中排名第三，佳期投资、世纪前沿资产、金戈量锐年内收益也均超30%，分别为34.06%、33.59%、31.24%，位居第四至第六名。

在百亿私募前十中，仅有盘京投资目前并未涉量化投资，是唯一一家股票多头百亿私募，公司前三季度收益24.08%，在百亿私募中排名第八。

私募排排网数据显示，盘京投资成立于2016年4月，由多位长期业绩卓越、并且具备相同价值观的资深投资人创办，是一家以合伙人制度为基础，平台化运营的投资管理机构。盘京的三位基金经理庄涛、陈勤、肖明均拥有20年左右投资经验。由肖明担任基金经理的“盘京闻恒1期”今年以来收益192.41%，在13502只同策略基金中排名34。

盘京投资认为，既要以自下而上的研究驱动来追求Alpha，也要通过自上而下的交易驱动来控制波动。盘京投资对行业的布局也是十分全面，单个行业配置占比不超过30%，行业均衡也是增强了投资的稳定性。

汐泰投资今年前三季度仅次于盘京投资，在股票多头百亿私募中排名二，公司前三季度收益为19.04%。据私募排排网了解，汐泰投资核心聚焦在大科技、大消费、高端制造三大领域 ，三大领域的投研实力都较强，选股胜率较高，公司过去的业绩并不是依赖单一的几个行业或者股票做出来的。

聚鸣投资在百亿股票多头私募中也是位居前列，公司今年以来收益17.21%。聚鸣投资创始人刘晓龙表示，疫情、碳中和、中美贸易战是造成投资环境混乱的主要原因，面对目前复杂的局面，自己的应对方式是放弃对复杂问题的求解、把精力集中到行业层面，降低难度，同时把投资久期拉长。展望后市，鉴于经济下滑超预期，但是国内外流动性预期混乱，公司会适度增加组合的均衡性，更多地从个股和行业层面去配置。

9家百亿量化私募收益超20%，鸣石投资蝉联冠军

量化私募依旧是前三季度最大的赢家，在百亿私募榜单前十中，纯量化私募占去八席，分别是鸣石投资、天演资本、佳期投资、世纪前沿资产、金戈量锐、因诺资产、盘京投资、宁波幻方量化，仅有玄元投资、盘京投资与百亿量化私募收益旗鼓相当。

量化私募的高歌猛进有，也是吸引了上市公司的目光。10月13日，上市公司阳光照明发布公告，根据公司与幻方量化签订的《幻方500指数增强欣享18号私募证券投资基金基金合同》，本次购买私募证券投资基金金额为不超过3亿元，在基金存续期内滚动使用，基金存续期限为15年。公司委托理财期限自董事会审议之日起不超过18个月。

私募排排网数据显示，此次上市公司欲认购的幻方500指数增强欣享18号成立于2021年6月3日，截至10月15日，该成立以来收益为7.48%，取得2.13%的超额收益。

量化私募风头正盛，百亿量化私募更是相继发布“封盘”公告，优秀的业绩正是吸引资金入场的主因。私募排排网数据显示，截至9月底，20家百亿量化私募今年以来不仅全部获得正收益，平均收益更是高达20.08%，远超百亿私募平均水平。

今年以来有20家百亿私募收益超过20%，其中百亿量化私募就有9家，分别是鸣石投资、天演资本、佳期投资、世纪前沿资产、金戈量锐、因诺资产、启林投资、宁波幻方量化、灵均投资，其中鸣石投资今年以来收益更是超过40%。

千象资产创始合伙人、总经理马科超也是对量化行业提出几点展望。包括量化投资一定会继续高速发展，因为国内几乎所有的高净值人群都集中在银行信托券商三方手里，这些机构正在进行财富管理转型，很多客户最优先的考虑是安全，比如什么样的策略分散度更高、什么样的策略波动更小一点，量化机构也在这样的大潮下受到推动。以及CTA+指数增强的复合策略有望成为主流的代销产品，因为指数本身就是长期较优的选择，如果能在指数上面做一些增强，那么长期的结果一定是向好的，但过程可能会“过山车”式的，CTA就是起到过程上平滑的作用，效果是1+1大于2的。