眼看着，消费50已经跌穿了历史中位数下方，目前的市盈率—TTM指数回归到2020年7月初的水平。但实际上，最近中报业绩密集披露，白酒行业的业绩增速还是很不错的。贵州茅台上半年净利润246.54亿元，同比增长9.08%，
五粮液上半年净利润132亿，同比+21.6%。泸州老窖上半年净利润42亿，同比+31.23%。山西汾酒上半年净利润35亿，同比+117.54%。洋河股份上半年扣非净利润52亿，同比+21.23%。
而据此前对于后两年白酒行业的业绩增速预测，市场认为也将保持稳定的水平。为何业绩不让人失望，股价表现却一蹶不振?
价格管控、基金赎回压力之下，白酒近期难回“高光”时刻
白酒股价近期的疲软和前端时间政策对白酒的价格管控有关。
8月20日上午，针对国家市场监督管理总局价监竞争局发布《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》一事，有市场分析称，预计是节前旺季的常规座谈，也不排除是考虑到市面上个别产品价格波动幅度过大。
有业内人士表示，这次会议主基调应该是关于“资本围猎白酒市场”，针对“酱酒热”，以及白酒市场的秩序有关。这则消息则让A股的白酒雪上加霜。“控价新闻”使得市场对于白酒是否能在后两年保持预期的业绩增速存疑。
白酒瞬间就失去的投资价值吗?很多人用年轻人不喝白酒来质疑酒企持续赚钱的能力。但实际上这是没有道理的，就如并不是每个人都消费高端奢侈品，高端奢侈品有其自己的市场粘性，同样，白酒有自己的高粘性用户。
而最近白酒的杀跌，市场认为，这和向来爱喝酒吃药的基金经理遭受的赎回压力也有关系，市场一波动，基民就开始赎回;一赎回，基金经理就开始减持;一减持，股价就再次下跌，从而形成恶性循环。
近期，一则泓德基金知名基金经理邬传雁质问“我还是基金经理吗”的消息在公募基金圈广为流传，邬传雁质疑，为何作为基金的管理者，自己的基金交易决策权限被关闭。邬传雁是泓德基金当家基金经理之一，管理规模超400亿。然而，今年以来，邬传雁管理的多只基金业绩不佳，泓德卓远混合、泓德臻远回报近6个月跌幅超15%。邬传雁是长期主义的践行者，基本放弃了博弈的思维，这也是其管理的基金短期出现大幅调整的原因。
基金公司出于赎回压力等原因关闭基金经理交易权限，可以见得，基金经理在震荡行情下压力实属不下。实际上，这样的压力的确是某些“抱团”板块陷入恶心循环的重要原因之一。
但同时，也有不少私募基金经理表示，白酒等曾经的明星行业目前已经存在技术性修复需求。
如何看白酒、医药这类曾经的明星行业目前的投资价值
经过长达数月的回调，白酒、医药这类曾经的明星行业，当前的投资价值如何?私募排排网采访了
奶酪基金董事长庄宏东、鸿涵投资基金经理容杰、拙愚资产投资总监杨典，听听他们怎么说。
鸿涵投资基金经理容杰：医药板块经过下跌已经进入击球区
部分医药景气赛道的标的经过前期较大的下跌，22年估值逐渐回落到业绩增速相对匹配的状态。其中逻辑并不受到集采等近期政策破坏的标的，这样估值逐渐进入可以投资的区间。医药行业，需求侧被老龄化社会驱动，健康需求持续增长且巨大，供给侧，产品和服务端具有层出不穷的科技创新，是最优质的长青行业，其中的结构性机会往往层出不穷，纵观海内外都是少数值得长期投资的主题类基金之一。阶段性因为市场情绪和部分个股和细分领域的风险引发的下跌，反而为中长期提供了潜在更高的投资回报率，“下跌了还能不能投”答案显而易见。
奶酪基金董事长庄宏东：白酒板块仍需时间消化估值
主要原因是业绩增速不及预期。在经济下滑担忧加剧背景下，且受上年同期基数较高影响，部分酒企业绩增速呈现放缓趋势。近期白酒的下跌主要还是估值过高，基本面没有太大的问题。白酒板块资金聚集度较高，估值也出现一定的泡沫，市场一有风吹草动，容易引起资金出逃，放大波动。我们长期看好白酒，特别是高端白酒，毛利高、竞争格局良好，现金流稳定，长期供不应求，具备强大的市场定价权。白酒板块经过调整后释放了部分风险，但估值仍然偏贵，需要一段时间消化估值，不建议盲目追高，需耐心等待寻找错杀的标的进行布局。
拙愚资产投资总监杨典：消费医药与新能源价差有技术性修复需求
近一段时间A股市场极致两极分化的局面可能在未来一段时间会有所缓和，毕竟新兴产业方向的股价上涨与消费、医药及传统产业的分化局面已经在短时间内有过剧烈的极致演绎，短期股价分化太多，短期分化本身即带来内在的技术性修复需求。并且相当数量的前一段时间表现疲弱的传统产业、公司，市场对其长期前景预期其实很可能是过度悲观。
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