在市场热点分散、选股难度加大的环境中，量化指增产品的优势凸显出来。私募排排网数据显示，截至2021年6月底，今年以来排名前20的量化多头产品，14只是量化指数增强基金，占比高达70%。展望下半年，高景气度板块估值高企，主动投资难度加大，而上半年持续上涨的商品市场也已经表现出区间震荡的趋势，量化指数增强依然是最好的投资品种之一。今天，我们便大家介绍这样一家组织架构实力强劲，指增产品保持了高夏普水准的…
在市场热点分散、选股难度加大的环境中，量化指增产品的优势凸显出来。私募排排网数据显示，截至2021年6月底，今年以来排名前20的量化多头产品，14只是量化指数增强基金，占比高达70%。展望下半年，高景气度板块估值高企，主动投资难度加大，而上半年持续上涨的商品市场也已经表现出区间震荡的趋势，量化指数增强依然是最好的投资品种之一。今天，我们便大家介绍这样一家组织架构实力强劲，指增产品保持了高夏普水准的整体资管规模约80亿量化管理人——赫富投资。
硬核战队人才济济，组织架构实力强劲
2016年，赫富投资创立，2017年于协会完成登记，首支多策略产品成立。2018年，赫富投资成立了首支指数增强策略产品，并成立了CTA策略产品线。2019年，赫富成立多支灵活对冲产品。目前，公司的整体管理规模约80亿，主要集中在股票量化层面。
随着管理规模的逐渐上升，赫富投资的团队逐年扩充。目前，三十多人的组织当中，25人为精英化投研人员。据赫富投资介绍，其投研人员自高中时代就已获得多项国内奥林匹克竞赛奖，其中多位成员曾为国际奥林匹克竞赛集训队成员，均来自世界顶尖名校的数学、人工智能、机器学习金融工程等领域的顶尖人才。
可以发现，从组织架构来看，赫富投资的团队具备超乎行业一般水准的“硬核”学历背景。这背后，是公司对人才培养和储备的高度重视。
这样的招聘风格和创始人的背景有很大的关系。赫富投资三位合伙人为北大同学，学生时期即沉淀深厚友谊，均为有着丰富量化经验的精英人才。创始合伙人、总经理蔡觉逸是北京大学工学院学士，经济学双学位，哥伦比亚大学金融数学硕士。而创始合伙人董常也拥有北京大学物理学院物理学学士，辅修经济学双学位，创始合伙人章高驰则是北京大学数学科学学院学士。
此外，三位创始人的从业背景也是优秀业绩的基石。赫富投资三位合伙人均有8-10年量化交易及策略开放经验。合伙人之一蔡觉逸曾任职于美国量化对冲基金量化全球资本的交易策略团队，2014年-2017年曾担任明汯投资股票量化团队投资经理，负责股票量化交易团队的搭建。
第二位创始合伙人章高驰，目前主要负责期货CTA策略和股票程序化T0策略，曾任美国对冲基金Laurion Capital
Management量化研究员。
董常，曾任美国对冲基金Laurion Capital
Management量化研究员，期间主要从事全球多市场(欧洲/美国/香港/)的alpha因子挖掘工作，后就职于国内私募基金千象资产的股票量化部，参与组建A股的研究和交易团队，目前担任赫富投资合规负责人。
全产品线覆盖，量化指数增强大有可为
得益于团队覆盖股票、期货等品种丰富多元的量化投资积累，目前，赫富投资产品线品类齐全，覆盖了指数增强、灵活对冲、市场中性策略、CTA
策略和复合策略。策略采用多周期多频段的多因子模型，且不断开发优化，同时积极创新增厚收益。
股票策略可以分为以指数增强为代表的被动投资和以主观选股为代表的主动投资。主动投资被动还是主动?这个话题向来就受到绵绵不绝的讨论。这背后的分歧是，市场是否有效。被动投资认为，市场的有效性将逐步加强。而主动投资认为，市场永远存在错误定价，通过主动投资，就能超越市场的平均水平。
一方面，以“他山之石”作为参考，纵观美国市场，被动投资策略长期有非常不错的超额。美股指数自1990年至今，年化复合收益率超过8%，美股指数过去200年年化收益达到8.4%。
A股市场也有指数长期上涨的基因吗?数据显示，A股上证指数的历史表现同样不俗。自1990年12月上市至今，上证指数年化复合收益率超过10%。长期来看，股票是最好的投资品种。
股票量化产品保持高夏普水平
无论公募或者私募，考察基金基本上主要是从这4个维度：收益、风险、风格稳定性和业绩持续性。如果要同时考察基金的收益和风险，考察的指标就有夏普比率、索提诺比率。
从增强收益的持续性、夏普比率等因素来看，富赫投资的产品表现不俗。截至2021年6月底，进行了净值更新的1152只量化多头产品中，赫富投资500指数增强产品的今年以来的收益排在全市场前1/5，夏普比率和索提诺比率排名也十分靠前。
值得一提的是，除了alpha段的超额挖掘能力，赫富投资高夏普比率的背后是卓越的风险控制能力。其股票策略的风控采用自研风控模型，对事前、事中、事后均进行相应严格风控。以事前风控为例，股票类策略中，赫富投资持票高度分散，从而可规避个股下跌引起股票组合下跌的风险。因子选择上，有严格的有效性检验模块，因子投入实盘策略中均会进行严格模拟盘检验。
结语：可以说，赫富投资旗下多条线产品的最大回撤及夏普比率整体排名均靠前，收益表现也可圈可点。在人才济济硬核战队、实力强劲的组织架构之下，叠加高端算法及软硬件支持，其卓越的策略开发能力和风险控制能力在过去三年得到逐步的验证，未来表现仍然值得期待。
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