相对价值策略的原理类似于股票价格中的均值回归理论。所谓“均值回归”理论，是指股票价格无论高于或低于价值中枢（或均值）都会以很高的概率向价值中枢回归的趋势。
在相对价值策略中，纳入策略的两种相关联的资产，它们的价格应该趋于一个中枢，或者说均值。但是出于某些原因，市场对这两种资产的定价出现扭曲，导致两者之间形成价差。相对价值策略会通过买入低估的资产、卖空高估的资产，来赚取它们之间的价差收益，直至两者回归一致。
相对价值策略为了在获取价差收益的同时，尽可能摆脱市场涨跌的干扰，会采取一些对冲手段剥离市场涨跌，且相关联资产之间的价差往往较小。因此，对冲仓位的设置、杠杆的使用等，均有可能影响相对价值策略的收益获取。
根据私募排排网数据，1299只相对价值策略基金在4月平均收益为0.19%，平均收益较上月略有提升，实现由负转正。其中58.58%的基金取得正收益，首尾收益相差40.09%。
榜单前十再次大改，数字矩阵夺得4月冠军
4月相对价值策略榜的冠军获得者是数字矩阵的“数字矩阵尊享3号”，收益为24.55%。数字矩阵是一家成立于2014年的北京私募，管理规模在10~20亿，旗下产品以固定收益策略和相对价值策略为主。数字矩阵长期关注国内管理良好、行业领域增长潜力好的公司，提供行业研究报告，并为企业提供量身定制的解决方案。
耶诺资产的“耶诺千金对冲长赢”获得4月相对价值策略榜第二名，收益为15.83%。耶诺资产奉行价值投资的基本原则，专注于行业和公司基本面的研判，善于在市场低迷的环境下，找到价值被低估，或具有巨大发展潜力的上市公司。买入其证券并长期持有，在此基础上构筑稳健的投资组合，并通过市场估值的回归和股票分红取得收益。同时在剧烈波动的市场中不放弃寻找低风险套利的机会。
棱镜资产的“棱镜光谱一号”获得4月相对价值策略榜第三名，收益为12.60%。棱镜资产是一家成立于2017年的上海私募，是一家专业从事量化投资的私募基金，汇集了投资经验丰富、兼具国际视野的精英团队，目前的管理规模在0~5亿。“棱镜光谱一号”的基金经理宋慎克是澳大利亚莫纳什大学硕士，拥有12年股票实战经验，穿越数次牛熊，精通各类股票交易策略。
此外，上海薄发投资、前海泽源基金、荣石投资、红筹投资、沱水资产、水木长量、山东国承私募旗下亦有产品上榜4月相对价值收益前十。
2021年4月相对价值收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 近一月收益(%) |
1 | 数字矩阵尊享3号 | 数字矩阵 | 林文俊 | 1.18 | 24.55 |
2 | 耶诺千金对冲长赢 | 耶诺资产 | 胡逸潇 | 1.32 | 15.83 |
3 | 棱镜光谱一号 | 棱镜资产 | 宋慎克 | 1.03 | 12.60 |
4 | 薄发名世二号 | 上海薄发投资 | 陆永伟 | 1.03 | 12.46 |
5 | 泽源龙凤-展锋7号趋势对冲策略证券 | 前海泽源基金 |
| 1.17 | 10.72 |
6 | 荣石-流金2号 | 荣石投资 | 丁鹏 | 2.81 | 10.18 |
7 | 红筹晨光对冲1号 | 红筹投资 | 李晨光 | 1.99 | 9.50 |
8 | 赤兔红利 | 沱水资产 | 徐芳筠 | 1.30 | 8.92 |
9 | 长量大志1号 | 水木长量 | 屈文 | 3.98 | 7.72 |
10 | 国承明道1号 | 山东国承私募 |
| 1.06 | 7.48 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离2021年4月底最近一天公布的净值参与排名 |
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计 |
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