有人说 A股周一的大涨其实不是“牛”市，而是“汽车”市。华为“第一辆新能源车”的曝光搅其了沉寂已久的新能源车板块。

华为参与的“第一辆车”惊艳四座，提振板块信心

4月17日，北汽极狐联合华为发布了极狐阿尔法s。自年初承认入局汽车产业以来，华为并没有太多消息，但在本次车展上，却一口气放出了多枚技术炸弹，可谓不鸣则已，一鸣惊人。

阿尔法S华为HI版最大亮点为可实现城区高阶自动驾驶能力，4月16日，华为就放出了该合作款实车路测视频。视频中，搭载了华为全套的自动驾驶系统解决方案的阿尔法S华为HI版在安全员0次干预的情况下在城市中穿梭自如。此外，此次北汽极狐阿尔法S全系列采用华为快充技术，充电10分钟，可以增加续航197公里。智能座舱搭载鸿蒙OS操作系统，搭载华为麒麟车载芯片。

该车型的起售价25.19万元，最高配价格34.49万元。华为H1版起售价38.89万元，高配版售价42.99万元。售价超过特斯拉相近价位的Model Y基础款。

周一市场热情被点燃了，华为参与的首量新能源车的发布带动了上下游相关产业热度的蔓延。汽车股领头，北汽蓝谷、长安汽车、东风汽车、安凯客车等纷纷涨停，歌尔股份涨停，产业链相关的新能源、电子元器件、化工、半导体等也不示弱，宁德时代、恩捷股份等大涨逾5%。近期年报、一季报业绩预告紧密披露，新能源车产业链相关公司的业绩表现也十分亮眼，赣锋锂业预计2021年一季度归母净利润同比增长最高达65倍，天赐材料同比增长591%，华友钴业同比增长257%。

各家新能源车高调亮相，新款井喷

4月19日，上海车展于国家会展中心正式开启，将持续8天，新能源车毫无疑问成为其中最具看点的部分。据相关报道，这些车型都不是“吊胃口”的期货，而是已经或者即将展开预售，今年内就能交付的车型。

五菱马卡龙系列车型登场，多种配色选择让人眼前一亮，五菱宏光MINI EV还带来了敞篷版车型。从曝出的官图来看，整车采用双门两座造型，看起来萌感十足。

此外，还有奔驰、宝马、凯迪拉克等多家全球一二线车企带来了首款纯电动SUV。奔驰EQB纯电SUV也将于上海车展全球首发，与GLB同平台打造，据被曝出的资料，将使用60千瓦时电池组，续航里程400公里左右。宝马推出全新电动SUV旗舰车型BMW iX;凯迪拉克将带来SUV概念车-凯迪拉克LYRIQ，该车是凯迪拉克旗下首款纯电动SUV…….

新能源车在大量新技术的落地，设计上的新鲜感都一拳一拳打在传统汽车的胸口上。“汽车产业是未来十年最具颠覆性的产业之一。”不久前的华为分析师大会上，华为轮值董事长徐直军如此预测。电动车现在已经不只是简单的交通工具，更被定义为下一代的信息平台，就是收音机——电视——电脑——手机——电动车这条进化路线。

中汽协数据显示，2021年3月份我国新能源汽车销售22.6万辆，同比增长327.44%，环比2月增长105.45%，销量连续9个月同比增长。而一季度我国新能源车渗透率达到8%，空间还很大。

反弹尾声，还是新升势的起点?

有布局新能源车的企业就表示，新能源车的目标人群基本锁定在“都市新菁英”人群。这类人群敢于尝试，敢走不一样的路，追求生活中的品味和趣味。

新能源汽车板块在去年的火爆程度还历历在目，炒过一轮过后，今年年初由于估值的问题，普遍回踩了30%以上。截至2021.4.20，自1月底市场到达高点4078.89，昨日收盘新能源车概念指数下跌17.56%。随着股价的逐渐平稳和消息面的刺激，近期也看到相关概念股有反弹的迹象，反弹尾声还是新升势的起点?

私募排排网数据显示，63.64%的受采访私募仍然看好新能源车板块的机会。比较典型的观点认为，华为入局作为新能源汽车版块的催化因素，短期对于板块起到了明显的提振作用，在板块经历了较长周期的调整和一季度全球范围内电动车销量的超预期的背景下，虽然目前热度较前期有所下降，但成长潜力巨大，新能源车仍然能创出新高。但也有36.36%的私募认为，“太贵”仍然是该板块的硬伤，整个板块当前的向上空间相当有限，投资者对于“泡沫”的风险还是应当保持谨慎。

汐泰投资：新能源汽车产业链或许会复制苹果产业链的表现

新能源整车，可类比于当年的智能手机，最后形成诸侯割据(苹果、华为、小米、OPPO、VIVO)的态势。当然目前新能源汽车最好的公司不在A股。从商业模式角度，新能源汽车产业链与新能源汽车整车其实大相径庭。如苹果产业链过度依赖苹果，这个问题在产业成熟期的确会很大程度上制约其产业链公司未来的发展。但这本身不妨碍，苹果产业链一些个股过去10年持续创新高、表现出很强的超额收益。10年后，新能源汽车的渗透率可能会非常高，那么其产业链或许会复制苹果产业链的表现。

中睿合银：新能源车短期弹性和长期确定性毋庸置疑

长期来看，我们还是需要关注行业本身的发展趋势。作为中睿重点覆盖的版块，新能源汽车行业的短期弹性和长期确定性是毋庸置疑的。短期来看，我们测算2021年全球电动车销量同比增62%，2022年将持续高增长，预计2025年全球电动车销量约1572万辆，较2020年复合增速38.9%。电动车在各个行业横向比较，无论是成长性还是短期增速可能都是最为理想的行业。

但是由于版块前期积累了较大的涨幅，整个版块性的投资机会和向上空间我们判断相对有限。但是我们需要去更加关注能够相对提供确定性和弹性的配置和博弈机会。配置的维度来看，产业链一线龙头公司由于其长期的确定性和增长预期，虽然可能短期有一定程度的高估，但是在高增速背景下消化估值的速度较快，在合理的估值范围内，如果按照长期天花板测算的年化收益率在合理的水平，仍然具备较大的配置价值;偏博弈的维度来看，产业链部分环节中相关龙头公司未来较长周期可能处于量价齐升的情况，比如充电桩、上游锂资源和电解液，在EPS弹性足够的前提下，部分标的仍然有较大的弹性空间。

领睿资产权益投资部：新能源汽车板块高成长性和长期高景气度较为确定

目前国内汽车整个产业占GDP的10%，对整个国民经济起着比较大的支撑和促进作用，在碳中和的大背景下，新能源汽车的发展趋势已经势不可挡。国外方面，欧盟 2020 年开始执行最严汽车碳排放法规，政策+车企转型持续发力，欧洲销量仍将保持增长。美国2020 年电动汽车销量 32.80 万辆，根据拜登提出的排放目标，美国今年有望成全球增长点。新能源汽车板块将成为高成长性和长期高景气度的板块。

随着传统汽车厂商不断转型新能源以及造车新势力比如华为、小米等等的加入，将一步加速智能汽车的快速发展，汽车电子的占比将进一步提升。华为入局对国内智能汽车生态整体利好，有望将原来掌握在国际巨头谷歌、英伟达、Velodyne等手中的智能汽车关键要素国产化，同时带动产业链上游硬件企业、产业链软件合作企业的稳健发展。在“云-管-端”架构中的“端”方面，华为打造CDC智能座舱平台，短期看HUAWEI Hicar，长期看鸿蒙OS操作系统。

止于至善投资总经理何理：新能源汽车股票普遍已经非常贵了

新能源汽车股票普遍已经非常贵了，智能汽车赛道才是真正的投资机遇所在，两者不是割裂开来的，而是有很多重叠的地方。我们高度看好智能汽车赛道的投资机遇，重点关注零部件，传统主机厂转型，软件三个大机遇。现在的相关行情大概率只是个开始，但是要注意新能源汽车的结构性泡沫蕴含的巨大风险，特别是在这个行业的竞争环境剧烈恶化的情况下。