如果要问，私募基金作为资产管理行业的一种形态，存在的价值是什么?身处私募行业的机构人士会告诉你，是帮助投资人获取“中国语境”下的投资收益。“追涨杀跌，趋利避害是人的本性。私募的核心逻辑在于给客户带来投资收益的体验，在对冲工具还不完善的情况下，做到基金产品净值在取得可观收益的前提下控制好回撤和波动”，致同投资沈豪杰和私募排排网分享。长期霸榜复合策略前十致同投资，2010年成立，2014年于协会完成备…
如果要问，私募基金作为资产管理行业的一种形态，存在的价值是什么?身处私募行业的机构人士会告诉你，是帮助投资人获取“中国语境”下的投资收益。
“追涨杀跌，趋利避害是人的本性。私募的核心逻辑在于给客户带来投资收益的体验，在对冲工具还不完善的情况下，做到基金产品净值在取得可观收益的前提下控制好回撤和波动”
，致同投资沈豪杰和私募排排网分享。
长期霸榜复合策略前十
致同投资，
2010年成立，2014年于协会完成备案，和市场上百分之六十以上的以股票策略为核心的私募不同，其跨多种资产、多策略进行投资，核心策略为复合策略。虽然规模不大，但在上海地区所有复合策略的玩家中，致同投资表现出了“能攻能守”。在私募排排网分策略的年度基金评比中，2018年致同投资获全国复合策略收益组前十，2019年获上海地区复合策略收益组前十，2020年获得上海地区夏普比率冠军、全国收益组前十。
致同投资总监沈豪杰，上海交通大学工学学士、复旦大学EMBA
，其具有十年投资领域从业经验，长期管理市场中性型基金产品，致力于为投资人带来持续稳定的投资回报。
基金投资经理吴巾帅，上海交通大学工学硕士，专注量化CTA交易，利用计算机专业背景优势，结合现代金融工程理论以及多年市场经验开展量化研究和交易，擅长多品种多策略的组合投资。
基金投资经理李明，上海交通大学工学博士，对股指对冲有深入的研究，坚持价值投资理念，并对证券市场的运作方式有深刻的理解，具有多年丰富的投资管理及资本运作经验。
多位在投资领域具有丰富经验的基金经理，实现了管理资产的长期增值。致同投资专注于证券、期货及金融衍生品的广度及深度研究，积累了丰富的投资策略。
用“价值长投、资产配置、波动择时“建起一座城
我们会发现，当前市场上有一些产品净值波动大，拉长时间看平均业绩尚可，但客户体验却很差，买入后因回撤过大而无法长期持有，大量客户是在净值较高时买入，回撤大的时候赎回。尽管基金产品的后续长期业绩不错，但客户无法获得投资收益。
致同投资认为，避免大起大落的净值表现更符合客户的利益。海外头部对冲基金机构中，规模排名靠前的如桥水、文艺复兴等，均为跨市场、多资产，主打复合策略的产品，虽然在国内还尚未刮起“复合策略”的飓风，我们看到了越来越多优秀的多策略产品受到了投资人的认可和欢迎。
致同投资历史回撤，数据来源：私募排排网，来自托管数据(基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。最大回撤率:在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。)
近五年，沪深300指数最大回撤达32.46%，致同投资代表产品的历史最大回撤为6.02%。虽然受到市场环境影响，但得益于公司注重长线、对冲的投资风格，其产品在熊市受到的冲击相当有限。致同投资的方法论可总结为三个关键词“价值长投、资产配置、波动择时”。
“价值长投、资产配置、波动择时”如何达成?致同投资的复合策略产品将资金配置于多种低相关性的资产类别，降低组合波动，对冲风险敞口，其中囊括了CTA、市场中性、股票策略等子策略。通过综合运用量化对冲工具，在保证目标收益率的前提下，他们力求将波动率降到最小，帮助客户实现财富的增值。
市场中性策略主要采取跨期套利、跨品种套利的方式。跨期套利主要针对同一交易所同一品种、但不同交割月份期货合约的套利活动。一旦价差发生了变化，就会产生正向或反向的跨期套利机会。跨品种对冲策略主要是通过对多个交易品种的基本面和技术面进行分析，寻找合适的跨品种套利机会。他们通过综合分析品种的波动率特征、内外盘价格分析、库存需求状况、及技术图表，寻找在低风险的前提下获得相对的波动收益机会。
致同投资的长远目标是满足投资人盈利的需求，在符合投资人风险偏好及风险承受能力的条件下，满足投资人对未来的投资预期，并帮助投资人秉持长远眼光，严守投资纪律，获得最大利润是致同投资的长期目标。
风险前置，敏锐避 “震”
致同投资通过十年建设，建立了基于自有技术的投研一体的量化平台。为了降低单一市场、单一策略、单一周期、单一品种的风险，致同投资采用了多市场、多策略、多周期、多品种的投资组合，并通过数量化、技术化的管理方法，在对风险进行有效规避和控制的基础上力求将波动率降到最小，为投资人实现财富的增值。
在实际的投资过程中，基金经理在制定交易计划时，需要对各策略的风险进行事前评估，以满足对产品整体及具体策略的风控要求。交易管理过程中公司还会通过自主开发的风控系统来监控投资风险，主要采用净值风控、策略风控、单笔风控等方式进行风险控制。风控指标的设定综合考虑了产品整体运行风险与投资策略本身的风险，与投资逻辑紧密相关。
除了从风控系统的设计上去
“避震”，致同投资对于事件推动的风险因素有极快的应对措施。2019年7月19日，代表产品遭遇了成立以来的最大回撤，致同投资进行了相关的归因分析：当时有色金属锌出了一份市场预期之外的库存报告，库存急剧下降后市场有逼仓预期，导致其头寸直接获利，但是后来市场出现风险事件，在贸易战影响下，市场没有如预期发展，因为获利头寸没有盈利平仓，导致盈利回吐。
这次事件之后，管理人进行了策略迭代，降低单品种的占比，同时要求更严格的回撤控制，盈利头寸的分步离场，品种和策略更加均衡，之后净值运营更平稳。
2017年以来，在市场大幅震荡时，致同投资的产品表现出了较强的抗跌能力和穿越周期的能力。一方面是公司根植深处的风控意识，另一方面则是缘于灵活使用对冲风险工具。私募基金行业是一个新兴的行业，致同投资将其视为马拉松，不是百米冲刺，长期为客户创造价值，是他们的使命。为投资人带来持续性收益及较好的投资体验的管理人，值得关注。
了解致同投资更多产品信息可致电私募排排网VIP热线400-680-3928，或点击文末阅读原文。
风险提示：
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