开年以来,A股投资热情高涨,两市成交额有11个交易日突破万亿元。成交额的居高不下,来自各方资金的调仓换股操作,杠杆资金更是一股不容忽视的力量。两融余额属于杠杆资金,融资融券余额越多,代表投资者看涨情绪越强。至于投是否可以将融资净买入的个股作为投资风向标,私募认为并不可取。
两融余额增加795亿元,中国平安获融资净买入居首
截至1月20日,沪深两市两融余额达16985.43亿元,今年以来累计增加795.34亿元。其中,融资余额达15529.03亿元,期间累计增加708.79亿元;融券余额为1456.40亿元,期间累计增加86.56亿元。
从行业分布来看,截至1月20日,除了综合与纺织服装遭遇融资客减持外,其余26个申万一级行业均获得融资净买入。融资客最为青睐电子行业,今年以来融资净买入额高达130.54亿元,非银金融也是融资客的心头好,融资净买入102.54亿元。除此之外,电气设备、有色金属、食品饮料也获融资客净买入额超过50亿元,分别为83.75亿元、62.66亿元、57.81亿元。机械设备、国防军工、交通运输、化工也获融资净买入额超过20亿元。
从个股表现来看,今年以来融资客共计加仓877只股票,融资净买入额超过1亿元的个股有211只,其中更有包括中国平安在内的16股融资净买入额超10亿元。
融资净买入额居首的是中国平安,期间获54.07亿元净买入。TCL科技、隆基股份2股融资净买入额超20亿元,分别为25.54亿元、25.11亿元。中信证券、京东方A、天齐锂业、中远海控、雅化集团、中国中免、金龙鱼、贵州茅台、酒鬼酒、蓝思科技、五粮液、航发动力也备受杠杆资金热捧,净买入额均超10亿元。
国信证券表示,2021年年初的两融余额的持续攀升,反应了市场情绪整体向上,一方面度过年底进入新年,资金面、风险偏好都有所提升,另一方面,外部环境如中欧协议、中美贸易、全球疫苗接种等均有利于市场的转暖,综合来看,伴随市场的成交量持续上升,春季行情可期,市场有望迎来盈利的整体改善。
杠杆资金跑步进场,投资者仍需警惕追高风险
两融资金属于杠杆资金,也代表了投资者对后市的一种信心,两融余额的增加意味着市场情绪度的上涨,也意味着投资者对后市信心有所增强,往往被当成后市看涨的先行指标之一。至于两融资金净买入额居前的行业与个股是否能成为投资风向标,私募却并不认可。
圆融投资指出,在11月的杀估值后,优质公司高潮迭起,但是短期来说,在公募基金热销的推波助澜下,这个逻辑演绎得过于激烈,此时需留一份清醒,对持仓逻辑做更多的审视。1月上旬,优质公司与边缘公司进一步两级分化,是把一种合理性发挥到了极端,分化到一定程度后或有收敛,长期来说却很难发生根本性的逆转。目前大概率仍处于风格平衡期,维持择优均衡布局的考虑。
沃隆创鑫投资基金经理黄界峰介绍,当前部分优质个股估值已经超出了历史平均,机构有调仓换股的需要,转而布局估值较低且基本面有改善预期的行业,中长期向好趋势不变。融资客流入的板块需区别对待,其中电气设备、电子、军工、新能源、银行等行业当前均处于行业景气上升周期,政策持续利好支持叠加后期全球经济复苏预期,上述行业明年业绩有望持续改善,后市机会将更为显著。但是他们涌入的部分个股估值明显偏高,且长期涨幅巨大,目前已经进入投机泡沫阶段,明显不具备配置意义。
私募排排网资深研究员刘有华也表示,今年以来,随着指数的新高,A股的融资余额也在不断的上涨,表明了资金是比较看好这里的市场行情。融资资金偏爱的个股都是市场的热点个股,对市场的风格把握会比较准确,可以适当的跟踪,但是不可盲目的作为投资的参考决策。其看好的行业和个股流动性会比较好,波动会相对而言较大,操作上建议低吸波段为主,谨慎追高。
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