新年首个交易日A股迎来开门红，上证指数一举站上3500点，两市成交量再破万亿元，贵州茅台盘中突破2000元。多个指数在1月4日创出新高，创业板表现尤为强势，大涨3.77%的同时，还时隔五年首次站上3000点大关。深证成指、中小板指涨幅也均超2%，继续刷新最近5年多新高。龙头股批量涨停或股价创新高，宁德时代、金龙鱼均上涨15%左右，牧原股份、新希望、云南白药等多股涨停，更有隆基股份、比亚迪、泸州老窖…
新年首个交易日A股迎来开门红，上证指数一举站上3500点，两市成交量再破万亿元，贵州茅台盘中突破2000元。多个指数在1月4日创出新高，创业板表现尤为强势，大涨3.77%的同时，还时隔五年首次站上3000点大关。深证成指、中小板指涨幅也均超2%，继续刷新最近5年多新高。
龙头股批量涨停或股价创新高，宁德时代、金龙鱼均上涨15%左右，牧原股份、新希望、云南白药等多股涨停，更有隆基股份、比亚迪、泸州老窖、洋河股份、伊利股份、资金矿业等多股大涨。贵州茅台盘中突破2000元/股再创历史新高，中金公司表示，上调贵州茅台目标价至2739元，2021年增长有望提速，看好公司长期成长潜力及业绩确定性。
虽然A股在2019年、2020年已经连续大涨两年，过去两年基金赚钱效应也是极为明显，但是机构普遍认为2021年依旧不乏结构性行情。对于2021年股市能否继续走出整体向上的行情，以及哪些行业值得重点关注配置，私募排排网也采访了丹羿投资、伊洛投资、银石投资基金经理曹琰、明泽投资董事总经理马科伟、璟恒投资总经理李志强。
A股有望打破“牛不过三”魔咒，2021延续结构性牛市
自2018年熊市过后，A股已经连续大涨两年，在2019年和2020年，创业板指分别上涨43.79%、64.96%，同期沪深300指数涨幅也是分别达到36.07%、27.21%。
虽然从历史数据来看，A股很难连涨三年，不过本轮行情相较历史涨幅不高，且上涨节奏较慢，有望打破“牛不过三”之说。
璟恒投资总经理李志强表示，疫情对2021年股市的影响仍然巨大，但程度上会弱于2020年。2021年对股市的观点是很难有整体的牛市和熊市，以机构主导的结构化行情还将继续。
丹羿投资认为2021不会有熊市，但是预期收益率要降低，将以结构性行情为主。熊市可能性比较小，是因为一方面，全球疫情仍在肆虐，经济复苏仍是断断续续。这种情况下，货币政策难以快速紧缩。最近的中央经济会议对明年宏观政策也提出，“保持对经济恢复的必要支持力度,政策操作上要更加精准有效，不急转弯”。另一方面，A股这两年的赚钱效应已经使老百姓充分认识到权益市场的吸引力，资金搬家仍在路上。在流动性比较宽裕的背景下，A股市场一般不会出现大熊市。况且，银行地产建筑、煤炭钢铁等周期板块的估值仍在历史比较低的位置，也不具备出现大熊市的必要条件。
从全球资金流动的情况来看，银石投资基金经理曹琰认为至少2021年上半年有利于权益类资产的配置。美元指数持续向下，导致股权类市场，特别是新兴市场的股权类资产都会得到持续的推动力。但是下半年随着疫苗的推出和全球经济的恢复，美国的流动性如果开始边际收缩，美元指数再次上涨，全球权益类市场将会出现一次比较可观的回调。总体来看，所有股票一起上涨的可能性不大，还是需要重点关注具有持续上涨动力和能够持续成长的公司。
明泽投资董事总经理马科伟分析称，2020年沪指收出光头阳线年K线，这种走势在A股历史上曾经出现过4次，每一次下一年都有轰轰烈烈的上涨行情。从疫情防控效果来看，中国的能力已经得到验证，预计2021年发达国家增长能力有限，新兴国家将表现更优。另外2021年是“十四五”开局之年，还是中国社会开启“秩序”时代的起点之年，同时2021年将是注册制改革全面落地之年、对外开放再升级之年，马科伟认为2021年市场仍是结构牛市，全年来看，仍将会收出中阳级别的年K线。
伊洛投资在接受私募排排网采访时表示，新型的新冠病毒出现，成为影响各国明年经济复苏的最大变量。若从中长期的角度来看，优秀的企业一般随着经济周期具有较高的成长性，因此明年大概率还是以结构性行情为主，而估值较高的板块或将出现系统性调整的风险，把握市场结构是关键。
增配权益类资产势在必行，瞄准高成长行业
至于2021年如何做好大类资产配置，以及哪些细分行业值得重点关注?周期板块、新能源、大消费，依旧是私募普遍看多的行业。青骊投资表示，2021年继续看好顺周期板块，而顺周期的投资机会包括锂的价格，海运运价的机会，铜、石油等大宗商品。此外，新能源车的产业链机会会持续超出市场预期，公司还将拥抱新消费，关注盲盒消费、互联网售彩、宠物以及其他颠覆性的消费机会。
从资产配置角度来看，银石投资基金经理曹琰强调，2021年必须关注权益类资产，因为中国的无风险收益率持续下滑肯定是不可逆的。公司仍然关注具有持续成长动力的行业，例如消费，医药，新能源车，光伏，储能等领域。
展望2021年，明泽投资董事总经理马科伟认为股票与债券行情交替、螺旋式上涨是大概率，建议重点把握一季度底之前的股票行情和二、三季度的债券行情，四季度再去布局股票行情。在股票细分行业方面，重点推荐关注券商、环保、农业和化工，在风格上，马科伟认为50-300亿市值股票表现会优于300亿市值以上股票。
在流动性整体宽裕，经济复苏一波三折的情况下，丹羿投资表示，符合长期发展方向，未来空间大的消费科技医药板块仍然是市场的主流，但是经过两年的上涨，今年预期收益率要降低。2021年的机会主要来自三方面，分别是景气仍然向上的新能源，特别是估值并不贵的光伏板块;消费和医药，短期估值和长期空间匹配度高的公司;过去几年表现不佳的行业或公司，存在逆境反转的机会。
展望2021年，璟恒投资总经理李志强看好新能源，汽车，家电，免税，高端制造等行业，公司将自下而上选择高成长低估值的优秀龙头公司。
伊洛投资分析称，相较于2020年，今年赤字率、专项债、社融存量增速大概率会出现不同程度下降;财政空间和货币供应也应会趋于收敛，此时大宗商品因量化宽松而价格急速上涨的情况也会逐步被减弱。
在看好的行业方面，以确定性而言，随着海外经济将显著修复，制造业资本开支扩张、库存去化和弱美元环境推动资源品价格持续走高，预计明年顺周期大宗商品价格依然存在一定的修复空间;在信用环境趋于宽松的背景下，企业的资本开支回升，利好机器人、高端机床以及注塑机等机械业绩回暖;同时高端设备亦随着产能扩张维持较高景气度;而受益于美元指数走弱，相关煤炭、有色、化工、矿产企业盈利也将大幅改善。
伊洛投资还表示，注册制全面推行利好券商股。除了因整体宏观因素修复的利好以外，地产后周期行业如家电、家居、海运以及汽车等可选消费景气度随着排至明年的订单逐步释放，业绩将开始回暖。在出口持续超预期背景下，海外营收规模有望扩张的产品出口型行业，比如面板、集成电路、汽车零部件、部分化工品等的业绩预计将保持较好的盈利状态。
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处