千亿巨头诞生，量化私募激战正酣，量化对冲基金排行榜首次发布！

2020-12-22 15:11:53

私募排排网　姚京津

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与主观投资不同，量化投资是一种以数据为驱动的投资方式，也就是从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”事件，按照这些规律构建数量化模型，并严格按照模型进行投资。

在国外，量化投资是一种主流投资方式，但是国内量化投资相对起步比较晚，严格意义上的量化投资如果从选股角度来讲可能从2013年开始。虽然量化选股在过去六七年发展得非常快，量化基金管理规模占私募证券类基金的比例从2019年11%到现在的16%左右，量化投资未来还有很大的发展空间，国内也是涌现一批百亿，甚至千亿量化私募。

私募私募排排网近期推出量化基金榜单，从股票量化中性策略、股票量化策略、管理期货量化、量化套利四大策略对量化基金进行排名。需要注意的是，若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计，以下为量化基金1-11月收益前十：

2020年1-11月股票量化中性策略收益前十排行榜
序号	产品名称	投资顾问	基金经理	累计净值	今年以来收益率(%)
1	方诚量化福杯满溢2号	方诚量化	黄丹娜	1.7227	71.96
2	杭州波粒二象春雨1号	杭州波粒二象	陆春伟	1.8968	56.74
3	领新元成6号	领新投资	刘东明	1.6342	48.97
4	九逸九浦1号	九逸资产		1.5268	48.96
5	第一京广-京广3号	第一京广	梁翎佳	1.5850	47.99
6	泰亚二期	泰亚投资		2.0416	43.68
7	容克一号	金邦安投资	张宝生,王通	1.7453	41.98
8	念空灵活对冲2号	念空数据科技	王啸	1.2020	40.75
9	鑫源十号	易股资产	张登,邢亚杰	2.3230	40.36
10	源晖量化一号	源晖投资		1.4961	39.03
数据来源：私募排排网数据中心，取距离11月底最近一天公布的净值参与排名若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计

股票市场中性策略的收益来自于三部分，分别是投资组合的多头、投资组合的空头和卖空所产生的现金流。股票市场中性策略的优势在于能够获得双阿尔法、组合构建不受权重的限制以及较低的波动率;其风险包括选股能力、模型风险、调整风险、卖空风险以及多头头寸与空头头寸的不匹配等。

目前国内市场中，使用较为普遍的股票市场中性策略是阿尔法策略，即在持有股票多头的同时，利用金融衍生工具(主要为股指期货)对冲持有多头头寸市场风险，从而获得超额收益或阿尔法收益。

据私募排排网数据中心不完全统计，2020年1-11月份共有464只成立时间满11个月且有业绩记录的股票量化中性策略对冲基金产品纳入排名统计，平均收益录得13.54%。

今年以来423只股票量化中性策产品实现正回报，正收益占比为91.16%，其中收益在30%以上的有32只。负收益方面，6只产品收益在-10%以下，最大亏损为47.13%。

2020年1-11月股票量化策略收益前十排行榜
序号	产品名称	投资顾问	基金经理	累计净值	今年以来收益率(%)
1	泽桐稳健3号	泽桐投资	邹庆龙	2.4035	140.06
2	泓兆兴业二号	泓兆兴业资产	邹柏林	2.2624	113.92
3	幻方旅行者3号	宁波幻方量化	徐进	2.0952	112.32
4	靖奇光合长谷	靖奇投资	唐靖人	16.2399	111.81
5	汇富联合乙亥2号	汇富联合	章文	2.0041	108.76
6	道朴量化主动2号	道朴资本	王红欣	3.4980	103.85
7	宁水供给侧	宁水投资	范予泽	1.8513	102.29
8	博鸿量化河水1号	上海博鸿资产	陈任华	2.0120	91.80
9	货力量化价值1号	货力资产	刘忠勋	2.0078	90.28
10	佳岳凌云磐潮	佳岳投资	沈韵雯	1.8550	87.75
数据来源：私募排排网数据中心，取距离11月底最近一天公布的净值参与排名若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计

区别于主观多头策略，股票量化策略针对基本和技术面的研究以量化方法模型为主，从个股的选择到组合的构建，以及交易，均以量化模型的结果为决策执行依据，无人为决策。常见的选股模型包括基本面多因子模型，量化多因子模型，基于大数据的另类多因子模型等。需要注意的是，此处股票量化基金主要包含量化多头策略，指数增强产品并未纳入统计。

私募排排网纳入统计排名的980只股票量化策略今年以来平均收益为28.67%，高达94.08%的基金获得正收益。量华资管、泽桐投资、泓兆兴业资产旗下基金分别斩获榜单前三甲。

2020年1-11月管理期货量化策略收益前十排行榜
序号	产品名称	投资顾问	基金经理	累计净值	今年以来收益率(%)
1	大凡1号	大凡投资		210.7293	892.95
2	博普CTA趋势1号A	博普科技	袁豪	4.1908	246.15
3	墨威期货1号	墨威投资管理	李芳洲	3.4935	213.21
4	层创一号CTA	层创投资	陈绍春	3.3833	210.68
5	万葵稳健11号	万葵资产	张俊	2.5911	157.77
6	柯凡汀一期期货投资量化	柯凡汀投资	赵端	3.1568	148.56
7	鸿凯激进20号	鸿凯投资	林军	1.6007	131.28
8	蝶威深度智能低延迟1号	蝶威资产	魏铭三	2.2491	130.32
9	鲨鱼永续浅海量化	鲨鱼资产	余启民	2.9299	116.65
10	灰金红利1号	灰金量投	师纪瑞	2.9596	115.73
数据来源：私募排排网数据中心，取距离11月底最近一天公布的净值参与排名若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计

利用计算机系统构建数理模型判断未来期货品种的走势，进行投资决策取代了人的主观判断进行投资决策。在具体操作上，通过建立多头头寸或者空头头寸，从而获取品种趋势性的收益。

在高波动率的市场环境中，CTA策略往往具有较强的盈利能力。今年在疫情反复、贸易争端、油价波动等不确定事件的刺激下，也是推升了商品市场波动率水平。根据私募排排网统计，347只管理期货量化策略今年以来平均收益32.89%，不过机构间盈利能力悬殊明显，首尾业绩差高达919.24%。获得管理期货量化策略前三荣誉的分别是大凡投资、博普科技、墨威投资管理旗下产品。

2020年1-11月量化套利策略收益前十排行榜
序号	产品名称	投资顾问	基金经理	累计净值	今年以来收益率(%)
1	顺然共赢2号	海宁顺然理财	周从良	3.6539	410.32
2	塑造者1号	合绎投资	孙楷威	6.1940	105.64
3	靖奇金牛思锐	靖奇投资	范思奇	6.0881	85.16
4	财富兄弟量石量化	财富兄弟		1.7303	79.96
5	蒙特卡罗期权1号	蒙特卡罗基金		1.5830	62.24
6	红猫资管智赢二期	红猫资管	钟智勇	1.5035	60.19
7	红岸金科添丰2号	红岸资本	杨冉	1.5710	56.58
8	呈鸣麦田1号	温州呈鸣投资	何晴祺	1.5753	56.28
9	数字矩阵尊享1号	数字矩阵	林文俊	1.6660	55.41
10	翼品致远2号CTA	翼品资产	周鑫	1.5470	55.01
数据来源：私募排排网数据中心，取距离11月底最近一天公布的净值参与排名若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计

套利是指在两个不同的市场中，以有利的价格同时买进或卖出同一种或本质相同的证券的投资行为，投资组合中的金融工具可以是同种类的也可以是不同种类的。量化套利不依靠投资者的主观判断，而利用计算机系统构建数理模型去挖掘市场中存在的相关联的期货品种价格错配现象，并利用这种价格错配进行套利的策略，包括期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利等。量化套利策略1-11月榜单前三私募依次为海宁顺然理财、合绎投资、靖奇投资。

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