周一沪深股市高开高走，截至收盘，沪指突破3400点关口，指数“红色星期一”再现，成交量也快速放大，北上资金单日净流入超百亿元。光伏行业继续强势，11月23日，光伏屋顶指数大涨3.20%，板块内，阳光电源上涨11.45%再创新高，爱旭股份涨停。清洁能源、可再生能源的发现和运用，带来了世界范围内的“能源革命”。在清洁能源之中，光伏则是近年来获得快速落地运用并不断扩展在世界能源体系占比的一种新兴能源形式…
周一沪深股市高开高走，截至收盘，沪指突破3400点关口，指数“红色星期一”再现，成交量也快速放大，北上资金单日净流入超百亿元。光伏行业继续强势，11月23日，光伏屋顶指数大涨3.20%，板块内，阳光电源上涨11.45%再创新高，爱旭股份涨停。
清洁能源、可再生能源的发现和运用，带来了世界范围内的“能源革命”。在清洁能源之中，光伏则是近年来获得快速落地运用并不断扩展在世界能源体系占比的一种新兴能源形式。在“提升清洁能源占比，大力发展新能源”的政策引导之下，光伏行业未来发展前景可期。
并且，虽然光伏概念已经提出多年，但是在以往，光伏行业主要依赖补贴生存。目前，光伏发电成本下降，目前已经接近或者低于煤炭发电成本，即将进入平价时代，光伏行业的周期性下降，稳定增长的特点就将体现出来。
光伏行业不仅在2020年取得好成绩，还是机构在2021年重点看好的领域。至于如何看待光伏行业未来发展，以及如何布局相关细分行业概念股，私募排排网也就此采访了圆融投资股票部研究员朱晓艳、君创基金副总裁兼投资总监商维岭、华炎投资基金经理方翀、伊洛投资。
圆融投资股票部研究员朱晓艳：等待合适低点进场
需求端看，国家致力于提高可再生能源在能源结构中的占比并在今年提出2060年碳中和目标，将进一步提高光伏装机量的需求。另外，全球各国也致力于推动可再生能源的占比并制定了较为明确的发展方案。
成本端看，技术进步带来光伏行业价格的大幅下降以及组件发电效率的提升，国内外大型光伏系统成本主流价格已经能够实现平价上网;新型技术Topcon和异质结电池(HIT)的产业化研发已经初具成效。
供给端看，我国光伏行业占据全球的大部分市场份额，且各环节市场份额非常集中。上下游厂商进行深度绑定并出现一体化发展趋势。
对于光伏概念股来说，短期看，整体估值较高，可等待合适的低点出现。规模成本在现阶段尤为重要，质地优良的头部企业优势明显。各环节产能匹配角度，硅料、玻璃等主辅料环节短期仍旧是限制下游产能释放的关键，组件环节对于尺寸的押注出现明显分化。
君创基金副总裁兼投资总监商维岭：大涨之后估值依旧合理
光伏板块在2020年取得亮眼表现，是由政策、产业和公司多方面共振的结果。复盘过去10年光伏的发展历史，我们认为光伏行业2021年及以后仍然具有比较好的发展潜力。
过去10年，光伏组件价格下降90%，成本的降低对应了政府补贴的减少，留存在产业链的利润较少。平价时代的到来，光伏电厂企业可以在没有补贴的条件下实现盈利，未来技术提升、组件成本的下降，将会更多的转化成产业链的利润。整个板块将摆脱过去的政策周期属性，更多的表现为成长属性。
光伏板块的相关公司尽管今年涨幅比较大，但是从价值投资的角度看2021年的估值依然合理。君创基金认为布局光伏产业要从长期竞争优势和短期供不应求两个方向选择。上游的硅片、逆变器行业的竞争格局良好，优秀的企业表现出较强的竞争优势;光伏玻璃随着双面组件的应用，供给在2021年依然处于偏紧的状态;下游的光伏电厂也将长期受益于上游成本的下降。
华炎投资基金经理方翀：紧盯技术优势或市占率优势公司
光伏经过多年的发展，目前整个行业已经比较成熟，经济性控制和市场竞争力也有大幅提升，光伏成本已经比传统电力成本更低，因此在国家大力推广清洁能源和节能减排的背景下，光伏装机量大幅增加，行业因此也迎来了大爆发，借助碳中和目标的提出，未来仍是光伏行业的快速发展期。不过据中国电建2021年光伏组件集中采购的数据显示，2021年全年装机量将相对今年减少一半，装机速度将在明年明显放缓。因此，或将呈现短空长多的局面。
短期来看，光伏行业装机高峰或将告一段落，而将转向进一步提升行业集中度，提升产业链协同效应，促进光伏行业高质量发展。因此选股上要避免追涨，而是要盯住有技术优势或市占率优势的公司，其中光伏和储能的结合以及光伏和其他能源的多能互补助力是未来光伏的两个重要发展方向。
伊洛投资：看好光伏装机、光伏玻璃、光伏逆变器细分龙头
2019年光伏行业对需要国家补贴的项目采取竞争配置方式确定市场规模，因政策出台时间较晚，项目建设时间不足半年，很多项目年底前无法并网，加之补贴拖欠导致民营企业投资积极性下降等原因，截至2019年底竞价项目实际并网量只有目标规模的三分之一。在未建成的2019年竞价项目、特高压项目，叠加新增竞价项目、平价项目等拉动，国内新增光伏市场或将恢复性增长。
长产业链的投资逻辑在于细分领域出现龙头的概念十分强，且行业集中度与壁垒会持续提高。其中，光伏容易出现马太效应的环节在于光伏装机、光伏玻璃、光伏逆变器，且从当下时点来看，部分龙头不仅具备较高强的技术壁垒(高垄断性)，同时估值亦不算太高。
私募排排网资深研究员刘有华：短期内股价上方空间有限
光伏行业是清洁能源的重要一种，是国家未来发展新能源的重要方向之一。最近，部分省份陆陆续续出台了支持光伏发电的政策措施，包括补贴等等方式。三季度以来，二级市场光伏概念涨幅较大，一方面是受新能源汽车产业链持续走强的刺激，另外一方面港股中光伏个股大幅走高相关。
光伏产业链在2018年曾经进入低谷，行业发展颇显缓慢，最近一两年，随着技术的发展，光伏发电的能效大幅提高，行业的未来发展趋势向好，未来有望和新能源汽车保持相同的行业景气度。目前行业龙头个股涨幅较大，短期内股价上方空间有限，建议耐心等待股价的调整之后选择较好的时机介入。
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