从2010年到2020年，虽然上证指数在十年间仅微涨8.25%，但毫不影响A股在2014年、2019年走出两轮轰轰烈烈的大牛市。

近十年还是私募基金大发展、大繁荣的十年，“公奔私”大潮迭起，“海归派”回国创业，昔日“民间高手”注册私募开启机构化运作，在人才、资金的双重作用下，截至今年10月底，国内私募基金规模已达15.84万亿元，其中仅证券私募管理人就足足有8868家，管理产品51196只，管理规模3.68万亿元。

“双十”基金经理达27位，5位百亿私募基金经理在列

基金产品琳琅满目，要想获得投资者青睐，既需要有业绩爆发力，又需要有长期平滑的业绩曲线，如何在收益与回撤之间实现平衡，是私募立足于市场的重要法宝之一。

对于不少机构资金来说，选择的私募并非是市场上收益最高的，但往往是长期表现最好或偏上。对于如何筛选既有私募管理人，不同机构背后自有一套定性与定量相结合的程序法则。对于普通投资者来说，观察私募中长期业绩表现，也是衡量其投资能力的路径之一。

无论公募还是私募，任何超额业绩的取得都来自于长期的耕耘和丰厚的积累。近十年(20101031-20201031)国内不仅涌现了一批优秀的私募基金经理，更不乏部分基金经理近十年年化收益超过10%，在行业已属于顶尖水平，我们将其称之为“双十基金经理”。

私募排排网统计发现，截至今年10月底，在任职机构管理规模大于5亿的私募基金公司中，有27位私募基金经理近十年年化收益超过10%，更有三位基金经理年化收益超过20%。

近十年年化收益超20%的两位私募基金经理分别是林园投资林园、新思哲投资韩广斌，近十年年化收益分别为22.10%、20.87%。林园与韩广斌两位双十基金经理不仅近十年年化收益超20%，近五年年化收益同样排名靠前。

根据私募排排网近期发布的百亿私募名单，在62家百亿私募中，有7家百亿私募成立时间超过十年。在近十年年化收益超10%的私募基金经理中，来自4家百亿私募的5位基金经理在列，分别为林园投资林园，景林资产蒋彤、高云程，淡水泉赵军，上海保银投资王强。

另有中欧瑞博吴伟志、星石投资江晖、明达资产刘明达等私募老将近十年年化收益也均超10%，长期收益排名市场前列。

集中与分散均能赚钱，林园韩广斌居于冠亚

长期业绩的拔尖离不开精选行业个股，以及分阶段的择时交易与投资组合。以林园为例，作为一名“实战派”私募基金经理，由其管理的林园投资在今年也是实现规模破百亿。

从林园近些年的访谈来看，其布局的行业相继为白酒与医药，在过去十年，上述两个行业不仅翻倍牛股辈出，行业指数也是涨幅居前，以中信二级指数计算，中信酒类指数近十年大涨627.87%居于行业第一，中信生物医药指数大涨309.60%，在全部行业指数中排名第二。

图片来源：私募排排网组合大师

另从私募排排网组合大师行业配置来看，在2011年之前，林园还配置了一定比例的金融股，从2011年开始，持仓主要集中在中证消费。

相较于林园的“集中”，韩广斌的持仓更为分散。从业绩曲线图来看，虽然近十年年化收益在全市场排名第二，但是新思哲的业绩从2014年开始才大幅跑赢指数，这也与其持仓组合有关。2014年之后，A股核心资产开始起舞，新思哲业绩也由此开始腾飞。

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虽然长期保持高仓位运作，但是在新思哲的持仓中，长期保持20多只投资标的，单票仓位不超过30%，在这个组合下又会根据不同周期、不同状况、以及核心标的变化进行调整，所以即便满仓，风险敞口也不会很高。在韩广斌看来，组合越强大，纠错的成本会更小，更有利于长期持续的稳健发展，取得长期收益率。

在“双十基金经理”中，鸿道投资孙建冬亦有入围。作为原华夏元老级明星基金经理，孙建冬在“公奔私”成立鸿道投资之前，已经在华夏基金工作近六年时间，并相继担任投资副总监、基金经理。在2010年成立鸿道投资后，孙建冬也延续了在公募行业的好业绩，近十年年化收益为12.77%，在全市场私募基金经理中排名前列。