本周市场缩量回调，wind全A指数周跌幅2.39%，周日均成交金额6811亿。国家统计局公布的3季度GDP同比增长4.9%，低于市场预期;央行提及货币政策要把好总闸门，紧货币态势延续。蚂蚁集团IPO正式发行给市场带来的“抽水效应”也压制了投资者风险偏好。本周北上资金累计净流出140.3亿，连续7个交易日保持净流出;融资余额(截至周四)周度环比小幅增加13.4亿。本周蚂蚁集团明确IPO发行时间表，市…
本周市场缩量回调，wind全A指数周跌幅2.39%，周日均成交金额6811亿。国家统计局公布的3季度GDP同比增长4.9%，低于市场预期;央行提及货币政策要把好总闸门，紧货币态势延续。蚂蚁集团IPO正式发行给市场带来的“抽水效应”也压制了投资者风险偏好。
本周北上资金累计净流出140.3亿，连续7个交易日保持净流出;融资余额(截至周四)周度环比小幅增加13.4亿。
本周蚂蚁集团明确IPO发行时间表，市场持续回调。
过去两个月市场持续缺乏方向，加之赚钱效应趋弱，导致投资者静态在看待蚂蚁上市对股票二级市场资金的分流效应。
在没有增量资金和投资者不增加股票仓位的情况下，蚂蚁集团的组合配置需求会相应地导致机构持仓的减持压力。
我们的看法比市场更乐观积极些，在宏观大类资产配置转向股票市场的背景下，如果引导得当，A股市场是可以形成供需双向扩容的局面的。
就蚂蚁集团上市之后的市场而言，近期要公布的十四五规划对新兴产业增长中枢的定位、美国大选后拜登是否能入主白宫并逆转新能源政策环境、国内金融证券监管部门推动引导社会资金进入二级市场的力度，都可能成为蚂蚁集团上市前后推动A股市场重新向上的力量。
展望明年，宏观经济和社会大类资产配置将继续向好股市，在此大背景下，四季度追涨杀跌并不是一个好的投资策略。短期市场低迷情绪的持续发酵，反而为明年投资进行布局提供了一个比较理想的时间窗口。当然，投资者也需要根据形势变化动态判断此轮调整时间窗口的长度。
总体而言，我们会采取逐步逢低买入的策略。如果国内或国际推出有利于新兴成长行业的重大政策举措，我们会进一步加大新兴成长行业的买入力度。
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