三季度末重要事件及医药板块分析
还有7个交易日三季度就过完了，每逢季度底市场资金都比较趋紧，特别是小长假前也有资金兑现需要，最近的操作尽量降低预期空间、控制好仓位。最后这几日的重要催化事件和解禁市值较大额的A股公司供投资参考：
医药板块
年初以来医药板块累计涨跌幅大约回到7月初水平，当前医药整体估值(PE)为48倍，相对剔除银行后全部A股溢价78%。
细分板块来看，医疗器械和生物制品回调较多约达30%，部分疫苗个股回调基本到位。我们认为当前医药进入布局良机，精选创新药及产业链、药店、疫苗等高景气度板块。
印度疫情全面爆发
印度的疫情已经进入全面爆发阶段，印度最近确诊人数增速持续很高，截至上周末累计确诊531万人，约为总人口的0.38%，累计死亡病例8.56万人，过去一周新增确诊65万人，死亡率约为1.2%。印度是世界原料药的重要生产国，印度疫情的现状可能导致原料药产能转移。
印度政府在3月份底宣布封锁令，大批的劳动者失业，失业率的剧增也导致印度经济发展陷入低迷，在3个月的时间里，印度的国民生产总值减少了3成。
同时，这些失业的廉价劳动力在疫情初期都是得不到及时的检测，有些人便会将病毒带到街头、收容所，或者是坐上火车回家。
就这样，疫情导致经济受挫，企业亏本加速裁员，失业人群感染导致疫情迅速发展，更魔幻的来了：印度急于模仿我们的全面复工复产，完全不同的是，客观环境是中国在疫情全面控制住势头情况下恢复经济活动，而印度却在疫情蔓延上升期强制复工复产，大量移动的失业者好比移动病毒再次传播，印度已经进入了一个“死循环”。
某些政客为了自保，还在与周边国家挑起冲突，希望借助“国家矛盾”转移民众视线，学习金毛那一套权力游戏小手段。疫情扩散形势恶劣，对于印度老百姓来说全部希望只能寄托在疫苗开发出来上了。
医保局发布《申报药品名单》
医保目录调整工作进入新阶段，动态调整常态化有望加速推进国内制药市场整合，利好创新药企业。
9月18日，国家医保局正式发布《2020年国家医保药品目录调整通过形式审查的申报药品名单》，相比2019年医保目录，本次名单中共有目录外西药和中成药728个和目录内西药和中成药23个，其中目录外药品主要包括进入5个(含)以上省级最新版基本医保药品目录的药品、与治疗新冠肺炎相关药品和第二批集采药品等，而目录内药品则主要涉及到支付标准的重新确定。
整体来看，名单中基本涵盖了2015年以来上市的所有新药以及临床急需药品，预计随着医保目录的持续调整，医保基金也将从之前的不合理支出向有效支出转变，高药物经济学的创新药有望通过进入医保快速放量。
看好创新药、药店、疫苗
持续看好创新药及产业链、药店及疫苗板块。
上半年医药上市公司业绩分化更加明显，药店、CXO、疫苗等延续高景气实现较快增长，随着国内疫情改善，各板块下半年业绩有望保持高增长。
2020年1-8月我国疫苗批签发情况总体较好，多数重磅品种实现快速增长，在业绩端有望实现下半年环比和明年上半年同比的较快提升。
前期受阿斯利康新冠疫苗临床试验暂停影响，疫苗板块回调幅度较大，目前已经恢复，同时我国企业的新冠疫苗研发仍在稳步推进，预计后续在接种人数、产品定价上仍有超预期可能。
疫苗板块重磅产品延续高景气叠加新冠疫苗增量市场
根据产业发展趋势，四条长期精选投资方向：
1)泛创新品种：创新药及其产业链，创新器械，创新疫苗，创新检测;
2)泛医药消费：自主消费，消费中药;
3)连锁医疗机构：药店，医疗服务机构，独立第三方检测机构;
4)特色原料药和医药分销。
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