忽如7月牛市来，但只持续了两周。上周A股市场先扬后抑冲高回落，基本回吐此前一周涨幅。具体来看，上证综指周一冲击3500点无果且持续下行，截至周五收盘险守3200点，周跌幅达5%，中小板指周跌4.25%，创业板指周跌4.18%。根据申万一级行业分类，上周跌幅居前的板块主要是休闲服务、电子、计算机、通信、非银金融，涨跌幅分别为-9.58%、-9.21%、-8.57%、-7.08%、-6.69%。虽然从…
忽如7月牛市来，但只持续了两周。上周A股市场先扬后抑冲高回落，基本回吐此前一周涨幅。具体来看，上证综指周一冲击3500点无果且持续下行，截至周五收盘险守3200点，周跌幅达5%，中小板指周跌4.25%，创业板指周跌4.18%。
根据申万一级行业分类，上周跌幅居前的板块主要是休闲服务、电子、计算机、通信、非银金融，涨跌幅分别为-9.58%、-9.21%、-8.57%、-7.08%、-6.69%。
虽然从指数来看上周跌幅较大，但市场调整符合预期。一方面是由于前期市场过快上涨，短线资金获利盘有离场需求，另一方面，监管层再度强调对场外配资业务的严查，以及社保基金及国家大基金发布了减持公告，在很大程度上抑制了市场的激进情绪。
至于后市，有私募机构表示，目前无论是市场情绪还是政策走向都不易把握，在经济增长拐点没有出现之前，牛市的基础也并不牢靠。但也有乐观的私募表示，在全球资金流动性泛滥，以及A股制度建设红利释放的核心逻辑未发生变化前，市场进行短期整固后，继续向上概率较大。
上周新增私募管理人备案24家，私募资产配置类管理人增至9家
根据私募排排网不完全统计，上周(7.13-7.17)新增备案私募管理人共计24家，且均为7月13日完成登记。在新增的24家私募管理人中，私募股权、创业投资基金管理人14家，占比58.33%;上周新增私募资产配置类管理人3家，分别是中国石油集团养老资产管理有限责任公司、北京常瑞资产管理有限公司、上海道禾长期投资管理有限公司，截止目前私募资产配置类管理人已经增至9家。上周新增私募证券投资基金管理人7家，占比29.17%，分别为平阳圣盾资产、前川投资、初樱投资、中汇联洋资产、富实资产、第五个季节资本、横琴新区山海证券投资等。
从地域分布来看，在上周(7.13-7.17)新增的8家私募管理人中，注册地为北京市的私募有6家，为备案数量之首;浙江省5家;广东省3家;青岛市、上海市和深圳市则各有2家私募管理人在上周完成备案登记。
上周新增私募产品备案681只，迎水投资一周狂发17只产品
根据私募排排网不完全统计，上周(7.13-7.17)共有681只私募产品完成备案登记，其中证券类私募基金528只，在新增备案产品中占比77.53%;信托计划产品3只，分别来自毕盛投资、淡水泉、银石投资、千合资本、相聚资本。
在(7.6-7.10)完成备案登记的528只证券类私募基金中，包括幻方量化、明汯投资、灵均投资、宽投资产、少薮派投资在内的74家私募至少备案了2只及2只以上产品。玄元投资继续发力新产品，近四周分别备案7只、7只、8只、6只产品，今年以来股市旗下共计备案60只产品，多以玄元科新系列为主。上周私募发行数量之冠由迎水投资摘取，单周发行17只产品。
从托管人分布情况来看，在上周新增备案的基金中，有30只基金尚未披露托管人。从托管数量来看，由招商证券、国泰君安、中信证券、兴业证券、华泰证券托管的私募基金产品数量居于前五，分别为107只、93只、74只、56只和34只。
【私募看市】
东方港湾但斌：
至于白酒和芯片的投资机会，更看好白酒。投资不是看某一阶段的胜利，而是看几十年上百年。很多公司会随着时间的变迁而消亡，芯片科技公司也不例外。投资这一类的公司想长期胜出，难度比较大。我们希望中国的芯片科技公司能够引领世界、独占鳌头。从另外一个角度，在人类历史上，酒类公司的生命周期是非常非常长的，在全世界最古老的16家公司中，5家是酒类公司。龙头白酒的毛利率93%，净利率50%;芯片企业毛利率能达到50%就不错了。所以说，投资从长期来看要追求确定性，从投资穿越周期的角度，我们是更看好白酒行业。
医药行业在美国的市值仅次于科技，中国龙头医药企业与美国医药企业的差距在缩小。现在我国对创新药比较鼓励，我国人口多、需求大，中国的企业是有机会的。
港股的很多公司，包括以互联网为代表的公司、芯片公司、在线教育公司等都涨幅很大。资金是聪明的，哪里有机会就去哪里。真正代表新经济，能激动人心的港股企业表现都很出色。
于翼资产：
展望后市，我们认为这是上涨途中的调整而非本轮行情的终结，预计短期内市场仍将保持比较高的活跃度。支持市场上涨的基本面因素：本轮全球经济复苏的持续性和包括中国央行在内的全球宽松流动性、中国资本市场改革创新力度等没有发生变化。在出口和投资的推动下，中国经济增速在第三季度还在回升。财政和货币的宽松态度还没转变。从个人投资者的偏好来看，股票投资的吸引力仍强于其他投资品类。
从行业配置角度，我们长期看好消费、科技、医药及新能源等先进制造板块，逻辑在于中长期业绩确定性高和长期发展空间大。在牛市中后期的波动阶段，结合中报期市场资金的风格变化，我们将持续优化在上述长期看好板块中个股的配置比例。
磐耀资产：
在监管层慢牛的诉求下，国内经济复苏强劲导致的货币政策收敛预期，加之海外流动性消除导致阶段性边际收紧，短期暴涨的股市迎来阶段性的降温。
我们认为这并不影响疫情后周期复苏逻辑，主要体现在顺周期行业的边际企稳回暖，货币边际收敛而非收紧可能影响市场风格的变化,而不影响整体的基本面逻辑。七月的这波反弹太过迅速，很多人未反应过来，很多资金也未上车，跌一跌是好事情。看到朋友圈一则有趣的比喻来形容当下的行情：股市就像喝啤酒，倒快了酒很少都是泡，只有耐心慢慢倒或者等等让泡沫沉淀才能把酒杯装满。嗯，就是这个理。
纯达基金：
后市来看，短期市场上涨趋势结束，作为情绪风向标的券商、科技及白酒板块集体大跌，近期或进入休整消化的阶段，之后或逐步企稳重回结构性震荡行情。当前海外疫情虽仍处于攀升期，但随着疫苗研发进展积极以及使用特效药等举措，市场对疫情的担心并没有边际增加，而中美发生的摩擦愈演愈烈以及英国决定禁用华为5G设备给市场带来了不确定性较高的外部风险;近期美股道琼斯指数领涨，科技股相对落后，也映射至国内的市场表现，如果后续摩擦升级国内外的科技股均会承压。
策略方面，可耐心等待市场企稳后逐步建仓，配置方面，可重点关注以下三条主线：首先，医药股半年报预喜率高;其次，科技股景气上行，具备长线投资机会;最后，中报业绩增长明确、涨幅较小的品种。
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