相对价值策略在2019年迎来规模快速扩张阶段，粗略统计，从2018年下半年开始，截止2019年底，行业资金流入接近2000亿。规模快速扩张导致策略拥挤，全年策略业绩出现分化。2019年上半年，受益于市场成交活跃，两市万亿成交额，以及股指期货基差贴水幅度大幅改善，对冲端成本降低，相对价值策略超额收益表现亮眼，下半年市场开始调整，市场交易萎缩，股指贴水幅度扩大，加之资金快速涌入，交易拥挤，相对价值策略…
相对价值策略在2019年迎来规模快速扩张阶段，粗略统计，从2018年下半年开始，截止2019年底，行业资金流入接近2000亿。规模快速扩张导致策略拥挤，全年策略业绩出现分化。
2019年上半年，受益于市场成交活跃，两市万亿成交额，以及股指期货基差贴水幅度大幅改善，对冲端成本降低，相对价值策略超额收益表现亮眼，下半年市场开始调整，市场交易萎缩，股指贴水幅度扩大，加之资金快速涌入，交易拥挤，相对价值策略出现长达半年之久的横盘状态，11月份更是普遍出现大幅回调。但整体而言，受益于A股牛市行情，相对价值策略2019年整体表现要明显优于2018年。在此背景下，私募排排网2019年相对价值策略对冲基金排行榜正式发布!
超八成产品实现盈利 首尾相差175.47%
相对价值策略2019年平均收益仅领先于固定收益，私募排排网统计在内的421只基金录得12.45%的平均收益率，正收益占比86.84%，首尾业绩相差175.47%。
从基金子策略来划分，今年以来相对价值策略产品可以分为股票市场中性、套利、相对价值复合策略三个子策略。从数量上看，分别有241只、88只、88只。而从平均收益率来看，它们分别是10.84%、11.75%、17.92%。
今年来量化对冲策略复苏有两个方面的原因：一方面是因为股指期货的逐步松绑，使得股指期货端的容量增加，冲击成本减少，同时使得股指期货的贴水缩小，对冲成本降低;另一方面是A股市场行情较好，获取阿尔法收益相对比较容易。
前三甲收益均超70% 天瓴投资拿下年度冠军
纵观2019年以来相对价值策略排行前十名，从累计净值来看，所有产品单位面值均在“1”以上，最高的是“天瓴-幻方星辰12号”，高达4.3933。从基金类型来看，入围榜单前十的产品均为私募证券投资。
2019年相对价值策略榜的冠军由天瓴投资夺得，其旗下产品“天瓴-幻方星辰12号”以129.95
%的收益率斩获榜单冠军。在业绩归因上，天瓴投资上榜产品主要是采用了多市场、多品种、多策略的交易体系。其中包括多因子量化选股及日内T+0策略，以及一些另类数据的应用，通过择时对冲有效控制回撤，加上最终的执行优化、积极参与网下打新等增强产品收益。
亚军则由来自上海骏胜资产管理的“奔石善盈”以102.63%的收益率夺得，在12月份累计净值录得3.2708。骏胜资产核心人员汇集了对冲基金、投资银行、期货交易、股票交易等领域的顶级专家，在资产管理领域有着丰富实践经验，能够以精准的价值投资理念来筛选投资标的，以丰富的金融渠道及工具来制定投融资方案。
来自优美利投资旗下的“优美利静渔1号”以73.86
%的收益率位居榜单季军。优美利投资成立于2014年，公司坚持数量化的投资理念，认为股票及期货类等投资品种参与主体多且复杂，短期内无法改变波动大、风险高等特点。信用债、可转债等债类投资品种是优质上市企业按照严格程序发行的，锚定的是中国最优质的上市公司资产。
2019年相对价值策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 年度收益(%) | 净值日期 |
1 | 天瓴-幻方星辰12号 | 天瓴投资 | 王勇 | 4.3933 | 129.95 | 2019/12/31 |
2 | 奔石善盈 | 上海骏胜资产 | 杨志成 | 3.2708 | 102.63 | 2019/12/31 |
3 | 优美利静渔1号 | 优美利投资 | 卢祁,贺金龙 | 1.7657 | 73.86 | 2020/1/3 |
4 | 鸣熙量子二号 | 鸣熙资产 | 张祥方 | 1.9040 | 66.75 | 2019/12/31 |
5 | 琴生一号 | 锐天投资 |
| 1.5913 | 64.53 | 2019/12/27 |
6 | 靖奇金牛思锐 | 靖奇投资 | 范思奇 | 3.2880 | 64.23 | 2019/12/31 |
7 | 优稳量化对冲套利策略1号 | 优稳资产 | 李劲 | 1.6180 | 59.72 | 2019/12/31 |
8 | 粤智众赢1号 | 博弈树投资 | 许旭民 | 1.5061 | 55.91 | 2020/1/3 |
9 | 阿尔法量化趋势策略3号 | 宁波阿尔法 | 郑磊 | 1.0048 | 53.50 | 2019/12/31 |
10 | 因诺天跃 | 因诺资产 | 徐书楠 | 2.9634 | 52.78 | 2020/1/3 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离12月底最近一天公布的净值参与排名 |
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处