受投资者对全球经济增长前景负面预期加深、金融市场风险偏好大幅下滑等因素影响，近期A股市场跟随外围市场持续走弱。正当市场萎靡之际，A股再迎来大利好，8月7日晚间，证金公司放出重磅公告，决定2019年8月8日起下调转融资费率80BP。上一次下调转融资费率，是在2016年3月21日，当天上证指数暴涨2.15%重回3000点，券商板块集体涨停。
与此同时，北京时间8月8日凌晨5:00，MSCI公布8月季度评议的最终决定：作为2019年8月季度指数审议的一部分，MSCI把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%，将在8月27日收盘后生效。
本次评议是A股在MSCI指数纳入因子的第二次扩容提升，在新兴市场指数和全球基准指数(ACWI)指数纳入15只个股，剔除4只个股。共计10只个股添加到MSCI中国A股在岸指数，无剔除，其中前三大标的包括中国人保，中国中铁，万华化学，其余标的包括汤臣倍健、中国船舶、海航控股、攀钢钒钛、
维信诺、药明康德、韵达股份;MSCI A股在岸小盘指数无调整。
今年3月1日MSCI宣布，增加中国A股在MSCI指数中的权重，并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。预计入选成分股有421只，其中包括253只中国大盘A股和168只中国中盘A股，这也是创业板股票首次入摩。
而除了MSCI，另外两大指数巨头富时罗素和标普道琼斯也将于近期将A股纳入。富时罗素将于8月23日收盘后，公布其指数季度调整结果，将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。9月6日，标普道琼斯指数将发布纳入其指数体系的中国A股名单，A股将以25%的纳入因子一次性纳入。
频频爆雷的白马是否会再受青睐?
MSCI公布8月季度调整显示，继续增加A股在新兴市场的权重，原有260只A股成分股纳入因子将按照既定规划从10%提升至15%，新增8家标的将一次性提升至15%。调整后，MSCIA股将在MSCI中国和MSCI新兴市场指数权重分别达到7.79%和2.46%。
在经历了一季度外资凶猛买入，二季度外资先撤退后抄底后，第三季度外资布局的重要节点再次来临。中金公司最新研究显示，根据追踪MSCI
指数的资金规模进行静态估算，这次调整预计将会对A股带来约227亿美元(约1600 亿元人民币)的资金流入。
从北上资金的流向来看，近期多个交易日呈现出净流出状态，8月净流出达174.55亿元，而今年总体净流入909.38亿元，拉长时间看，外资依旧坚定看好A股市场。自5月28日首轮扩容生效后，北上资金增持264家MSCI成分股中近7成标的，截至8月6日上述标的累计获北上资金净买入达271亿元。
近期市场有多只白马股出现中报业绩暴雷，对于本次MSCI纳入因子的再度提升，白马蓝筹是否会再次获得外资青睐买入?哪些板块会是其主要的投资目标?对此羽翰资产基金经理李新江认为，白马股业绩还是不错的，只是没有达到市场预期，所以不少机构陆续减仓然后调换投资标的，相信在经过充分调整后还是会投资这些标的。至于外资看好的板块，大盘蓝筹业绩比较稳定的上市公司会是他们的偏爱。
肥尾价值基金负责人方锐在接受私募排排网采访时表示，MSCI扩容之后，白马蓝筹依旧会是外资的首选，外资选择标的的范围也不会有太大的扩展，跟之前深港通里主流的标的一样，投资资金主要还是会集中在这类行业和股票上。
对此资深私募人士陈熙伟认为，白马股之所以谓之白马，无论安全系数还是参与价值，都远高于纯炒作的题材股票，虽然目前市场跌幅较大，无赚钱效应下市场人气消沉，但当市场转暖，资金还是首先回归优质的超跌股中，而优质的标的，基本上大部分都属“白马板块”。基于这个观点，在本次msci纳入因子在再度提升背景下，白马蓝筹持续的会是外资青睐的标的。当然，青睐不代表外资会买进就放在那，还是存在轮动操作的，投资者从股东变化上能多少看到一点痕迹。
冬拓投资王春秀则表示，外资的买卖对象非常明确，那就是核心资产。他们的风格不会发生大的转向，除企业非基本面发生重大变化。因此，本轮MSCI扩容，外资的买入对象会跟往常一样集中在食品饮料、医药、家电、金融等领域。
是否会对市场形成拉升效应?
今年5月底A股在MSCI首次扩容时，外资借道沪港通渠道大笔买入的情形另诸多投资者记忆犹新，因此这一次A股进一步在MSCI扩容是否也会形成强大的拉升效应，市场也拭目以待。有市场分析人士表示，近期市场持续走弱，主要股指和市场估值再次降至三个多月以来低位，外部主动资金的流入动力预计会显著高于5月。
五月份北向资金大举涌入了MSCI成分股，多数成分股尾盘直线拉升。那么，这一次A股在MSCI的扩容是否会对市场形成拉升效应?对此冬拓投资王春秀表示，外资买卖的原则非常明确，除了汇率因素外，主要是估值和资产、盈利质量相匹配。本轮调整，核心资产下跌幅度非常有限，整体估值合理偏高，外加人民币快速贬值，在此背景下，不应对本轮MSCI扩容对市场的拉升效应抱过高期待。
肥尾价值基金负责人方锐介绍，市场持续走低，外资进场的动力应该会比之前稍高一点，但是否会显著高于之前还有待观察，因为外资的性质并不是一个人或公司，而是作为一个整体，因此很难做出准确的判断。从长期来看，MSCI对改变A股投资理念，对A股市场自身的结构性调整是有很大作用的，对市场短期的影响没必要过分解读。
羽翰资产基金经理李新江认为，外部主动资金的流入强度和人民币未来的走势有很大的关系，首先外资考虑的是人民币汇率风险问题，目前人民币破7后对于外资来说进入更划算，但如果人民币未来走势偏弱，外资流入强度也会减弱。指数跌破2800证明了这波反弹的失败，至于后期走势如果还是要关注政策面和基本面，现在政策面通过证金公司降息的形式来支持市场，说明积极的因素是在增加的，但是不代表长期走势的改变。
资深私募人士陈熙伟认为，对于外部主动资金的流入，市场指数中枢下降，从技术上，这些缺口都是之后的目标位置，而赚钱效应上，也就是涨停股的表现上，其实在沪港通和深股通境外资金持续流出的情况下，今天还能最终保持一个正收益，就代表市场是有主动的资金在做动作的，所以，随着指数下跌，应该说，整体市盈率更低，而且是这么急速的跳空下行，从技术上是存在修复的要求的，从今天的高开下行，但下行幅度低于前1日就能看出，整个市场下行力量是背离的，配合MSCI的消息，目前市场算是构建一个阶段性的底部，虽然底部出现可能出现盘整也可能出现回撤，但无论哪种，在整体市盈率中枢下移的过程中，市场更便宜了，也会是吸引外部资金流入的一个动力，所以预判上，外部主动资金流入动力是会高于之前5月的。
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