一、 中国私募证券投资基金发行与清算
本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、自主发行、公募专户、券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品，同时我们根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值策略、管理期货策略、事件驱动策略、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略等八大策略。如无特别说明，以下内容主要以八大策略划分情况进行阐述。
证券业协会最新数据显示，截至2018年8月底，私募基金总规模达到了12.8万亿，前8个月增长了1.7万亿，规模达到了新的历史高度。同时，私募备案基金数量为74701只，已登记私募管理人数量为2.42万家，私募员工总数达到24.60万人，相比去年增加了7700人。
1、发行清算统计
图1-1：近1年中国私募证券投资基金发行清算数量(单位:只)
数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年8月底
2018 年前8个月，私募基金共发行14283
只产品，私募产品发行数量年内呈现明显的下降趋势。这和二级市场的走势高度相关，2018年目前为止，二级市场三大指数都出现了较大的跌幅，投资者损失较大，市场信心非常不足，场外的资金观望气氛浓厚，亏钱效应依旧保持较高的状态，私募募资难度也加大了很多。
产品清算方面，今年来，私募基金清算产品数量累计2884只，其中以股票策略为主，占比高达49.55%。另外，在所有清算的产品中，以提前清算为主，提前清算的产品数量为1671只，占比高达57.94%，这是在之前几年少见的情况。可见今年来，业绩表现较差的私募基金遭清算的压力较大。
二、中国私募证券投资基金整体业绩
1. 8月份各主要市场回顾
2018年8月份，A股继续调整走势，在全球各主要市场小幅上涨的背景下，A股三大指数再次录得较大跌幅。8月份上证指数、深证成指、中小板综、创业板综分别下跌了5.25%、7.77%、7.67%、8.07%，霸占了全球股市跌幅榜前4名。其中沪指8月份再度跌破前低2691点，最低跌至2653点，距离股灾底2638只有一步之遥。创业板一度逼近1400点整数关口，题材股走势惨淡。
从市场的热点板块来看，5G在中兴通讯的带领下表现耀眼，另外电子信息、国产软件等都有所表现，值得注意的是，以乐视网为首的超跌低价，而且基本面较差的股出现过涨停潮。表现最差的莫过于次新股，8月份整个次新股板块大跌13.32%。
债券市场，资金面总体较为宽松，公开市场操作方面，8月央行通过公开市场操作投放货币8320亿，到期6865亿，净投放1455亿元，其中通过逆回购投放3000亿，到期3500亿。利率方面，截止8月底，sinbor利率除了隔夜和一周这个周期之外，其余均有所下行。债券发行方面，88月利率债和信用债发行持续放量，本月债市总发行量较上月回升7917.68亿，净融资额增加至1.4万亿，融资能力有所提高。
期货市场，8月全国期货市场交易规模较上月有所上升，当月全国期货市场成交量和成交额分别同比增长5.46%和13.70%，环比分别增长35.23%和28.76%。期指方面，IF00、IH00、IC00
月跌幅分别为5.35%、2.91%、7.15%。有色金属方面，LME铜环比下跌5.25%，LME铝环比上涨1.92%，LME锌环比下跌6.18%。焦煤焦炭8月份继续上行，分别大涨5%和5.18%。
2. 八大策略表现情况
8月份市场继续深跌，沪深300单月下跌幅度再次高达5.21%，仅次于今年2月份和6月份的大跌，今年以来，沪深300指数已经下跌高达17.28%。在此背景下，各个融智私募策略指数的表现也不尽如人意，八大策略有所分化。今年以来，管理期货策略指数继续遥遥领先，以4.61%的正收益排名第一，其次是固定收益策略指数和相对价值策略指数，分别为0.99%和0.34%。8月份的市场赚钱效应依旧较差，8月份股票策略指数下跌1.12%，仅好于事件驱动策略指数的-2.06%。排名第一仍然为管理期货策略指数，单月上涨1.32%，已经连续多月排名第一。可见期货市场的赚钱效应远远高于股票市场。具体的各个策略指数数据如下表：
| 近一个月 | 近三个月 | 近六个月 | 近一年 | 今年以来 |
沪深300（%） | -5.21 | -12.30 | -17.13 | -12.76 | -17.28 |
股票策略（%） | -1.12 | -7.79 | -9.61 | -9.51 | -10.99 |
固定收益（%） | 0.25 | 0.30 | 0.53 | 1.65 | 0.99 |
管理期货（%） | 1.32 | 2.65 | 4.90 | 2.94 | 4.61 |
宏观策略（%） | 0.58 | -2.47 | -1.81 | 1.08 | -1.52 |
相对价值（%） | -0.04 | -1.24 | -0.37 | 1.48 | 0.34 |
事件驱动（%） | -2.06 | -9.50 | -12.79 | -16.16 | -14.76 |
复合策略（%） | -0.10 | -3.21 | -3.84 | -4.16 | -4.40 |
组合基金（%） | -0.57 | -3.45 | -3.88 | -1.95 | -3.95 |
表2-1：2018年8月份融智策略指数表现情况
数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年8月底。
再看8月份的各个策略整体表现情况。股票策略8月份的平均收益率为-2.05%，在八大策略里排名倒数第二，仅好于-3.31%的事件驱动策略。而管理期货策略8月份继续良好表现，以1.21%的平均收益率排名第一，赚钱效应远远大于股票市场。股票策略里最高单月收益率为31.49%，最低收益率为-54.42%，首尾分化较大;另外管理期货的最高收益率也高达50.42%，下表是各个策略具体的数据：
| 平均收益率 | 最高收益率 | 最低收益率 | 首尾差 |
股票策略（%） | -2.05 | 31.49 | -54.42 | 85.91 |
固定收益（%） | 0.24 | 28.84 | -18.10 | 46.94 |
管理期货（%） | 1.21 | 50.42 | -60.68 | 111.10 |
宏观策略（%） | -0.47 | 18.07 | -12.29 | 30.35 |
相对价值（%） | -0.28 | 9.84 | -22.37 | 32.21 |
事件驱动（%） | -3.31 | 7.50 | -46.04 | 53.54 |
复合策略（%） | -0.58 | 40.05 | -36.48 | 76.53 |
组合基金（%） | -1.00 | 6.35 | -11.96 | 18.31 |
表2-2：八大策略私募基金8月份表现情况
数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年8月底。
私募排排网-中国私募证券投资基金行业报告（2018年8月报）
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