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【私募学院第56课】“独角兽股权投资”的黑幕到底有多深?

2018-05-22 16:01:13
私募排排网 熊鑫
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5月3日,是雷军的大日子!小米正式向港交所提交了IPO申请,小米赴港上市终于迈出了实质性一步。很多人立刻关注到了这一场“暴富盛宴”:如果小米上市市值突破1500亿美金,那么,雷军很有可能超过马化腾、许家印,成为中国首富。更值得一提的是,小米的上市将让小米员工赚的钵满盆溢。真假股权:独角兽背后的火热小米赴港IPO已经在国内掀起了独角兽股权投资热潮,小米也将有望成为港交所首家以“同股不同权”架构上市的…
摘要由作者通过智能技术生成

5月3日,是雷军的大日子!小米正式向港交所提交了IPO申请,小米赴港上市终于迈出了实质性一步。很多人立刻关注到了这一场“暴富盛宴”:

如果小米上市市值突破1500亿美金,那么,雷军很有可能超过马化腾、许家印,成为中国首富。更值得一提的是,小米的上市将让小米员工赚的钵满盆溢。

真假股权:独角兽背后的火热

小米赴港IPO已经在国内掀起了独角兽股权投资热潮,小米也将有望成为港交所首家以“同股不同权”架构上市的公司。根据市场反馈信息,小米估值会在1000亿美元(目前传闻有所下调),预计融资至少100亿美元,或将成为今年全球市场最大规模的IPO。许多如私募排排网这样的大型专业的财富管理机构也都纷纷上线股权投资的服务,排排君在网上搜索“独角兽股权投资”,也出现了不少财富管理机构的广告。不过当人们紧盯着财富二字的时候,却没想到过有人已经盯上了你的钱包。

微信图片_20180522160201.jpg


蹭小米热点的不仅仅只有新媒体小编,还有许多打着歪主意的骗子。这些不法分子想趁着这波热点,利用人们渴望暴富的心理,从事非法集资的不法勾当。可是股权投资有很多种,香港的基石投资、新三板的老股转让以及一些项目推介会等等都能称得上是股权投资,但有哪些是真,哪些是假,你能分清吗?

新三板老股转让

新三板被称为中国的纳斯达克,也是A股IPO最大的企业池,更是PE、VC们的淘金地。但是了解新三板的人都知道,新三板圈子里的老股转让一直是一个热门的话题。

由于新三板挂牌公司存在着转板IPO的可能,因此能够投资“老股”,就类似于人们口中的原始股,一旦所投公司IPO,将会带来巨额财富。

正常情况下,在老股转让市场中,中介会通过各种渠道寻找新三板的投资者,并向他们推荐有股权转让需求的新三板挂牌公司股东,安排双方对接交易,并从中赚取高额收益。也有的中介低价从公司原始股东处购得股权,然后包装之后,高价卖给投资者赚差价。

对投资者来说,老股转让的方式可以降低其投资成本,因为老股的估值会参考最近一轮融资的估值,但老股转让的价格往往会在此估值的基础上打折扣,理由则是流动性差以及处于强势地位的买方在定价权上更有话语权。

但市场上一些不法分子会打出原始股的旗号,找来非新三板合格投资者,为其“垫资开户”,然后高价将股票卖给他们,等投资者发现被套牢时,只好自认倒霉。

新三板对于投资者资格有明确规定:

1、需要2年以上证券投资经验(以投资者本人名下账户在全国中小企业股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日为投资经验的起算时点),或者具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景。

2、投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等,信用证券账户资产除外。

微信图片_20180522160206.jpg


来源:网络

还有的非法中介公开发布“老股投资广告”,但仔细一查你就会发现,江苏中旗挂牌新三板后从未有过任何交易,怎么可能80万变600万然后套现呢?

香港的基石投资

基石投资在香港上市公司中比较常见,类似于内地的机构投资者。基石投资者是指企业IPO时在公募之前作为战略投资者申购公司股票的机构投资者,主要是以银行、保险公司、对冲基金、主权财富基金、养老金等为主的大型机构投资者、大型企业集团以及知名富豪或其所属企业。

基石投资者按IPO发行价购买预先约定数量的股票,并接受6-12月的锁定期。基石投资者的引进,实际上是对公司的基本面、盈利模式、发展前景的肯定,给市场带来了很大的信心,犹如IPO的一个稳定剂。自2012年以来,基石投资者的认购股份已占到香港新股发行的30%。但不是所有的投资都叫基石投资。

承诺一定金额以上可以帮助投资者做直接的基石投资者。基石投资者可以按照发行价提前锁定投资份额,上市后有6个月的锁定期,但一般基石投资者都是战略投资者,大多为央企国企,所以如果有人说可以帮你争取到基石投资者的直接参与机会,大概率事骗人的。

哪些股权投资可能涉嫌非法集资

当投资者在进行股权投资时,面临以下情况,更应提高警惕,因为你遭遇的很有可能是非法集资。

公开宣传。股权的投资金额往往比较大,某种程度上属于私募性质,而非法吸收公众存款罪本身的特征决定了其必须在一定范围内通过一定媒介,如媒体、互联网、推介会等途径向社会公开宣传。因为其本身行为的非法性,这种公开性往往是有一定范围的,比如,相对于监管机构和执法机关而言,可能是秘密的。而且行为人往往以合法的形式和名义进行宣传,以掩盖其实质的非法目的。

保本承诺。行为人一般会承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。而且这种还本付息的承诺,不一定非要以金钱兑现,以有价值的实物归还,债权债务的抵消也可以。但如果是合法投资的话,是没有刚性兑付这一说法,更不存在所谓的保本保息。

入会提成。按照相关法律法规,收益来自拉下线的提成,人数超过30人,层级超过三级即可定性为非法传销。一些空壳公司,通过精心包装,制作虚假网页、虚假股价走势图,以高调奢华的新闻发布会骗取投资人的信任,公开兜售原始股,利用高额提成和奖励诱导投资人为其发展更多下线。形成“交会费,拉下线,收提成”的模式,这几种手段结合起来,达到其非法传销,快速敛财的目的。这已经涉嫌犯罪,是典型的非法集资行为。


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