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融智·中国对冲基金指数月度报告(7月)

2017-08-22 16:26:57
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中国对冲基金指数7月上涨0.79%股市分化期市强劲表现各异中国对冲基金指数弱势依旧一、中国对冲基金指数7月上涨0.79%截至2017年7月,融智·中国对冲基金指数为3549.39,较上月上涨0.79%,而同期沪深300指数报收于3737.87,上涨1.94%。由于大盘股票的持续强势,融智·中国对冲基金指数7月虽略有上涨,但再次未能跑赢沪深300指数。二、行情回顾及展望7月份各大市场行情表现不一,股…

中国对冲基金指数7月上涨0.79%

股市分化期市强劲表现各异 中国对冲基金指数弱势依旧

一、中国对冲基金指数7月上涨0.79%

截至2017年7月,融智·中国对冲基金指数为3549.39,较上月上涨0.79%,而同期沪深300指数报收于3737.87,上涨1.94%。由于大盘股票的持续强势,融智·中国对冲基金指数7月虽略有上涨,但再次未能跑赢沪深300指数。

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二、行情回顾及展望

7月份各大市场行情表现不一,股市有涨有跌,商品期货单边爆发,债市陷入低迷。股票方面,7月份各大指数开始出现分化,大盘蓝筹股继续强势,上证综指数、沪深300均创阶段性新高;而中小创大跌后出现反弹,7月总体表现一涨一跌。 具体来看,上证综指涨2.52%,深成指跌0.23%,中小板指数涨1.56%,创业板指数跌4.5%。商品方面,7月份商品市场迎来单边普涨行情。7月份文华商品指数单月暴涨了5.70%,延续了6月份的上涨趋势。值得注意的是,几乎所有板块都在7月份同时上涨,尽管涨幅有所差别。文华商品指数显示,有色金属板块涨5.32%,化工板块涨6.46%,螺纹钢上涨11.24%,油脂板块涨4.68%,煤炭板块上涨13.05%。债券市场方面,7月份中债总指数上涨0.1%,与6月底基本持平。该指数在过去的一个月先涨后跌,以震荡为主。尽管7月初延续了6月份的上涨势头,但在下旬迅速回落。

进入8月,各大市场行情的持续性有待检验。首先,据国家统计局官网消息,7月份制造业PMI为51.4%,比上月小幅回落0.3个百分点,与上半年均值基本持平,但PMI连续数月位于51%上方,经济持续趋稳;7月CPI环比上涨0.1%,同比上涨1.4%,PPI环比上涨0.2%,同比上涨5.5%,物价保持平稳,不存在通胀压力。第二,股票市场将继续面临分化局面,风格转换可能性大。一方面,大盘指数在连续数月上涨后面临前期高点压力,若无法有效突破,则接下来一段时间内横盘震荡的概率较大;另一方面,中小创在7月上旬和中旬大跌后开始反弹,且反弹势头不弱,似有“被错杀”的意思。第三,随着去产能的进一步深入、焦煤焦炭现货库存不足、基建超预期等多方面因素的影响,黑色系在股市和商品市场同时高歌猛进,短期内仍有上行空间。此外,由于美国的7月份非农数据超预期,美国经济复苏势头强劲,这也意味着如果8月份的数据能够保持的话,美联储的“缩表”和下一次加息将接踵而至。

三、2017年7月融智·中国对冲基金指数分析

截至2017年7月,共有3907只对冲基金产品被纳入融智·中国对冲基金指数成分基金。在所有成分基金中,有3050只产品录得正收益,占比为78.07%,较上月虽有所下降,其中月度收益率偏高的产品数量下降明显,但总体而言表现良好。在所有成分基金中,三分之二左右的产品集中在0-5%的区间内;10.08%的产品收益在5%-10%之间;收益在10%以上的产品占总数的1.43%。另外,有857只产品在7月份出现净值下跌,其中超过19%亏损幅度不超过5%。尽管接近八成产品收益为正,但所有成分基金整体业绩相对于基准指数而言依旧稍显平庸。

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四、指数中长期业绩

截至2017年7月,近一年融智·中国对冲基金指数涨幅为4.81%,沪深300指数涨幅为16.67%,无疑最近一段时间大盘股的爆发让沪深300指数涨幅惊人,融智·中国对冲基金指数在此期间的表现完全处于下风。长期来看,融智·中国对冲基金指数近三年、近五年、基期以来上涨幅度依次为57.28%、88.89%、254.94%,而同期沪深300指数涨幅分别为59.04%、60.22%、83.13%。近三年融智·中国对冲基金指数和沪深300指数涨幅旗鼓相当,然而在融智·中国对冲基金指数在基期以来的表现更好,且短时间内沪深300指数还难以超越。

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截至2017年7月,融智·中国对冲基金指数基期以来年化收益率为12.72%,波动率为16.62%。同期沪深300指数年化收益率为5.88%,波动率为32.74%。

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指数简介

融智•中国对冲基金指数是代表中国对冲基金行业整体波动情况的综合指数;本指数为投资者提供收益分析工具和可比较的业绩基准,记录历史,反映趋势。数据覆盖国内绝大多数对冲基金,全面、客观、准确;采用科学严谨的编制方法,与国际标准一致;由第三方对冲基金研究机构独立开发,以投资人利益为准绳,研究为导向,视角客观。

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