复合策略私募基金一季度平均亏损4.58%
一、复合策略私募基金发行和清算情况
据私募排排网数据中心不完全统计，截至2016年第一季度，运行中的复合策略产品共512只。2015年是产品的成立的高峰期，352只复合策略产品在去年成立。另外，在过去的第一季度，有272只复合策略私募产品成立。清算产品情况，在过去的第一季度，共有34只产品提前清算。
二、绝对收益情况
据私募排排网数据中心不完全统计，截至2016年3月31日，近一个月有业绩记录的复合策略私募产品共有493只，平均收益为2.85%，受益于三月份的反弹行情，其中75.25%的产品取得了正收益。红岭创投旗下的融智红岭10期在经历了一月份的暴跌后净值一度逼近0.5，但在单月取得39.52%的高收益强势将净值带回0.759，其表现在三月份位列复合策略收益排行榜第一。蓝金1号在三月份也表现不俗，排名第二。该产品在二月中旬净值尚且还在1以下，凭借三月份的“大反弹”一举获得单月37.41%的收益。智嘉2号于2016-02-18成立，并在三月中旬开始建仓操作，在短短的半个月的时间内获取了32.30%，表现十分突出，在月榜单中排名第三。
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2016年三月份复合策略私募产品月度收益前十排行榜
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排名
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产品名称
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投资顾问
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基金经理
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成立日期
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累计净值
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净值日期
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月度收益率（%）
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1
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融智红岭10期
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红岭创投
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李春瑜(专栏)
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2015/6/2
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0.7590
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2016/4/1
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39.52
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2
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蓝金1号
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深海石投资
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2015/10/29
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1.3810
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2016/3/31
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37.41
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3
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智嘉2号
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莫东投资
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顾晓健
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2016/2/18
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1.3222
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2016/3/31
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32.30
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4
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本利达一号
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本利达资产
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2015/11/9
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0.9610
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2016/3/31
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31.28
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5
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第二基金天府3号
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领新投资
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刘东明
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2015/3/23
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1.2869
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2016/4/1
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28.05
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6
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家欣一号
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老渔民投资
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2015/7/3
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0.9040
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2016/3/31
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27.86
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7
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开源华山2号
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开源证券
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辛胜利
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2013/9/5
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0.6802
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2016/3/31
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25.52
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8
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91金融环球时刻2号
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九一资产
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孙奎
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2015/5/28
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1.1085
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2016/4/1
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20.61
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9
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财达欣龙1号
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财达证券
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2015/5/28
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1.2208
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2016/4/1
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20.48
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10
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国海良时-智汇树进取1号
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智汇树资产
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何伟忠
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2015/10/9
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0.9754
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2016/3/31
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19.31
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数据来源：私募排排网数据中心
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从过去的一季度情况来看，据私募排排网数据中心不完全统计，有业绩记录的405只产品的平均收益为-4.58%，取得正收益的产品甚至不足三成，可见多数产品都被一月份的大跌波及，即使在后期反弹中依然未能修复。第一季度亏损最惨的复合策略产品的收益率为-51.73%，该产品的净值已经在0.4以下。
季度收益排名方面，蓝金1号依靠三月份的爆发表现夺下第一季度复合策略产品冠军，一枝独秀。排名第二和第三的分别是东方腾润二号(21.12%)和幻方鼎立01号(17.92%)。此外，幻方量化在第一季度震荡行情中均表现稳定，其旗下有三只产品闯入季度榜单前十名。
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2016年第一季度复合策略私募产品季度收益前十排行榜
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排名
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产品名称
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投资顾问
|
基金经理
|
成立日期
|
累计净值
|
净值日期
|
一季度收益率（%）
|
|
1
|
蓝金1号
|
深海石投资
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|
2015/10/29
|
1.3810
|
2016/3/31
|
41.35
|
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2
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东方腾润二号
|
东方腾润
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叶华,李明晋
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2015/12/28
|
1.2111
|
2016/3/25
|
21.12
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|
3
|
幻方鼎立01号
|
幻方量化
|
陈哲
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2015/10/16
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1.2240
|
2016/3/31
|
17.92
|
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4
|
幻方永途01号
|
幻方量化
|
陈哲
|
2015/10/16
|
1.2830
|
2016/3/31
|
17.49
|
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5
|
中之兰2号
|
中兰投资
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王建中
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2015/3/12
|
1.1093
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2016/4/1
|
16.64
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6
|
91金融环球时刻2号
|
九一资产
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孙奎
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2015/5/28
|
1.1085
|
2016/4/1
|
14.85
|
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7
|
幻方恒光01号
|
幻方量化
|
陈哲
|
2015/10/16
|
1.2210
|
2016/3/31
|
14.11
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8
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汇贝1号
|
汇贝投资
|
莫伟
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2015/10/28
|
1.1999
|
2016/3/31
|
13.48
|
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9
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明盛顺盈一号
|
明盛资产
|
谢建明
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2015/4/27
|
1.3039
|
2016/3/25
|
12.78
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10
|
融智红岭10期
|
红岭创投
|
李春瑜
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2015/6/2
|
0.7590
|
2016/4/1
|
12.28
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数据来源：私募排排网数据中心
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三、综合评价
复合策略要求投资顾问能够在不同的二级市场间灵活地切换并发现投资机会，且一般需要融合不同市场的多种投资策略。尽管这种多重策略的方法能够在一定程度上分散单个投资策略带来的风险，但显然在这种不稳定的行情中看准行情也不是一件容易的事情，这对基金管理团队的要求是非常高的。2016年第一季度复合策略产品受行情影响较大，尽管多数产品都能跑赢基准指数，但是对于旨在获得绝对收益的对冲基金而言，显然并不理想。平均收益为-4.58%要在2016年接下来的三个季度去修复净值，难度确实不小。风险控制和对仓位的把握依然在在未来获取收益的关键所在，毕竟在宏观经济不理想的市场下没有人知道明天会发生什么。
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