私募排排网专访上海双隆投资有限公司双隆投资依靠现代金融学理论，遵从市场中性原则，辅之以完全自主开发的程序化交易系统，以金融结构化产品和金融衍生产品为主要交易对象，从事以套利交易和统计套利交易为主的市场中性型投资业务，在中国率先倡导了一种全新的投资理念和盈利模式，并已经成为行业的先驱者和领导者。私募排排网：顾总、郭总您好，感谢您接受私募排排网的专访，请您现在公司管理产品的规模有多少?双隆投资：目前资…
私募排排网专访上海双隆投资有限公司
双隆投资依靠现代金融学理论，遵从市场中性原则，辅之以完全自主开发的程序化交易系统，以金融结构化产品和金融衍生产品为主要交易对象，从事以套利交易和统计套利交易为主的市场中性型投资业务，在中国率先倡导了一种全新的投资理念和盈利模式，并已经成为行业的先驱者和领导者。
私募排排网：顾总、郭总您好，感谢您接受私募排排网的专访，请您现在公司管理产品的规模有多少?
双隆投资：目前资产管理规模50个亿，2年内计划发展到80亿的资产管理规模。
私募排排网：公司的投资理念是什么?
双隆投资：市场中性、统计套利、模式识别、日内趋势等。
私募排排网：公司如何理解绝对收益理念?
双隆投资：绝对收益是指不随市场指数波动并以相对确定收益为目标的基金。双隆是以一整套量化策略模型作为后台操作支持的，每一次资产配置及操作不是单凭个人的感觉进行，而是通过策略模型进行风险预算。
私募排排网：公司如何控制产品的下行风险?
双隆投资：低于面值1时减少仓位，增加现金比例或追加资金至净值1.00以上。
私募排排网：如何监控组合的投资风险?
双隆投资：产品超额收益基于量化统计模型，公司拥有完善的研发管理流程，强大的软硬件系统支持以及健全的人才队伍。
控制组合绩效主要有三点：
1、严格力求单策略的健壮性，每个上线的策略都需经历历史测试、仿真测试、实盘资金测试三阶段的筛选。上线后严格按照规定进行动态监控，减少模型钝化的影响。
2、公司经过历史积累，已建立自有的策略库，可根据产品的特性进行多策略的组合配置。
3、通过多市场多品种的分散投资，平滑收益曲线。
私募排排网：公司在维护投研团队稳定上，有何举措?
双隆投资：公司提供给每个员工广阔的发展平台，不仅仅提供比较有行业竞争力的薪资标准，更有针对每个员工不同的特长进行培养，进行职业生涯规划的帮助等。
私募排排网：公司对不同类型员工有何对应的激励机制呢?
双隆投资：主要是四类，投资管理人员，按照管理产品的业绩水平考核;研发人员按照开发产品、选取股票等进行考核;交易人员按照交易选择的时点、数量、执行力等进行考核;风险管理人员按照对产品风控能力等进行考核。
私募排排网：公司的投资决策流程是怎么样的?
双隆投资：双隆投资的投资交易，遵循非常严格的类似于项目管理的投资管理流程，这是由其投资理念和交易策略属性所决定的。
首先是投资分析阶段。在此阶段我们对市场各类数据进行数量化分析和建模，进行不完美点的检测从而构建初步的交易策略，然后通过历史数据进行后向测试以及用真实市场数据进行仿真测试和普适性检测。
在第二阶段交易参数确定阶段，主要解决各项参数确定的问题，如模型参数的确定、程序化交易参数的确定、风险管理参数的确定、资金管理参数的确定和交易员权限参数确定等，从各方面对交易策略进行完善，把一个新策略正式纳入可交易策略库的管理。
第三阶段是交易的实施阶段。双隆投资的所有交易，都是通过自主开发的程序化交易系统进行并在其中执行实时的风险监控。在自主开发的交易系统里，内嵌了所有需要的策略模型和交易模块，同时也内嵌了风险管理模块。因此，在此交易实施阶段，交易员的所有交易都在一定授权前提下，通过程式交易系统下单进行交易。同时，交易员的每一笔交易都被系统所记录。另外，风险揭示模块会实时披露每个单个交易头寸和整体头寸的风险暴露情况和风险指标。根据市场实际变动情况，交易员可根据风险暴露情况和收益情况，进行现金管理和仓位管理，根据需要调整仓位。
第四阶段即为交易策略的绩效评估，反馈与改进阶段。根据程序化交易系统保留的所有交易记录，双隆投资定期或不定期进行模型和策略的有效性评估和业绩评估，并形成评估报告。根据模型的实际运用效果与评估报告，对模型和策略进行改进，以更好的适应当前市场环境。
由于双隆投资的投资流程是一种在计算机辅助下的投资管理流程，因此需要一整套的计算机化的细分管理模块。同时程序化交易系统的辅助也很好地贯彻了前后台完全分隔的理念。
私募排排网：公司和同行相比，有何优势呢?
双隆投资：大多数与中国有关的投资计划(类似于对其他新兴市场)都是试图从成长性的故事中获取利润增长以及与发展中的股票市场“打赌”(β驱动型)，双隆的研究理念与此迥异，双隆投资所从事的交易而是基于数量化模型的统计套利，收益来自市场中存在的特殊的不完美点，通过大量交易样本产生统计意义上的持续获利，这些不完美点包括但不限于：
市场定价效率的不完美;
收益率分布正态性的不完美;
价格走势随机游走属性的不完美等。
我们用专业的技术能力发掘出这些市场特征，构成了实现我们的投资目标的基础。双隆投资将在所有交易中运用合理的交易工具和数量化模型规避系统性风险，专注于以套利交易和统计套利交易为主的市场中性投资，避免直接针对金融资产价格的运行方向下注，谋求投资资本的绝对正收益。
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