私募排排网专访深圳市巨泽投资管理有限公司董事长马澄
摘要：2014年是七年熊市的转折年，是具备十足发展的牛熊转换年。2015年整体资本市场预计不会出现系统性风险，整体会保持在一定的上升区间里。但有可能出现的不确定因素是目前政府期望股市是处于一种长期慢牛的形态，而目前市场明显跟政府的计划背道而驰，因此政府有可能会出台相关的调控政策。
股票发行注册制是衡量资本市场成熟度的一个标志。推动我国股票发行由审核制走向注册制，是我国资本市场迈向成熟的必然。注册制的推出不会对小市值的个股造成负面影响。
乐观对待宏观经济未来走向货币宽松政策会持续下去
私募排排网：对未来中国的宏观基本面怎么判断?
马澄：从以习近平为首的新一届领导人从政行动的构想来看，我国的经济会持续再发展十年是没有问题的，我公司对国家宏观经济的未来走向持有乐观态度。
私募排排网：你是怎么看央行降息对市场影响的?
马澄：整体上看，央行降息是为了促进社会各行各业资金的流动性，稳步推进宏观经济的持续向好，无论是对实体经济，还是对虚拟市场中的资本市场都是正向传导作用。
私募排排网：对市场未来流动性怎么看?货币政策走势如何?
马澄：目前经济处于艰难爬坡的过程，但总体的发展态势依旧是向好的，故国家对经济刺激运用的货币政策手段会层出不穷，未来1到5年内，货币宽松政策会持续下去。
私募排排网：国家相关部门降低二套房贷首付比例，对此你是怎么看房地产?
马澄：房地产行业作为国家经济支柱已经成为历史大潮中的过去时，但中国在当前经济转型的过程中，不会完全抛弃此行业，国家会对此行业进行微调，以保证经济的软着陆，最终要从原有依赖房地产粗放型的状态有节奏地转向金融、服务性等相关集约型经济的转变。
今年资本市场不会出现系统性风险未来是慢牛行情
私募排排网：2014年A股总体回顾感受?2015年关注哪些不确定因素?
马澄：2014年是七年熊市的转折年，是具备十足发展的牛熊转换年。2015年整体资本市场预计不会出现系统性风险，整体会保持在一定的上升区间里。但有可能出现的不确定因素是目前政府期望股市是处于一种长期慢牛的形态，而目前市场明显跟政府的计划背道而驰，因此政府有可能会出台相关的调控政策。
私募排排网：对未来行情是怎样判断的?原因?
马澄：短期看，2015年沪指到达5000点也是可能的，那么未来3到5年的行情应是慢牛行情，跨越的周期会比较长。
究其原因有以下三点：
首先从历史的大局观出发看待问题，资本市场的繁荣程度取决于一个国家的经济总量，中国2014年经济总量已经接近十万亿美元，2005年中国经济总量是两万亿美元，那么以最谨慎的原则，选择2005年沪指1000点估值最低阶段作为起点，与之对应沪指5000点恰好合理反映当前中国的经济状况。
其次从流动性角度分析，“通胀无牛市，通缩出牛市”是有借鉴意义的。
最后从估值的角度分析，判断指数高低核心的是估值，那么以当前世界全流通时代成分指数20倍PE作为合理估值来衡量主板指数，目前全球各大市场成分指数除了恒生指数系列估值低于A股成分指数估值之外，其余市场都高于A股成分指数和20倍PE水准，所以沪指在4300点至5000点的箱体区域仍然处于全球市场估值低位区。
非常看好创业板未来走势看好国家政策及行业导向的题材投资机会
私募排排网：如何看传统蓝筹股未来的机会?
马澄：传统蓝筹最大的价值就是低价，资金流向低位价值区是永恒不变的真理，故传统蓝筹也会随指数的向上运行而向上。
私募排排网：创业板未来走势你是怎么看的?
马澄：创业板聚集了大量良好的成长类公司，这类公司的内生和外延的发展势头是随国家总量经济的走高而走高，故非常看好此板的未来走势。
私募排排网：未来看好哪些行业的投资机会?
马澄：未来看好国家政策及行业导向的一级题材的投资机会，如：一路一带、互联网+、国资国改、新能源产业、节能环保及医药等相关领域的投资机会。
择时积极参与新三板注册制是衡量资本市场成熟度的标志
私募排排网：对新三板的策略如何?
马澄：目前具备成长性的优质中小公司纷纷挤进新三板，未来新三板中会萌发出很多优异的上市公司，我们对此板高度关注，以备择时积极参与到新三板中。
私募排排网：你对注册制是怎么看的?注册制会否对小市值个股造成重大负面影响?
马澄：股票发行注册制是衡量资本市场成熟度的一个标志。推动我国股票发行由审核制走向注册制，是我国资本市场迈向成熟的必然。注册制的推出不会对小市值的个股造成负面影响。
趋势为王、严控风险、追求复利、稳健增值
私募排排网：贵公司的投资理念是怎样的?
马澄：趋势为王、严控风险、追求复利、稳健增值!
私募排排网：你的选股逻辑是怎样的?
马澄：运用自上而下的投资策略，首先会研究经济或市场的总体趋势，根据国家政策及行业导向进行全面分析，然后再从选定的行业内利用资本市场的心理博弈行为寻找最佳的黑马投资标的。
私募排排网：贵公司的风险控制是怎样的?
马澄：我公司对资金的风险控制要求以下几点：
一、时刻对国家政策层面、行业导向及个体上市公司基本面变化的密切关注;
二、对系统性风险的严密分析，并给与果断决策;
三、对仓位比例的有效控制及仓位成本的有效掌控;
四、根据不同规模额度的资金进行不同标的及数量的配置，完备并严密的风控体系是保证客户资金安全并增值的有效保障!
做好投资需要具备的能力
私募排排网：介绍下你的投资理念的形成有哪些阶段?
马澄：共计以下五个阶段：
一、对全球及国内政策及其宏观经济的解读及研判的阶段;
二、对资本市场各个利益相关者的博弈角度进行分析和研判的阶段;
三、对行业估值及上市公司基本面行为的解读和研判的阶段;
四、对股价自行运行规律的有效掌控及对顺势而为正确理念运用的阶段;
五、在实战操盘中等多项模块的有效践行，同时在自我成长中不断转变和完善自我投资策略演变的阶段。
私募排排网：你认为要怎样才能做好投资?要具备哪些能力?
马澄：做好投资的以下五点必要条件：
一、对全球及国内政策及其宏观经济的解读及研判;
二、对资本市场各个利益相关者的博弈角度进行分析和研判;
三、对行业估值及上市公司基本面行为的解读和研判;
四、对股价自行运行规律的有效掌控及对顺势而为正确理念的运用;
五、在实战操盘中等多项模块的有效践行，同时在自我成长中不断转变和完善自我投资策略的演变。
所需具备的能力有以下几点：
一、具有强大勤勤苦苦的学习能力;
二、具有强大的冷静、客观、果断、进取、借势及应变的正能量性格;
三、具有卓越的分析、判断与决策能力;
四、具有强大心理压力的承受能力及时间管理能力;
公司四大优势未来发展规划三步走
私募排排网：贵公司总共的规模有多少?
马澄：目前公司规模3000万。
私募排排网：贵公司有多少个人?研究员有多少?
马澄：我公司总计有13人，其中研究员有6人。
私募排排网：贵公司有发新产品的打算吗?
马澄：有发行新产品的计划。
私募排排网：贵公司的优势有哪些?
马澄：优势一(敬业的投研团队)：研究员在资本市场的分析层面都具备十余年的磨练;
优势二(强大的操盘团队)：操盘团队的操盘时间都达到2万小时(10年)以上，具备缜密的思维及顺应市场主流热点题材的能力;
优势三：(稳固成熟的组织架构)：公司组织架构的核心在于两大块：投研部及操盘部;
优势四：(稳定快速的基金净值增长)：基金净值的增长幅度在行业内具备标杆潜质;
私募排排网：贵公司未来的发展规划是什么?
马澄：公司的三年发展规划分为以下三步走：
一、至2015年年末，在稳健快速为客户提高净值的基础上，将基金净值排位做到私募行业前15名之列，基金管理总规模达到5亿以上。
二、2016年-2017年，投研及操盘团队规模发展至50人，基金经理等决策核心人员达到8人，基金管理总规模达到50-100亿，形成裂变效应。
三、2017年-2018年末，成立公募基金，在基金业真正发展为一家伟大的基金业组织。
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