“第八届私募基金高峰论坛”于2014年3月24日-26日在深圳五洲宾馆举行。以下为景林资产管理有限公司董事总经理田峰演讲实录:
主持人:您的思考可能是很多同行在默默考量的事。田总,周围的同行已经有拿到牌照的,有没有受到冲击或者有没有新的想法?
田
峰:这次政策给私募基金的定位主要是两个方面,一个是私募基金公司的登记,再一个是产品备案,核心的是三个方面,一是产品的募集,未来我们作为独立的法律主体去募集产品,不用再借道其他的法律主体,这是其一;其二是投资,受之前信托包括其他通道的限制,有些投资的范围可能会有限制,我也问了一些领导,未来他们愿意协助我们行业逐渐把投资的范围打开,如果真是这样的话,在投资范围、投资比例方面可能会有更多的创新;第三个层面是合规风控这个层面,之前这方面的业务主要是由信托公司、基金公司或者券商资管承担的,未来我们作为独立的法律主体,我们要承担合规风控,这方面对我们也是挑战。
主持人:现在有很多投资者说很难跟上市场热点轮换的节奏,从刚才几位的观点当中不难发现,跟随节奏其实是永远跟在别人后面的,而寻找其内在的投资价值和存在的逻辑合理性才是最重要的,想问一下田峰田总,对于2014年的市场行情有什么样的预判?您有看好的相关板块或者概念吗?
田
峰:2014年可能还是转型的一年,不管是宏观、微观、中观层面,都还是比较艰难的,从今年我们对市场有一个大体的判断,我们认为2014年极有可能是未来5—7年长期相对底部的区域,这是对市场的整体判断。2014年有两点值得关注,也算是风险点,我说的风险是上行和下行都包括的,第一是中国的资本市场开放速度会加快,双向跨境的投资管道可能会越来越宽,对于海外投资人来讲,A股里面一些便宜的股票、有价值的股票,还是有一定吸引力的,一旦这个管道放的足够宽,可能对A股市场整个投资理念包括市场系统性变化都会带来影响,这是第一个层面,政策性层面。第二个,我们在整个2014年里面也会发现市场有一些中短期机会,比如大家讲得比较多的主题,国企改革、城镇化、环保,这些问题迫在眉睫,必须要做,所有这些因素、这些主题又密切相关,关系到中国经济的保增长,要保底线,既然要保,从中短期来说,会产生一个翘翘板作用,一边下去,一边起来,拉起来的可能就是刚才我提到的投资性主题机会,里面可能会有很多行业、个股方面精彩纷呈的机会。从长期来看,我们比较关注的是两个层面,在新兴产业里面,我们比较关注能够产业化,同时又具备国际竞争力的行业里面的公司,这种公司未来我们是非常看好的,长期可能会做大。第二是消费里面普通消费,和老百姓密切相关的,在消费服务模式逐渐升级和创新过程中,会涌现出一批从小到大的公司,这样的服务模式我们现在已经可以看到,特别是城镇化又加快了进展,在城市的商业形态和乡镇、农村是完全不一样的,这里面有很多投资机会,这是我们长期看的两条线。2014年可能市场主要的风险点就是资本市场的开放,这点可能是大家要关注的,总体判断2014年可能是未来5—7年相对较低的位置,大家可以战略性的拿一些投资。
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