基金套利?太简单了!一文读懂如何通过基金套利薅羊毛

同一种水果，某商场卖5块钱一斤，另一个商场卖8块钱一斤。如果观察到了这个现象，你有什么想法?有很多人可能会立马反应过来，如果在前一个商场“进货”，在后一个商场卖出，不就可以稳稳地赚取其中差价?现实生活中，没有一应俱全的经营牌照，水果商场可能不会提供给我们如此便利的套利机会，但基金投资却可以。

什么是基金套利

能进行基金套利的基金有两种交易的方式，一种方式是在二级市场竞价进行买入和卖出，另一种方式是按净值申购和赎回。为什么有这两种交易方式存在套利机会呢?因为两种交易方式交易价格形成的原理不一样。二级市场的价格由买方和卖方之间的多空较量产生，而申购赎回的价格则是基金公司进行根据当日的行情进行基金清算后产生的。

基金套利分成两种，一种是溢价套利：以基金净值直接进行申购(目的是希望低价买入)，在二级交易市场直接卖出(希望高价卖出)。即我们认为在一些原因的驱使下，该基金数日后在二级市场的交易价格将高于我们当前申购的成本。

折价套利：在场内买入，在场内进行赎回，当场内价格低于净值价格时即可进行。

大多数情况下，大家谈论LOF套利其实都是溢价套利。

哪种基金容易产生套利机会

热度高而每日申购限额又比较低的基金。比如说兴全合润。这支基金每日的申购限额很低，只有3000元，如果大额资金想要增配，就只能通过在场内直接买入，因此比较容易形成溢价。比如易方达原油A，每日的申购限额500元，全球原油大涨的时候，这类原油LOF在二级市场相当火爆。

基金经理持仓变动较大。二级市场的交易价格是估算值，如果当日基金经理的持仓变动较大，很可能出现预估值和实际净值误差较大的情况，特别是在距离季报公布的时间较长的交易日。

如何进行基金套利?

进入天天基金、支付宝、公募排排网等公募代销机构的APP，以“LOF+混合型”类似的次条进行关键词搜索，就可以获得能进行套利的混合型基金。我们在选择套利的对象时，要去选场内流动性较好的基金。比如说交易量在20-100万份额的基金。万家行业优选混合、兴全趋势、兴全合宜、广发小盘成长混合、富国天惠成长混合、兴全商业模式等都是场内成交非常火热的主动混合LOF基金。

此外，我们要选择溢价率较高的基金。以溢价率来看，易方达原油A人民币、南方原油A、华宝标普油气A、嘉实原油等跟踪原油这类大宗商品的基金溢价率较高，适合进行套利。

以易方达原油A为例。由于“易方达原油A”的每日申购限额为500元，场内的原油经常有溢价。毕竟物以稀为贵。既然存在溢价，那么我们完全可以采取在场内申购，二级市场卖出的操作获取套利收益。易方达原油A力求跟踪“标普高盛原油超额收益指数 (SPGSCLP.SPI)”，一般来说两者的方向是一致的，但变化的幅度却有差距。当我们基本就可以判断，T+2之后(易方达原油A的认购确认时间是T+2)，在场内卖出的价格基本要比我们申购的价格高，我们就可以进行溢价套利操作。

选择优秀的基金，以长期持有该基金的心态，基金套利可以作为一种降低成本，增厚收益的方式。基金套利的机会常出现在行情波动比较大的时候，行情的波动越大，市场中交易者的心态波动越大，往往套利的机会也会更大。