【债基学堂丨第3课】纯债基、一级债基、二级债基傻傻分不清楚?债基今年表现不错，想研究入手什么债基好时，忽然看到这么一段话：“债券指数基金、短债基金成为网红基金，中长期纯债基金发行较多，二级债基也迎来布局时点。”如果你也对这段话有困惑，那么一定要读一读今天的债基学堂：认识债基的分类。首先，我们通过三张图来简单地了解下债基类别全貌。第一张图基本上涵盖了大部分的债券基金展示了它们之间的层次关系第二张图阐…
【债基学堂丨第3课】纯债基、一级债基、二级债基傻傻分不清楚?
债基今年表现不错，想研究入手什么债基好时，忽然看到这么一段话：“债券指数基金、短债基金成为网红基金，中长期纯债基金发行较多，二级债基也迎来布局时点。”
如果你也对这段话有困惑，那么一定要读一读今天的债基学堂：认识债基的分类。首先，我们通过三张图来简单地了解下债基类别全貌。
第一张图
基本上涵盖了大部分的债券基金
展示了它们之间的层次关系
第二张图
阐述的是主动投资与被动投资的区别
其实和股票型基金的分类类似，比较好理解
第三张图
对主动投资中的三类基金做出了解释
它们最大的区别是对股票市场投资的限制不同，其中纯债基金100%投资债券，一级债基可打新股(不过证监会目前禁止打新)、投资可转债，二级债基除打新外可适当参与股票二级市场交易。所以就风险收益而言，二级债基相对风险高、收益弹性大。
现在是不是清晰多了?
不过想要读懂文首那段话
咱们还需进行深入学习
中长期纯债基金
家族庞大、数量众多的纯债基金
根据投资范围的期限长短的不同，纯债基金又包括中长期的纯债基金、短期纯债基金。其中，期限配置超过1年的，就是中长期纯债型基金。
银华信用四季红(000194)就是一款中长期纯债型基金，仅投资于固定收益工具，不投资于股票，也不参与以及市场新股申购，是低风险投资者优良的投资品种，亦是资产配置中平衡组合风险的较优工具。
根据Wind数据，截至2018年12月13日，目前市场上债券型基金中此类基金的家族最为庞大，2222只债券基金中，有1422只都是中长期纯债基金。
短期债券基金
2018年的网红爆款
备受大众喜爱
纯债基金小家族里，还有一个分支叫短期纯债基金，简单来说，这种基金投资的债券大多是1年之内到期的。
银华安盈短债A(006496)就属于此类。按照基金合同规定，该基金主要投资短期债券，也就是剩余期限不超过 397 天(含)的债券资产。
短期债券期限在一年以内，久期更短，短期风险暴露易于跟踪与观察，在所有信用债细分品种中信用风险较低。由于其价格稳定、流动性好、期限短，对投资者而言是一种理想的短期投资品种。
混合债券型一级基金
可打新股，风险也不高
就是我们常说的一级债基，原则上是不能直接参与股票二级市场的。所持有的股票的来源有两个方向：一个是股票一级市场(即“打新股”)，第二个是因可转债转股而持有的股票。
混合债券型二级基金
股债搭配，攻防有术
二级债基可以理解为一级债基的扩展版，二级债基不仅可以投资一级市场和可转债，亦可投资于股票二级市场，即直接买卖股票(仓位均不高于20%)。银华合利(002306)等都属于二级债基。
二级债基“以债打底、以股添益”的配置，使其本身就具有大类资产配置的优势，进可攻、退可守，增加收益弹性，也是投资者比较欢迎的品种。
被动指数债券型基金
紧密跟踪指数
债牛投资好品类
与股票指数类似，债券指数是表征债券市场整体情况的一个指标，通过选取具有代表性的一组债券，将它们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。
完全被动跟踪某债券指数的基金，就是被动指数债券基金，比如银华上证10年期国债A(003814)，其目的就是对“上证10年期国债指数”进行有效跟踪。
在债牛的行情中，债券指数基金能够充分抓住债市的收益，Wind数据显示，截至2018年12月13日，银华上证10年期国债A近一年收益为7.48%。
增强指数债券型基金
增强策略
希望比指数跑得更好
与增强股票指数基金类似，增强指数债券型基金就是在跟踪某债券指数的基础上，通过运用增强的指数化投资策略，力求比指数跑得更好、跳得更高。所以，它以被动投资为辅、主动投资为辅。
关于债基形形色色的分类就科普到这里了。想知道更多债券投资知识?欢迎继续关注《债基学堂》，下期我们接着聊：债券市场的风险和周期如何?
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