随着资管新规细则不断完善，打破刚兑、规范资金池模式、遏制通道业务效果逐渐显现，行业生态格局进一步重塑。资管新规使通道业务压缩，券商主动管理能力成为发展资管业务的关键，资产端的投资能力和资金端的资本实力是转型发展的基础。如无特殊说明，本文仅统计券商资管产品，同时根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值、管理期货、事件驱动、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略八大策略。根据私募排排网数据统计…
随着资管新规细则不断完善，打破刚兑、规范资金池模式、遏制通道业务效果逐渐显现，行业生态格局进一步重塑。资管新规使通道业务压缩，券商主动管理能力成为发展资管业务的关键，资产端的投资能力和资金端的资本实力是转型发展的基础。
如无特殊说明，本文仅统计券商资管产品，同时根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值、管理期货、事件驱动、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略八大策略。
根据私募排排网数据统计，2922只成立满5个月，且近期有净值更新的券商资管产品今年以来平均收益3.09%，其中最高收益获近五倍增长，最低收益-59.21%。
2500只券商资管产品今年以来收益为正，正收益产品占比85.56%。分策略来看，除了事件驱动策略外，前5月券商资管产品其余策略全部录得正收益，股票策略收益大幅反弹，宏观策略更是以6.37%的涨幅居于首位。
从券商资管产品与证券类基金的八大策略收益PK来看，今年以来券商资管的股票策略产品无论是平均收益还是最高收益，均领先于证券类私募基金。但券商资管产品的复合策略、事件驱动策略、管理期货策略等则大幅跑输证券类私募基金的表现。
以下为券商资管产品1-5月前十收益排行榜：
2020年1-5月券商资管类股票策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 1-5月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 海通资管汇享硅产业员工参与科创板战略配售 | 海通证券资产 | 5.8954 | 489.48 | 2020-05-29 |
2 | 特宝生物高管参与科创板战略配售1号 | 国金证券 | 4.5325 | 352.93 | 2020-05-29 |
3 | 安集科技员工参与科创板战略配售 | 中信证券 | 7.1109 | 121.19 | 2020-05-29 |
4 | 丰众12号员工参与科创板战略配售 | 中金公司 | 2.2091 | 120.58 | 2020-05-29 |
5 | 广发原驰-美迪西战略配售1号 | 广发证券资产 | 2.3885 | 104.22 | 2020-05-29 |
6 | 中金公司大优1号员工参与科创板战略配售 | 中金公司 | 1.8857 | 87.99 | 2020-05-29 |
7 | 鼎信3号科创板战略配售 | 国信证券 | 2.7033 | 85.50 | 2020-05-29 |
8 | 中金公司丰众7号员工参与科创板战略配售 | 中金公司 | 5.6341 | 77.25 | 2020-05-29 |
9 | 国信证券鼎信6号科创板战略配售 | 国信证券 | 3.3511 | 57.60 | 2020-05-29 |
10 | 鼎信2号科创板战略配售 | 国信证券 | 2.3275 | 50.34 | 2020-05-29 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名 |
去年6月13日科创板正式开板，在科创板开板满一周年之际，科创板股票从无到过百家，过程中第一家未盈利企业上市，第一家同股不同权企业上市，聚集了一大批“硬科技”企业。截至2020年5月底，按照产业划分，科创板上市企业中，34%的企业是新一代信息技术产业，21%的企业是生物医药产业，19%的企业是高端装备产业，11%的企业是新材料产业，7%的企业是节能环保产业，8%的企业是其他科创产业。
作为股权激励的一种方式，科创板公司员工/高管持股资管计划屡见不鲜，在券商资管股票策略产品前十榜单中，均是参与了科创板的战略配售。
股票策略券商资管产品强势反弹，1-5月平均收益5.97%，高收益也让股票策略券商资管产品差异悬殊，首尾业绩差更是达到548.69%，其中正收益私募占比74.48%。榜单第一名是海通证券资产旗下的“海通资管汇享硅产业员工参与科创板战略配售”。根据私募排排网组合大师信息，上海海通证券资产管理有限公司（海通资产管理）是在原海通证券客户资产管理部基础上组建起来的、由海通证券股份有限公司全额出资的子公司，是目前国内注册资本金最大的券商系资产管理公司。
“海通资管汇享硅产业员工参与科创板战略配售集合资产管理计划”参与了上海硅产业集团股份有限公司（股票名称：沪硅产业）的战略配售，沪硅产业从事半导体硅片的研发、生产和销售，在今年4月20日登录科创板交易，截至6月22日收盘，沪硅产业上市以上股价涨幅达到747.56%。
由国金证券担任管理人的“特宝生物高管参与科创板战略配售1号”是1-5月榜单的第二名。特宝生物在2020年1月登陆科创板，公司所属行业为医药制造，截至6月22日收盘，特宝生物上市以来股价涨幅达到644.53%。
2020年1-5月券商资管类组合基金对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 1-5月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 招商资管全景FOF1号 | 招商资管 | 1.1093 | 12.43 | 2020-05-29 |
2 | 睿选7号FOF | 安信证券 | 1.1339 | 11.04 | 2020-06-01 |
3 | 财富优选CTA策略1号FOF | 中信证券 | 1.0885 | 10.58 | 2020-05-29 |
4 | 招商智远尊享MOM10号 | 招商资管 | 1.0690 | 10.05 | 2020-05-29 |
5 | 安信睿选2号FOF | 安信证券 | 1.3704 | 9.84 | 2020-05-29 |
6 | 信享盛世29号 | 中信证券 | 1.2530 | 9.72 | 2020-05-29 |
7 | 安信睿选1号FOF | 安信证券 | 1.3417 | 8.65 | 2020-05-29 |
8 | 国信宽客大奖章FOF1号 | 国信证券 | 1.1454 | 8.62 | 2020-05-29 |
9 | 君享甄选FOF8号 | 国泰君安资产 | 1.1210 | 8.52 | 2020-05-29 |
10 | 海通远见1号FOF | 海通证券资产 | 1.1428 | 8.30 | 2020-05-29 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名 |
券商FOF操作风格更偏稳健，往往熊市里抗跌，是一类特色的风险收益特征的产品。券商资管组合基金产品1-5月平均收益4.55%，产品首尾业绩差仅有20.99%，正收益产品更是高达93.07%。招商资管、安信证券、中信证券旗下产品分别包揽榜单前三。
银行、保险等委外资金一直是券商FOF最大的资金来源,但是根据资管新规，资管产品只能嵌套一层，加上银行也在成立自己的资产管理子公司，目前的现状是大券商的FOF依旧在发行，但是中小券商大多只是维持增量。
2020年1-5月券商资管类复合策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 1-5月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 金管家理财策略2号 | 广发证券 | 1.2319 | 35.79 | 2020-05-29 |
2 | 东亚前海证券吉星2号 | 东亚前海证券 | 1.3599 | 30.15 | 2020-05-29 |
3 | 东亚前海证券吉星1号 | 东亚前海证券 | 1.4226 | 28.72 | 2020-05-29 |
4 | 浙商金惠健康产业1号集合资产管理计划 | 浙商证券资管 | 1.0258 | 27.10 | 2020-05-29 |
5 | 国金慧睿多策略-涌峰1号 | 国金证券 | 1.3357 | 23.25 | 2020-05-29 |
6 | 太平洋证券合盈1号 | 太平洋证券 | 0.5936 | 22.09 | 2020-05-29 |
7 | 方正证券量化强势5号 | 方正证券 | 1.7621 | 19.95 | 2020-05-29 |
8 | 华泰紫金健康中国 | 华泰证券上海 | 1.5057 | 17.61 | 2020-05-29 |
9 | 东方红-先锋5号 | 东方红资产管理 | 3.7612 | 14.82 | 2020-05-29 |
10 | 大成创新资本1号 | 银河金汇证券资管 | 1.3070 | 13.51 | 2020-05-29 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名 |
复合策略券商资管产品1-5月平均收益3.33%，正收益私募占比71.79%。其中广发证券、东亚前海证券、浙商证券资管、国金证券、太平洋证券、方正证券、华泰证券上海、东方红资产管理、银河金汇证券资管旗下均有产品入围榜单前十，获得榜单前三的产品分别是“金管家理财策略2号”、“东亚前海证券吉星2号”、“东亚前海证券吉星1号”。
2020年1-5月券商资管类固定收益对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 1-5月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 华融浦华稳赢2号 | 华融证券 | 2.6343 | 117.24 | 2020-05-29 |
2 | 君享心脉1号 | 国泰君安资产 | 4.9899 | 115.18 | 2020-05-29 |
3 | 君享安恒1号 | 国泰君安资产 | 3.9704 | 78.49 | 2020-05-29 |
4 | 华融质押宝44号 | 华融证券 | 1.6273 | 40.19 | 2020-05-29 |
5 | 天量1号 | 天风证券 | 1.4935 | 27.95 | 2020-05-29 |
6 | 东方红明悦6号 | 东方红资产管理 | 1.1411 | 13.54 | 2020-05-29 |
7 | 东方红明远11号 | 东方红资产管理 | 1.1779 | 12.97 | 2020-05-29 |
8 | 量化宝利7号 | 方正证券 | 1.1715 | 12.45 | 2020-05-29 |
9 | 齐鲁瑞智精选北极星6号 | 中泰证券资管 | 1.2663 | 9.28 | 2020-06-01 |
10 | 招商智远聚利3号 | 招商资管 | 1.2722 | 9.20 | 2020-05-08 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名 |
券商资管固定收益产品1-5月平均收益2.55%，其中高达93.93%的资管产品在1-5月均实现盈利。华融证券的“华融浦华稳赢2号”是榜单第一名，国泰君安资产旗下产品“君享心脉1号”与“君享安恒1号”分别是榜单第二和第三名。
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