1月行情明显划分为两阶段，上半月伴随经济数据的强势以及年初的降准，股债双双走牛，上证综指突破2019年4月以来的高点。下半月市场逐渐受到肺炎疫情波及。全月来看，主要股票指数均收跌，但电子板块，股市结构性特征明显。2020年中国对冲基金八大策略收益排行榜发布，成立满1个月且有业绩记录的16389只产品1月平均收益0.11%。具体来看，相对价值、固定收益、组合基金、股票策略在1月平均收益均勉强翻红，其…
1月行情明显划分为两阶段，上半月伴随经济数据的强势以及年初的降准，股债双双走牛，上证综指突破2019年4月以来的高点。下半月市场逐渐受到肺炎疫情波及。全月来看，主要股票指数均收跌，但电子板块，股市结构性特征明显。
2020年中国对冲基金八大策略收益排行榜发布，成立满1个月且有业绩记录的16389只产品1月平均收益0.11%。
具体来看，相对价值、固定收益、组合基金、股票策略在1月平均收益均勉强翻红，其中相对价值平均收益率夺冠，固定收益次之。纳入2020年1月排名统计的相对价值、固定收益、组合基金、股票策略、宏观策略、复合策略、事件驱动、管理期货产品收益依次为0.36%、0.33%、0.19%、0.11%、-0.03%、-0.118%、-0.122%、-0.22%，均跑赢大盘。
从单只产品收益表现看，股票策略基金“天益二号”夺得2020年1月收益总冠军与股票策略收益冠军。其余策略冠军则由“大凡1号”、“启元涵泷稳健1号”、“无量对冲16号”、“金算盘虎虎生威1号”、“维万投资宏观对冲二号”、“鹏华资产富善汇远量化定增2号”、“羽翰梵宇9号”夺得。
以下为八大策略排行榜：
2020年1月股票策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 1月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 天益二号 | 天益兄弟 | 陈迎松 | 2.0835 | 55.42 | 2020/1/23 |
2 | 华清紫荆-私募学院菁英90号 | 华清紫荆创业投资 | 董必焰 | 1.4123 | 54.99 | 2020/1/23 |
3 | 九方稳健1号 | 九方资产 | 郎凌云 | 1.2490 | 47.11 | 2020/1/23 |
4 | 乾能陆号 | 善思投资 | 陈衍佳 | 2.2010 | 46.15 | 2020/1/23 |
5 | 圆石复兴价值成长1期 | 广州圆石投资 |
| 1.4463 | 45.99 | 2020/1/31 |
6 | 旺朋一期 | 旺朋资产 | 董万强 | 0.9270 | 44.62 | 2020/1/31 |
7 | 冠丰3号消费优选 | 冠丰资产 | 唐哲 | 1.4430 | 39.29 | 2020/1/31 |
8 | 流星2号 | 流星投资 | 景正义 | 0.6540 | 38.77 | 2020/1/23 |
9 | 天利价值红利 | 天利恒赢 | 詹海波 | 1.5919 | 38.20 | 2020/1/31 |
10 | 汐泰小棉袄火箭号 | 汐泰投资 | 钟成 | 1.3440 | 34.40 | 2020/1/23 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离1月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计 |
私募排排网点评：
1月上半月上证综指上冲3100点，下半月受疫情拖累明显。12月开启的春季躁动延续至1月上半月，景气的宏观数据与宽松的流动性驱动上证综指突破2020年4月以来的高点。但进入下半月，新型冠状病毒肺炎疫情进入视野，指数逐渐受到拖累。新型冠状病毒肺炎对宏观经济与资本市场带来多方面影响，自1月20日以后，市场逐渐注意到疫情的快速发展，春节前最后一个交易日1月23日上证综指下跌2.75%。
据私募排排网数据中心不完全统计，2020年1月共有9423只成立满1个月并有持续业绩记录的股票基金纳入排名，平均录得0.11%的收益率。1月份有4711只产品赚钱，正收益占比49.99%，但最大跌幅达到39.01%。
2020年1月管理期货策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 1月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 大凡1号 | 大凡投资 |
| 30.1442 | 29.52 | 2020/1/23 |
2 | 宁水精选三期 | 宁水投资 | 范予泽 | 2.9731 | 20.99 | 2020/1/23 |
3 | 爵铭长顺1号 | 爵铭资管 | 姜云鹤 | 2.5774 | 19.77 | 2020/2/3 |
4 | 长量春雷1号CTA | 水木长量 | 杨英华 | 1.0760 | 15.82 | 2020/2/3 |
5 | 煌昱烨团 | 煌昱投资 | 李志康 | 1.1270 | 11.92 | 2020/1/31 |
6 | 达尔文CTA二号 | 进化论资产 | 李靖 | 1.1939 | 10.97 | 2020/1/23 |
7 | 均成博孚利1号 | 均成资产 | 司维 | 1.1900 | 10.59 | 2020/2/3 |
8 | 敦钰金融衍生品 | 敦钰投资 | 黄均寅 | 1.1482 | 10.44 | 2020/1/23 |
9 | 哲萌宏智-天成磐石1号 | 哲萌投资 |
| 1.1050 | 10.23 | 2020/1/31 |
10 | 深圳稳益投资皆得系列第2期 | 稳益投资 | 陈崇鑫 | 2.9611 | 10.03 | 2020/1/23 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离1月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计 |
私募排排网点评：
2020年1月仅有16个交易日，较2020年1月的22个交易日少了6天，虽然国内期货市场成交量同比下降，但成交额却同比增长4.83%。具体到各个品种，螺纹钢和热卷交易量环比下降明显，受假期和天气因素影响，钢厂开工率下降，工地赶工结束，影响了交易活跃度；沪锡、白糖和棉纱成交量环比增幅较大。
管理期货的高收益主要来自于现在的管理期货策略基金多数采取量化的方式交易，而且是中低频交易为主，所以能抓住这种窄幅振荡的市场机会。私募排排网纳入统计排名的1077只管理期货基金，2020年1月取得收益率-0.22%，赚钱私募占比过半，为51.16%。
2020年1月相对价值策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 1月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 无量对冲16号 | 无量资本 | 孙炎 | 1.3990 | 43.93 | 2020/1/23 |
2 | 价值套利稳健型二十一号 | 查理投资 | 李一丁 | 1.4196 | 19.65 | 2020/1/17 |
3 | 奔石善盈 | 上海骏胜资产 | 杨志成 | 3.6140 | 10.49 | 2020/1/31 |
4 | 优稳量化对冲套利策略1号 | 优稳资产 | 李劲 | 1.7800 | 10.01 | 2020/1/31 |
5 | 天添市场中性1号 | 天添资产 | 叶生伟 | 1.3845 | 7.72 | 2020/1/23 |
6 | 诚然财富-稳健1号 | 诚然财富 | 许伟 | 1.1610 | 7.70 | 2020/1/31 |
7 | 添添牛天盈一号 | 添添牛资产 | 叶来全,龚文斌 | 1.1579 | 7.12 | 2020/1/23 |
8 | 鸣石量化十三号 | 鸣石投资 | 许吉 | 1.5647 | 5.85 | 2020/1/23 |
9 | 珺容动态阿尔法1号 | 珺容投资 |
| 1.0340 | 5.62 | 2020/1/23 |
10 | 阿尔法量化趋势策略3号 | 宁波阿尔法 | 郑磊 | 1.0603 | 5.52 | 2020/1/17 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离1月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计 |
私募排排网点评：
从历史业绩来看，对冲策略产品表现与市场的相关性较低，在牛转熊、震荡市、熊市等行情中表现均出较好的回撤控制能力，并获得了长期稳健的投资回报。
相对价值策略2020年平均收益0.36%，八大策略中排名第一，在私募排排网统计在内的644只相对价值策略基金中，收益为正的私募有420只，占比65.22%。
2020年1月组合基金对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 1月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 启元涵泷稳健1号 | 启元资产 | 叶恺聪 | 2.5354 | 27.84 | 2020/1/23 |
2 | 智领兆元尊荣FOF2号 | 智领三联 | 念其顺,吴捷 | 1.3240 | 13.45 | 2020/1/31 |
3 | 知钱-FOF2号 | 知钱理财 | 向贵成 | 0.5300 | 9.87 | 2020/1/31 |
4 | 名禹1期 | 名禹资产 | 王益聪 | 1.6000 | 9.59 | 2020/1/23 |
5 | 叁津投顾桥3号 | 叁津投资 | 白堡屹 | 1.0640 | 7.15 | 2020/1/31 |
6 | 鹰眼一号私募证券投资基金 | 聂丰投资 | 丁成 | 1.0126 | 6.85 | 2020/1/23 |
7 | 红橡金麟丰盈FOF1号 | 湖南格行资产 |
| 1.1548 | 6.69 | 2020/1/31 |
8 | 毓颜-言起FOF1号 | 毓颜投资 | 陈家祥 | 1.2957 | 5.71 | 2020/1/23 |
9 | 新御定制_东岩AI主理FOF一期 | 新御投资 | 何千里 | 1.1650 | 5.53 | 2020/1/31 |
10 | 恒天中岩中国新经济价值投资证券二期 | 恒天中岩 | 高文龙 | 1.1509 | 5.36 | 2020/1/23 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离1月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计 |
私募排排网点评：
近年来，国内组合基金在资产配置上主要按照量化策略为主，股票多头策略为辅这样的思路进行配置，甚至很多组合基金已经用量化策略替代了债券策略。在股票多头和量化策略2020年1月表现都不错的情况下，组合基金同样获得了比较可观的收益。
私募排排网纳入统计排名的643只组合基金在2020年1月获得了0.118%的收益率，正收益占比60.19%。近年来组合基金在量化基金上的配置越来越高，而且出现了很多纯量化基金配置而成的组合基金。另一方面，量化和股票组合到一起，很好地平滑了产品净值波动。
2020年1月复合策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 1月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 金算盘虎虎生威1号 | 金算盘投资 | 陈国民 | 1.8585 | 65.20 | 2020/1/23 |
2 | 齐济混合策略2号 | 齐济合创 | 张永溪 | 1.4696 | 21.45 | 2020/1/23 |
3 | 嘉怡合瑗 | 嘉怡财富投资 |
| 1.4570 | 20.71 | 2020/1/31 |
4 | 青岛以太量化基金2号 | 青岛以太 | 丁坚 | 1.0623 | 18.65 | 2020/1/31 |
5 | 幻方志远01号 | 幻方量化 | 陈哲 | 3.3292 | 17.45 | 2020/1/23 |
6 | 和聚鑫享1号 | 和聚投资 | 李泽刚 | 1.1880 | 16.36 | 2020/1/23 |
7 | 中牛复合策略一期 | 中牛资产 | 袁甲飞 | 0.3000 | 16.28 | 2020/1/23 |
8 | 盛世八号多策略 | 中仁资产 | 袁晓明 | 1.7188 | 15.99 | 2020/1/23 |
9 | 中淼精选 | 中淼财富 | 刘杰 | 1.5046 | 15.37 | 2020/1/31 |
10 | 胤狮9号 | 胤狮投资 | 马骅 | 2.1169 | 15.13 | 2020/1/17 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离1月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计 |
私募排排网点评：
私募排排网数据显示，1569只复合策略基金2020年1月平均收益为-0.122%，其中54.75%的基金实现正收益，首尾业绩相差120.62%。
对不同资产配置的比例不同，决定了复合策略1月的收益分布。不同资产1月的表现差异较大，擅长股票投资的私募在收益尚可，这也导致私募基金的最大收益与最大跌幅均由复合策略包揽，首尾业绩相差高达120.62%，
2020年1月事件驱动策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 1月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 鹏华资产富善汇远量化定增2号 | 富善投资 | 林成栋 | 1.3180 | 7.15 | 2020/1/23 |
2 | 华融信托-海西晟乾7号 | 海西晟乾 | 程毅 | 0.3447 | 5.12 | 2020/1/23 |
3 | 盛泉恒元定增6号 | 盛泉恒元 | 陈祥利 | 1.5738 | 4.39 | 2020/1/31 |
4 | 秋阳8期 | 秋阳投资 | 刘路浩 | 1.2653 | 0.94 | 2020/1/23 |
5 | 汇升定增量化融创一号 | 汇鸿汇升投资 | 王胜华 | 1.1483 | 0.73 | 2020/1/23 |
6 | 久银湘商 | 前海久银投资 | 莫泽红 | 1.0317 | 0.22 | 2020/1/23 |
7 | 玄元定增1号 | 玄元投资 | 杨夏 | 0.9090 |
| 2020/1/23 |
8 | 联创永泉定增多策略金马2号 | 联创永泉资产 | 卢扬 | 1.1409 |
| 2020/1/23 |
9 | 广东凌日探宝1号 | 凌日资产 | 江洪 | 0.9887 |
| 2020/1/23 |
10 | 中投西域定增1号 | 广东西域投资 | 黄宜忠 | 1.0645 |
| 2020/1/31 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离1月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计 |
私募排排网点评：
2014年至2018年10月，再融资政策经历一个从完全放松到逐步收紧的周期。以往在行情好的情况下，定增整体收益会非常可观，远高于同期股票策略，但近年来，定增股票的Alpha收益能力大幅下降，导致定增整体收益水平远低于同期股票策略。但是再融资新规的修订，让相当多的机构都看好即将到来的新定增市场，定增规模大幅度提升已成为行业普遍共识。
私募排排网纳入统计排名的88只事件驱动策略基金2020年1月整体平均收益为-0.12%，超过六成的事件驱动策略产品亏损。但随着融资新政正式落地，定增迎来黄金时代；政策松绑解决核心需求问题，2020年定增市场或迎来翻倍以上增长，有望改善事件驱动策略收益。
2020年1月宏观策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 1月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 维万投资宏观对冲二号 | 维万投资 | 郝朝阳 | 2.4519 | 32.87 | 2020/2/3 |
2 | 华美对冲策略证券 | 华美国际 | 张维 | 1.8903 | 21.70 | 2020/1/31 |
3 | 鸿道全球优选 | 鸿道投资 | 孙建冬 | 1.8449 | 17.11 | 2020/1/23 |
4 | 金砖资本6号 | 把脉投资 | 许琼娜 | 1.7751 | 13.74 | 2020/1/23 |
5 | 从容全天候1期 | 从容投资 | 吕俊 | 5.4080 | 12.78 | 2020/1/23 |
6 | 鑫岚智慧1号 | 鑫岚投资 |
| 1.2310 | 11.20 | 2020/1/23 |
7 | 易则全球宏观二号 | 易则投资 | 高联军 | 1.1026 | 11.15 | 2020/2/3 |
8 | 华溢冥王星 | 华溢资产 | 李雯 | 2.0700 | 10.64 | 2020/1/23 |
9 | 煌昱新趋势全球配置 | 煌昱投资 | 李志康 | 1.0252 | 10.19 | 2020/1/23 |
10 | 银叶-引玉1期 | 银叶投资 | 许巳阳 | 2.0494 | 9.23 | 2020/1/23 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离1月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计 |
私募排排网点评：
宏观策略基金大多配置于股票、期货、类固收资产为主，收益也往往居于股票策略、管理期货与固收策略之间。
私募排排网纳入统计排名的316只宏观策略基金2020年1月平均收益为-0.03%，首尾业绩相差52.75%。不过据业内人士透露，宏观策略需要对国内以及全球宏观经济情况进行研究，对基金经理要求极高，目前国内真正的宏观策略私募基金偏少，更多采用的是多策略混合的方式。
2020年1月固定收益对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 1月收益率(%) | 净值日期 |
1 | 羽翰梵宇9号 | 羽翰资产 | 陶然 | 1.4470 | 18.19 | 2020/1/31 |
2 | 2018可转债稳赢1号 | 把脉投资 | 许琼娜 | 1.1850 | 9.52 | 2020/1/23 |
3 | 嗣盈迪辐转债1号 | 嗣盈资产 | 林帆 | 1.2736 | 9.46 | 2020/1/23 |
4 | 中睿合银稳健1号 | 西藏中睿合银 | 刘睿 | 1.2549 | 9.28 | 2020/2/3 |
5 | 晓得4号可转债 | 晓得资本 | 曹佑 | 1.1130 | 8.27 | 2020/1/23 |
6 | 国民信托-红土资产强债1号债券 | 红土资产 | 叶佳 | 1.1079 | 7.33 | 2020/1/31 |
7 | 艾方可转债2号 | 艾方资产 | 蒋锴 | 1.0697 | 6.97 | 2020/1/23 |
8 | 匠心可转债优选2号 | 中誉国投 | 郭科 | 1.8739 | 6.84 | 2020/1/31 |
9 | 瑞恒信5号 | 瑞恒信投资 |
| 1.2140 | 5.84 | 2020/1/31 |
10 | 和聚兴享2期 | 和聚投资 | 李泽刚 | 0.9310 | 5.68 | 2020/1/23 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离1月底最近一天公布的净值参与排名
若同一家私募多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计 |
私募排排网点评：
节前央行投放大额流动性，资金面宽松下市场配置力量较强，加之当月LPR报价持平推升降息预期，以及20日起疫情扩散导致避险情绪发酵，助推债市上涨。短期来看，避险情绪导致的风险溢价上行利好债市，市场波动也将放大。中期来看，疫情控制程度和政策对冲力度将共同影响债市。鉴于目前疫情仍在扩散期，后续对经济增长和通胀的影响将逐步显现，央行政策对冲或将继续跟进，预计债市收益率仍有一定下行趋势。
私募排排网纳入统计排名的2629只固定收益策略基金平均收益为0.33%，仅次于相对价值策略的0.36%，在八大策略中排名第二；赚钱私募占比更是高达82.85%，遥遥领先于其他策略。
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