2020年震荡曲折，由于股市的震荡下行，A股主要市场指数在前4月中多数收跌。截止2020年5月27日收盘，上证综指今年以来依旧下跌6.99%，此外，上证50指数-8.74%，沪深300指数-6.13%。股市行情并不给力，2900点也是久攻未决，但是CTA策略却在众多策略中一举夺魁，不仅表现亮眼，还成为全市场最牛策略。根据私募排排网数据统计，虽然今年以来沪深300指数下跌6.13%，CTA策略却逆势…
2020年震荡曲折，由于股市的震荡下行，A股主要市场指数在前4月中多数收跌。截止2020年5月27日收盘，上证综指今年以来依旧下跌6.99%，此外，上证50指数-8.74%，沪深300指数-6.13%。股市行情并不给力，2900点也是久攻未决，但是CTA策略却在众多策略中一举夺魁，不仅表现亮眼，还成为全市场最牛策略。
根据私募排排网数据统计，虽然今年以来沪深300指数下跌6.13%，CTA策略却逆势获得近6%的正收益，成为私募八大策略之首，而同期股票策略的平均收益不到2%。
CTA策略也就是人们常说的管理期货策略，由于基于管理期货本身的特性，其可以提供从商品，黄金，到货币和股票指数等多元化的投资机会，管理期货也被称为最“分散”的策略。管理期货策略的决策一般对计算机程序较为倚重，可以实现与传统的投资品种保持较低的相关性，来达到分散整体投资组合风险的目标。
从数据来看，CTA策略在历史上少见较大回撤，这主要是因为CTA策略在资产配置上就倾向于交易低相关的资产，在本质上就降低策略的风险暴露，提高产品业绩的稳定性，并且CTA策略在事前事中事后都有完备的风险控制。所以CTA策略在市场大幅波动时往往会有不错表现，在对投资组合起到保护作用的同时，还能增厚收益。
对于如何选择CTA策略基金，可以从团队实力、以往业绩、风险控制、投资策略等多方面入手考量。瑞达期货创建于1993年，目前在全国拥有43家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内著名的大型期货公司，2019年9月5日上市深圳证券交易所，股票代码：002961。瑞达期货还是目前国内拥有分支机构最多、运行最规范、管理最先进的专业期货经营机构之一。自产品成立以来，公司旗下不仅无一产品触及清盘线，管理期货策略产品更是持续创出新高。本期的优选CTA产品，我们走进瑞达期货!
趋势追踪全品种覆盖，无忧策略跨越牛熊
瑞达期货资产管理部成立于2012年底，部门下设产品策略部、投资部、风控部、交易部、运维部等主要部门。拥有研发交易团队20多人，并配有瑞达期货研究院作为资管部门的研发支持部门和产品策略研究中心。其中，自动化工程院作为公司资管部门的软件后台支持，为资管业务提供各种先进软件服务及量化交易支持，IT部作为资管硬件后台及系统运维支持，负责资管各交易系统、管理系统等的日常维护及优化。
瑞达期货的无忧策略自运行以来，持续上涨，去年以来到现在一直在连创历史新高，也就是说投资者无论在哪个时间节点进去，到现在都有盈利。据了解，无忧系列以风险控制为主，又称趋势追踪全品种覆盖。瑞达期货的无忧系列是稳定性强，避险能力强，但进攻性略显不足;进取系列则是拥有较强的进攻性，但表现的稳定性不如无忧。
交易团队的稳定性对于业绩的持续性尤其重要，瑞达期货的基金经理大多在公司工作五年以上，甚至有部分基金经理在瑞达期货的工作时间已经超过十年，团队稳定的一个重要前提是专注。在人员配置上，无忧系列与进取系列的基金经理都是各司其职，在工作上并无重合与交叉的部分，甚至可以说是完全独立开来。每一个人很专注做自己的事，各司其职，密切协作，客观上也促成了团队作战的稳定性。模块化的交易模式也是瑞达期货核心投研队伍稳定、产品业绩稳定的保障。
强大的买方研究团队还是瑞达期货全品种覆盖的强大支撑。瑞达研究院对全市场信息进行“过滤”和“质检”以甄别其中的有效信息。为CTA策略服务，需要更强的独立性，结合市场，把握行业、品种的投资机会。公司的买方研究更是持续数年获得期货日报评选的金牌研究院荣誉称号。
风控体系全面立体，产品成立至今均未触发清盘线
在期货行业，挣钱的机会很多，但要长期守住利润并不容易。投资行业也有一句话，“不管有多少个百分百的收益，只要有一个百分百的亏损，就归零了，就要从头开始”这很现实，但也很真实。对于期货投资者来说，并不是说没有赚钱的机会，而是要在风险控制的前提下赚钱。
瑞达期货的产品策略主要借助于期货交易的多空双向、保证金杠杆、“T+0”交易机制和费率低廉等特点，在风险适度可控前提下，消除或减少对经济周期依赖，做到管理资产持续、稳定、复利的增长。期货CTA策略历史表现中，有效地规避了宏观经济大幅波动的不利影响，与股票策略相比，更能够在不同的经济周期实现合理的收益。
对于如何回撤控制，瑞达期货打造了事前、事中和事后三段式的风控模型。事前风控主要做策略风控，量化模型里面有很多子策略，每一个子策略的回撤都会进行控制。风控系统对所有下单进行前置监控，什么不能买，什么不能卖都已经提前设定好。比如说，远月合约不能做，非主力合约不能做，流动性差的不能做，系统会把无效指令挡回来。事中做运营风控，或者交易风控;事后做净值风控，比如清算以后的净值达到预警线、平仓线，就要强制处理，是瑞达期货三段式的风控模式。
风控并不意味着没有风险，而是在合同约定范围之内，如何把风险控制住。做风控最重要的原因，是为了让用户更好的拿到长期投资的收益。从瑞达期货资产管理部2012年成立至今，旗下已经发行了200多只产品，均没有触发过事后风控，也没有产品触发合同清盘线，这也从侧面证明了瑞达期货的风控系统确实有效。
市场波动还将继续，CTA策略大有可为
展望后市，瑞达期货提出，2020年下半年由于疫情影响的中长期性，截止5月25日全球疫情达到519万人规模，A股市场恢复性反弹面临较大压力，股票策略遭遇较大挑战，商品期货走势分化较为严重。其中贵金属由于避险需求，黄金更是创下8年来新高;有色金属最近1个月走出反弹10%幅度左右;黑色系列，受益于国家大基建投入，表现较为稳定。未来农产品的低迷，可能相对维持较长时间，但不排除有波段性抄底的操作机会可参与。原油同样由于疫情影响，汽油、柴油、航空煤油消费大幅下滑，预计化工系列中长期仍旧是筑底走弱为主;虽然化工系列创下多年新低，但由于原料端原油价格长期维持低位，化工类单边上涨概率较小。预计9月份之后，疫情影响递减下降，原油恢复有望逐步回升，届时化工系列可能有望反弹。
从私募排排网的私募八大策略来看，从最近1年到最近1个月的表现，可以看出管理期货在大多数时间段表现优于股票策略。CTA逆势收益的原因主要是2020年以来，疫情影响的不确定性，股票策略主体上仍旧与宏观经济正相关，当宏观经济偏弱，股票策略难以走出独立上涨行情;管理期货由于期货本身可多可空，操作灵活，套利因子在对冲中能够有效规避单边做多的风险。在经济下行阶段，能够有效地规避股票策略单向做多的回撤风险，成为熊市下跌中的资金避风港。
至于CTA策略后市配置价值，瑞达期货介绍，全球市场的演变是一个复杂的过程，由于2018年4月以来中美贸易战，叠加2020年以来全球疫情的利空影响，全球产业链面临长期重塑过程，美国、日本、欧盟等，均有制造业回归本土打算。中国在这场全球竞争中，应该紧抓历史机遇，迅速完成制造业向高、精、尖转化，CTA配置中，主要考虑趋势追踪与跨商品套利，跨周期套利相结合。对这场疫情引发的全球产业链，政治生态的重塑，中国应有长期应对的打算，CTA策略的趋势追踪，应密切跟随宏观政策导向，顺势而为。
具体到投资品种，瑞达期货认为目前商品市场走势分歧较大，分化严重，当前市场资金主要聚焦于贵金属，黑色金属，有色金属等的恢复性反弹过程，目前4月PMI数据重回50以上，市场预期制造业复工复产对原料端需求增加，同时由于美联储的无限宽松时间维持较长，客观上助推了贵金属，有色金属的底部抬升;原油利空尚需长期消化，化工类不乏跨商品套利机会;农产品由于总需求下降较为明显，暂不宜长期做多。
跨越牛熊震荡，规避经济周期不利影响，瑞达期货的无忧系列CTA策略不仅持续创出新高，业绩表现也是持续强于同类产品。近期瑞达期货副总裁肖阳阳做客私募排排网路演中心，全面详尽地讲述了瑞达期货资管产品的操作策略，2020年大盘走势震荡，瑞达CTA策略如何跨越牛熊。对路演感兴趣的投资者，可进入下方链接进行回看：
https://ly.simuwang.com/roadshow/2313.html
对瑞达期货资管产品感兴趣的投资者，可以致电私募排排网VIP热线400-680-3928，或点击文末阅读原文了解更多产品信息!
https://mobile.simuwang.com/company/CO000000U1.html
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处