私募排排网专访上海念空数据科技中心上海念空数据科技中心由原SAC基金经理KevinZhou和原呈瑞投资量化部门共同发起成立的以绝对收益为目标的量化对冲基金。公司有效融合了海外和本土的优秀量化策略，致力于运用科学的数据分析能力为投资人提供高质量的绝对收益产品。大部分投资策略都是在海外成熟市场经过长时间的考验。团队大部分成员具有国际一线投资银行和对冲基金的从业经验，在金融衍生品的数量化分析和交易方面有…
私募排排网专访上海念空数据科技中心
上海念空数据科技中心由原SAC基金经理Kevin
Zhou和原呈瑞投资量化部门共同发起成立的以绝对收益为目标的量化对冲基金。公司有效融合了海外和本土的优秀量化策略，致力于运用科学的数据分析能力为投资人提供高质量的绝对收益产品。大部分投资策略都是在海外成熟市场经过长时间的考验。团队大部分成员具有国际一线投资银行和对冲基金的从业经验，在金融衍生品的数量化分析和交易方面有骄人业绩。
私募排排网：公司取名为念空科技，让人很难把其与投资公司联系起来，就好像西蒙斯的文艺复兴科技公司，请问公司在管理上有何特色?
念空科技：团队完善，投资经验丰富，持续研发新策略能力强，激励机制到位，可以不断吸引优秀人才加入。本公司并不一味追求最漂亮的数字，更看重的是收益的高质量。由基本面构建的模型我们看重的是清晰的逻辑关系;由技术面构建的模型我们看重的是模型的简单性。公司着重研究每一个模型的失效原因和其对应的市场环境，花大量资源去分析不同模型在单一模型失效时的互补性。
我们的优势在于对极端市场环境下各个模型表现的深入了解，能比其他公司更合理有效的把不同的模型结合运用到策略里。
私募排排网：公司都有哪些投资策略?
念空科技：具有如下几个策略：
多因子量化策略：多因子量化选股，体现绝对收益，和市场涨跌无关。与风格因子相关性高，厌恶高波动率市场。
趋势CTA策略：持有70%左右股指期货，30%左右商品期货，利用隔夜趋势、日内趋势策略运行，偏好高波动率市场。
ETF高频套利策略：利用系统上的优势和对产品的理解，比其他市场参与者更早找到ETF的真实价格，进行快速套利赚取点差。
统计套利策略：优化风险模型，利用统计方式找出股价趋势及反转技术指标获得绝对收益。
私募排排网：公司投研团队在这些投资策略上有何优势?
念空科技：多因子量化策略有这样几个优势：
1)持仓分散，持股多达300-500只多策略组合，最大回撤不大于5%。
2)持股多达500只，冲击成本小，策略容量大，流动性筛选，选股主要来源于全市场流动性最好的50%。
3)保持大小盘风格中性，无论市场涨跌，策略都能获得稳定回报。
趋势CTA策略优势：策略体现绝对收益，偏好高波动率市场。
ETF高频套利策略优势：策略体现绝对收益，偏好高波动率市场，和其他策略相关性低。
统计套利策略：偏好活跃市场，失效时间短，策略体现绝对收益，和市场涨跌无关。
私募排排网：请介绍一下公司的风险管理流程和方法?
念空科技：风险管理是指金融投资过程中如何将风险降低到最低程度的管理方案，主要包括风险度量、风险评估和应变策略。风险管理是念空科技的核心竞争力之一，主要体现在有别于传统的风险控制理念。风险管理主要有以下三个层次：识别风险、控制风险和规避风险。
念空科技通过对不同的风险分别进行事前、事后管理使得引致损失的可能性降至最低。主要应用限额、情形分析、压力测试、VAR等手段对各类风险进行管理。风险管理采用主动式风险管理模式，通过科学、规范、系统、动态的风险管理机制创造额外收益。
风险管理团队在交易前进行讨论;交易后进行事后分析和建议，对投资组合的风险资产配置进行动态调整，通过最大程度的有效利用资金，以达到利益最大化。
私募排排网：公司所管理的产品是全部都使用统一的策略吗?
念空科技：产品中四大策略的相关性非常低，只有多因子和统计套利有微弱的相关性，因为目前对冲工具还只能用股指期货。而其他策略两两之间相关性几乎为0。目前成立产品均按照四策略配比3：3：3：1，产品成立时，所有交易账户均为程序化交易软件自动设定，下单顺序随机不存在利益冲突。
私募排排网：在发生极端行情时，公司有何应对措施?
念空科技：风控部门在极端市场时是凌驾于策略之上的，有权独立决定风险度量的上限。本产品也会根据市场及风险指标调整风险度，比如波动率大的时候会降低风险敞口。另外我们会严格在每个子策略层面控制回撤，当某一个子策略回撤接近5%时，就算整个产品无亏损也会强行降低此子策略的风险度量。
所有交易系统均有备用系统，专线也有主线和备线，在极端情况下会人工下单保障无市场敞口暴露。
私募排排网：请介绍一下现有历史产品的业绩表现，比如年化收益、夏普比率、波动率、最大回撤等?
念空科技：念空多策略1号是成立于2014年8月1日，截至2015年10月16日收益为30.8%，夏普比率为6.17，波动率为4.37%，产品经历过的最大回撤为1.49%
私募排排网：介绍一下公司投资标的的发掘流程?
念空科技：策略组合，追求高质量绝对收益，替代类固定收益非标资产。
通过组合各类低相关性绝对收益策略，将头寸用于股票市值中性量化套利、ETF高频交易及期现套利策略，获取稳定、低风险的高质量绝对收益。
实现高质量的绝对收益首要条件是避免大幅度回撤。公司对每一个单独的策略都有严格的收益回撤标准，我们的理念是宁愿牺牲收益来确保每一个单一策略的回撤在可接受的范围内。再加上多个策略之间低相关性从而保证本多策略产品稳健的表现。
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