今年以来，COVID-19疫情在海内外爆发蔓延，诸多行业都受到了不同程度的波及，全球资本市场也在疫情冲击和恐慌情绪的多重作用下陷入低迷状态。在A股大盘连续震荡之下，一批股票近期却创出了历史新高，涨势十分喜人。根据数据显示，3月20日以来，剔除次新股后有49只股票创出历史新高，大消费板块牛股成群，合计贡献了32只股票，占比近7成。双汇发展、海天味业、洽洽食品、涪陵榨菜、恒顺醋业、桃李面包等相关个股股…
今年以来，COVID-19疫情在海内外爆发蔓延，诸多行业都受到了不同程度的波及，全球资本市场也在疫情冲击和恐慌情绪的多重作用下陷入低迷状态。在A股大盘连续震荡之下，一批股票近期却创出了历史新高，涨势十分喜人。
根据数据显示，3月20日以来，剔除次新股后有49只股票创出历史新高，大消费板块牛股成群，合计贡献了32只股票，占比近7成。双汇发展、海天味业、洽洽食品、涪陵榨菜、恒顺醋业、桃李面包等相关个股股价一路高涨。除了大众消费，猪肉股在年内的表现也同样不俗，新冠肺炎疫情压顶、上市公司一季度业绩普遍承压的局面下，猪肉股逆势交出“亮瞎眼”的成绩单。
此外，随着COVID-19疫情的海外蔓延，多国为保障本国粮食供给对出口进行了限制，国际粮价上涨预期升温，与此同时，A股农业板块水涨船高，其中最具代表性的金健米业，在3月23日至4月8日之间的12个交易日收获9个涨停板。
大消费牛股辈出，为何可以一枝独秀?
纵观各国股市上的十倍牛股，有大概三分之一都是消费股，在A股也不例外，大消费一直被认为是牛股辈出的聚集地。继海天味业之后，近期涪陵榨菜又创下了历史新高，4月9日该股大涨7.23%，收报33.09元，刷新了股价的历史新高。
食品饮料行业可谓牛股成群，以海天味业为首的食品股中，包括洽洽食品、双汇发展、桃李面包等11只股票3月20日以来均创出了历史新高。除了食品饮料之外，医药生物行业牛股数量也同样不逊色，有18只个股近期创出历史新高。从涨幅方面看，美诺华、司太立等医药股4月以来均涨超15%，领衔医药行业，而洽洽食品涨超13%领涨食品饮料股。
根据统计数据显示，隶属于大消费板块、且周期性较弱的食品饮料、医药生物、农林牧渔、商业贸易等4个行业中，剔除上述创新高股及次新股后，有65只股票评级机构数在10家以上且市值超过百亿元，这些个股在近期表现都极为亮眼。
当市场波动较大，投资者风险偏好低的时候，具有防御属性的消费股往往会成为资金抱团取暖品种。而今年疫情的冲击，A股市场投资情绪相对低迷，在市场频繁震荡的特殊环境下，眼下大众消费股似乎正在引领整个消费板块。
对于近期大众消费股的一枝独秀，天合资产在接受私募排排网采访时表示，消费股近期走出独立行情，实质是市场对业绩确定性较高的个股给予溢价。必须消费品和部分疫情期间受益的休闲食品企业一季度业绩确定性高，在基本面较差的环境下，资金出于避险考虑增配消费股。
兆信资产研究部认为，近期大众消费股涨势较好，主要原因有两方面，一方面整个疫情期间，人们减少外出，居家生活时间大大增多，势必会增加购买大众消费品，市场预期这些公司产品销量会大增;另一方面，在宏观经济不确定性增加的背景下，大众消费品大多是必选消费品，销量不会因经济下滑而大幅降低，业绩波动较小，能够抵御经济波动，因此也是市场避险资金的理性选择。
值得注意的是，除了“酱油榨菜”类之外，猪肉股在年后也表现不俗，近日多家上市公司公布了3月猪肉销售情况，总体来看，销售业绩均较为亮眼。从销售收入来看，温氏股份和牧原股份齐头并进，分别为36.46亿和33.81亿元。增速方面，天康生物3月猪肉销售收入同比暴增2倍，环比增长131%，新希望3月销售收入亦大增近200%。业绩方面，牧原股份预计一季度公司归属于上市公司股东的净利润为40亿元至45亿元，而去年同期为亏损5.41亿元。
对此轩铎资产总经理肖默指出，短期来看猪肉价格很难大幅降下来，至于中期需要观察。首先受益的有畜牧医药，以及疫苗类，而受猪肉涨价联动的其他肉类比如鸡肉水产等，还有就是恢复养殖的饲料类等都会受益，相对于猪肉食品加工企业是利空。
悟空投资董事长鲍际刚介绍，猪价持续高位，预期今年四季度供给才会明显增加，价格才会回落。猪价高位，利好产业链上的企业，养殖端的企业会看到靓丽的报表，而后周期的饲料、疫苗企业，因为能繁母猪已经连续环比增长5个月，所以也将迎来业绩拐点。毫无疑问，这一轮高猪价最受益的还是规模养殖企业。优胜劣汰是肯定的，散养户未来将逐渐退出市场，他们不掌握二元母猪的资源，而现在仔猪成本过高所以补栏不积极，如果留存了三元母猪又只能挺2-3胎，所以后续越来越多的猪会集中在规模养殖企业手上。另外，规模企业在对非瘟的消杀、防控上的优势更明显，也更容易拿到地方政府的土地、补贴，以进一步扩大养殖规模。
资金重返消费赛道，如何布局投资机会?
近期消费股等内需板块表现强势，科技类基金“一日售罄”热度不再，新基金的发行风向也出现了变化。在科技板块熄火之后，最近的很多公募又开始盯上了消费行业，募集扎堆发行消费类主题基金。不少公司更是派出自家王牌选手。
4月8日，易方达消费精选股票型基金发行，来自渠道消息显示，一日之内募集金额达100亿，目前已公告结束募集，比例配售已成定局，成为久违的爆款基金。时隔近一年半后，萧楠再度发行新基金，并且明确投向消费行业。萧楠目前管理的易方达消费行业基金是其管理时间最长的一只基金，截至去年年底，基金规模达到205.3亿元，食品饮料始终占据该基金的第一大重仓行业。
不仅公募基金纷纷聚焦消费，外资流入扫货的方向也有了转变。数据显示，继3月以来北向资金大幅流出之后，4月第一周北向资金已经开始回流做多，累计净买入80多亿元。从买入个股行业分布来看，日常消费类个股最多，净买入达45.59亿元。眼下，大众消费股是否已取代科技股，成为市场的重要投资主线?
对于大众消费股的投资机会，天合资产介绍，消费股的走势主要源于行业的相对优势，消费股的投资逻辑与科技股不同，两者不会相互替代。如果疫情对经济基本面的影响持续时间较长，消费股将维持溢价，布局的重点在于个股业绩的确定性。
兆信资产研究部表示，当前大众消费品相对整个市场确实强势，但认为已成为市场投资主线却有不确定性。这些大众消费品个股估值并不便宜，而且疫情逐渐好转后，居民生活随之逐渐恢复正常，大众消费品公司业绩能否持续也存在较大不确定性。投资者要布局大众消费品，还是应该精选估值合理或偏低、未来业绩增长确定的标的，不应抱着一时投机的心态，否则很可能会重蹈一季度买入科技股后亏损的覆辙。
领睿资产研究部认为，随着美联储政策的不断推进，当前海外市场对于流动性危机的修复已进入后期，反弹已接近尾声。而在国内市场，政策可能倾向于托底为主，自然恢复，不搞刺激的思路，经济恢复的速度可能慢于预期，因此我们判断市场上行空间已经非常有限，我们对后市持谨慎的态度。投资机会上，可以进一步聚焦于内需驱动的行业，规避全球供应链的行业和公司。
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