以为是“黑色星期一”，结果是“黑色一星期”。上周美股熔断再创历史记录，欧美国家疫情加速蔓延，中国则首次实现本土确诊病例和疑似病例零新增。美联储决定将联邦基金利率目标区间调降100基点，至0-0.25%，并宣布将重启量化宽松政策，堪称史上最大单次降息力度，欧洲央行也宣布了7500亿欧元的资产购买计划。虽然各大机构纷纷祭出灌水工具，但是市场并不买账，反而增加了恐慌情绪。上周上证指数周跌4.91%，上证…
以为是“黑色星期一”，结果是“黑色一星期”。
上周美股熔断再创历史记录，欧美国家疫情加速蔓延，中国则首次实现本土确诊病例和疑似病例零新增。美联储决定将联邦基金利率目标区间调降100基点，至0-0.25%，并宣布将重启量化宽松政策，堪称史上最大单次降息力度，欧洲央行也宣布了7500亿欧元的资产购买计划。虽然各大机构纷纷祭出灌水工具，但是市场并不买账，反而增加了恐慌情绪。上周上证指数周跌4.91%，上证50指数周跌6.09%，沪深300指数周跌6.21%，创业板指数周跌5.69%，北向资金上周净流出337.7亿元。
从行业指数来看，上周申万一级行业都有不同幅度下跌，其中跌幅居前的板块主要是汽车、通信、家用电器、非银金属、房地产，跌幅分别达到8.95%、7.41%、7.34%、7.03%、6.79%等。
从私募排排网最新公布的百亿股票私募的仓位数据显示，截至3月13日，百亿私募的最新仓位指数高达86.86%，不仅环比上周大涨15.49个百分点，还领先同期50亿规模股票策略私募和20亿股票策略私募10个百分点以上。同期创出仓位指数年内新高的除了百亿股票策略私募外，还有50亿和20亿规模的股票策略私募。
对于百亿股票策略私募仓位创出新高，一方面是由于百亿级私募多以价值投资为主，偏向于逆向投资，而且只有在下跌的过程中，才能够拿到足够多的更加便宜的筹码。另一方面，百亿私募青睐的金融等大白马股现在估值已经非常便宜了，往下跌的空间非常有限，这也是吸引私募加仓的原因之一。并且相较中小私募来说，百亿私募大多投研实力雄厚，部分百亿甚至有配备首席策略经济师，这对于百亿私募的逢低建仓，也有一定支撑作用。
百亿私募不仅仓位指数创出新高，百亿私募在3月也是密集发行产品，根据私募排排网的统计，截至截至3月17日，淡水泉3月份以来已经备案了14只产品，仅3月17日就完成11只产品的备案。高毅资产也在3月份备案了7只产品，其中不乏与华润信托合作的信托产品。此外，少薮派投资、西藏源乐晟资产、重阳投资等股票策略私募在3月份也纷纷有备案产品的动作。
百亿量化私募也积极出手，灵均投资3月份备案8只产品，明汯投资备案6只产品，九坤投资和宁波幻方量化则各自备案2只产品。截至2月底，国内共有灵均投资、明汯投资、九坤投资、宁波幻方量化和幻方量化5家量化私募管理规模超过百亿，且百亿量化私募在2月份均取得正收益。
私募排排网研究员刘有华表示，目前国外市场第一波下跌幅度，普遍在30%至50%之间，已经严重超跌，目前处于筑底阶段，所以本周全球市场反弹上涨的概率比较大。但是由于这一波下跌的速度非常快而猛烈，直接反转上涨的可能性不大，所以此次反弹仅仅是起到降速的作用，反弹后再次下跌创新低的可能性非常大。本周应该也是一个反弹周期内，但是目前也仅仅只能定义为反弹，而非反转，短期内后市还会有反复。但是对于A股而言，机会大于风险，重点观察是否能收复2800点，操作上，下半周逢高减仓为主。
【私募看市】
明达资产：
从短期来看，疫情导致全球经济活动的急剧变化，对于全球资本市场的冲击仍然会持续存在，担忧情绪必定会影响到A股，A股会伴随疫情进展有一个宽幅震荡的过程;从中长期看，疫情所开启的衰退会压缩全球资产未来的收益率空间，而中国资本市场的构成更多反应中国经济的基本面，中国资本市场显著好于其他市场，中期可能走出独立行情，“东风压倒西风”的新格局会给中国带来重要的机遇。
从当前往后看，我们更多从中长期配置的视角来理解，中国经济和资本市场迎来重要的战略性配置时机，未来好资产会进一步呈现稀缺状态，各领域的核心资产将会继续受到资本青睐。我们配置的重点仍然是我们一直以来坚持的大消费、大健康、大金融、TMT。同时，我们过去一直在积极的对新能源汽车、农业、公用事业等领域做深入研究和跟踪，发掘并跟踪了一些具备长期投资价值的公司，已经纳入到我们的配置范围。
于翼资产：
短期内发生金融市场流动性危机的可能性已经越来越小，外围市场，特别是美国资本市场的波动率会逐步下降，未来指数可能还有下跌的空间，但那将是针对实体经济和基本面的正常反应，不会以危机的模式发生。
一旦海外市场逐步稳定，A股市场将迎来一波行情，主要原因有三：(1)中国是最早控制住疫情的国家，经济恢复正常状态也是最快的，并且我们判断中国整体竞争力可能会在此次疫情之后进一步提升，完整的工业体系，勤劳的工人，超强的政府，将进一步吸引全球投资人的注意;(2)相比全球，中国央行和财政部的政策空间最大，未来进一步助力经济的能力最强，未来在积极财政政策和货币政策刺激下，国内经济和资本市场会有良好表现;(3)A股自身估值极具吸引力，港股估值更低，一些优质的核心资产已经调整到合理估值的底部位置，我们认为已经具备较大的投资价值。
关注的板块包括：估值已经调整到合理位置的中国核心资产;未来成长空间巨大的科技、互联网公司;以及疫情受损较大，后续将会逐步修复的社会服务板块。
磐耀资产：
从中期来看，我们认为海外市场中期趋势存在较大的不确定性，海外疫情和中国有着很多不同之处，我们举国之力控制住湖北疫情扩散，而海外已经全面扩散，控制难度和持续时间都存在比较高的超预期可能，在高估值高杠杆的背景下遇到疫情失控叠加原油价格战，欧美债务问题存在引发危机可能，当然也有好的方面。
虽然海外市场中期趋势目前仍然扑朔迷离，需要我们谨慎看待，但是对于A股的中长期趋势的判断我们保持乐观，这次下跌对A股来说定性非常明确，是短期冲击式的下跌，不要浪费几年一遇的危机时期。
危机是危险和机会并存，每轮危机之后都是财富再分配的一个过程，危机对短期资金来说是危险，对长期资金来说是机会，A股的韧性在未来仍将继续体现，全球货币政策因为本轮危机进入到印钞机满负荷开启的时代，当疫情的风头过去后，我们很快可能就会面临资产荒，那个时候的A股将成为全球好的资产。
纯达基金：
近期市场的疲弱表现说明A股仍没有摆脱海外市场动荡加剧的影响。美股大跌，影响到投资者情绪，从而对A股短期走势产生影响。同时，由于美股、欧股和石油同时大跌，导致外资出现流动性紧张，需要从A股撤出资金，近期北上资金的大幅流出也证明了这点。
后市来看，技术层面上市场已运行到年前低点附近，风险资产的超跌已经暗含了市场对中期经济的悲观预期，如若不再出现新的黑天鹅事件，大概率股指的下行空间或不会太大，有望构筑震荡平台;后续市场的表现短期仍会受到海外市场扰动的影响，在海外疫情得到有效控制之前，担忧情绪或不会快速消退，欧洲及美国等经济体采取更为积极的经济刺激和缓解流动性风险的措施有望暂时缓和悲观预期，但信心的修复仍需时间，A股整体层面的反弹也需等待;从国内经济来看，受疫情影响，一季度国内经济可能会下降，但是随着复工率越来越高，二季度经济会逐步好转。疫情对国内经济的影响是短暂的，不会影响中国经济长期增长的趋势，尤其是对经济转型影响不大。国内提出的25万亿的新基建计划，重点发展七大新兴领域，对冲了疫情对于经济的影响，同时又有利于推动经济的转型，发展新兴产业。这些板块仍有望演绎结构性行情。
策略上，既然A股在美股下跌时表现出韧性，那么等美股企稳时A股更具反攻弹性。可控制好仓位，参与科技股短线反抽机会，继续逢低关注新旧基建的结构性行情，同时关注消费的反弹。
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