近期，受疫情、油价等因素影响，美股等全球主要市场剧烈波动，海外主要股指纷纷上演“末日狂奔式”下跌，道琼斯工业指数近15个交易日跌去20%。日经225指数、英国富时100指数等同期跌幅均在20%左右，并且跌势仍在继续。值得注意的是，疫情发生后，VIX恐慌指数不断飙升，并迅速突破53以上。数据显示，今年到目前为止，恐慌指数一路飙升280%，而2008年同期该指数仅上升了108%。A股整体表现明显强于上…
近期，受疫情、油价等因素影响，美股等全球主要市场剧烈波动，海外主要股指纷纷上演“末日狂奔式”下跌，道琼斯工业指数近15个交易日跌去20%。日经225指数、英国富时100指数等同期跌幅均在20%左右，并且跌势仍在继续。
值得注意的是，疫情发生后，VIX恐慌指数不断飙升，并迅速突破53以上。数据显示，今年到目前为止，恐慌指数一路飙升280%，而2008年同期该指数仅上升了108%。
A股整体表现明显强于上述市场，上证指数虽未能延续2月份的反弹趋势，但近期仅是围绕3000点关口宽幅震荡，近15个交易日跌幅在4%左右。在过去，A股与美股之间总存在着千丝万缕的关联，特别是在美股出现极端行情时，A股往往会受到牵连。但从近期的市场表现，A股已渐渐显露出独立的迹象。
春节以来的几次跳空大幅走低后，市场都迎来了快速的收复和波段性上涨行情。但是3月9日跳空下跌以后，虽然指数也出现的快速的收复，但是并没有迎来波段性上涨，反而是继续震荡回撤，而外围市场继续低迷，这使得当前的A股陷入短期的低迷。海外疫情迅速扩散下，多空双方也展开了激烈的博弈，大盘也经历了多次3000点的折返跑。
2月3日至2月20日整个A股市场日均成交额为8807亿元。2月20日至今，市场日均成交额达11221.6亿元，骤增27.4%，但与此同时，北上资金却也从持续加仓到减缓流入速度甚至连续出现净流出。
震荡是否会成为A股主要形态?
值得注意的是，3月11日沪指盘中最高冲上3000点后，最终报收于2968.52点，这是该指数自2月20日至今的15个交易日里，大盘经历了五次冲过3000点后的回落，在美股市场处于“大保健”和“ICU”的交替下，A股近期基本上是走出了上跳下窜的形态。
全球经济及资本市场紧密联系在一起，海外市场剧震难免波及A股市场，那么，接下来震荡模式是否会成为A股市场的主要形态吗?
对此领睿资产研究部在接受私募排排网采访时表示，当前A股形成持续的震荡局面是由多种因素共同作用的结果，一方面国内疫情已得到控制，经济活动开始恢复，另一方面海外疫情爆发增加了外部需求的不确定性，展望未来，这种内外部利多与利空因素持续交织的局面难以改变，市场大概率仍将处于区间震荡的态势。
上海亚鞅资产董事长张亮介绍，从指数角度看，目前单边趋势行情已告一段落，未来若干周内都将震荡回调，板块和个股的分化会进一步加大，部分股票在全市场回调时也会跟随回调，但一旦指数稍稍企稳，即会上涨并创新高。
巨泽投资董事长马澄表示，自2月20号以来，市场波动加剧，先是海外疫情扩散，恐慌情绪压制全球股市大幅下跌，再者沙特石油战争导致原油价格大幅波动不利于全球资产的稳定。相对欧美市场，国内政策陆续出台对冲措施，A股顶住暴跌呈现宽幅震荡实属不易，在外围疫情没有得到控制之前，这种情况或许还会持续一段时间。
胤狮投资研究部则认为，A股长期以来是由流动性和企业盈利两方面决定的，其中流动性指标更是短期市场涨跌的重中之重。在当前时点我们对市场依然非常乐观，尤其对于一些高股息率的传统行业龙头企业，不考虑每年稳定的10%-15%的业绩增长，单从股息率和无风险收益率的比价效应角度就有足够的吸引力。
年内还有哪些板块值得期待?
热点不断变化轮动是近期年后A股市场的主基调，目前市场的热点已从此前科技股的一枝独秀转换到“新基建”、券商、农林牧渔等板块。根据数据统计发现，2月20日以来，申万一级行业中，通信、农林牧渔和纺织服装等三行业累计涨幅均超10%，分别为14.7%、10.7%和10.4%，而此前大涨的高位科技股却陷入了低迷的调整之中。
对此领睿资产研究部认为，随着疫情告一段落，各地复工复产正在加速推进，货币政策已经度过了最宽松的时期，加上监管对于ETF发行审核趋严，正循环被打断，因此科技股后续难以继续大幅上涨。展望未来一个阶段，以内需为核心的行业和公司将面临相对确定的投资机会，可以积极寻找需求能快速恢复或在政策支持下能够持续释放的行业，如消费、5G、云服务、医药等。
上海亚鞅资产介绍，从风格和板块来看，在市场转弱的情况下，可关注前期低位、获利盘较少的股票，以及受益于“内需”启动对冲外需下滑的一些板块。从更长周期的视角来看，2020年的A股即便出现一波中级调整，仍然是买入的机会，市场仍处于一年中的春季，属于结构性牛市的深入、扩散阶段。科技和医药股的长牛，地产竣工链条的复苏以及周期股预期差的估值修复，仍是未来主要的配置方向。
绎博投资研究部表示，中长期看，强劲的中国经济增长潜力，以及目前以周期股为代表的大盘权重股相对合理的估值，将推动A股震荡上行，股权投资是中国未来最好的投资方向。目前科技股估值过高，市场风格已经发生切换，短期科技股将面临估值回归，周期股将表现稳健。科技行业长期向好，目前投资者不妨关注估值相对合理的优秀周期股的投资机会，并耐心等待优秀科技股估值回归合理后的中长期投资机会。
巨泽投资董事长马澄指出，年前、年后作为一直推升创业板的核心主线科技股，其整体涨幅很大，提前进入调整也属正常，不过，消费电子在今年5G换机潮下仍值得期待。近期资金转换到“疫情”之后能够拉动经济的行业中来，正符合国家提振经济推动的“新基建”相关板块方向。以“5G建设”为主的新型基础设施建设，其包括特高压、新能源汽车充电桩、5G基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网和城际高速铁路和城市轨道交通等七大领域，相关概念股具备配置机会。
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