没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临，A股亦如此，股市不会持续大跌，反弹永远不会缺席。周一超跌，周二反弹，A股在立春节气暖意融融。昨日沪深两市低开高走上演反弹行情，科技与消费板块作为主力军引领市场反弹，创业板指涨幅最大，达到4.84%。北上资金更是连续两日净流入279.19亿元，成为次轮行情中的坚定看多者。作为机构投资者的公募基金是资本市场的重要组成部分，也纷纷使出“杀手锏”申购自己旗下资金…
没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临，A股亦如此，股市不会持续大跌，反弹永远不会缺席。周一超跌，周二反弹，A股在立春节气暖意融融。
昨日沪深两市低开高走上演反弹行情，科技与消费板块作为主力军引领市场反弹，创业板指涨幅最大，达到4.84%。北上资金更是连续两日净流入279.19亿元，成为次轮行情中的坚定看多者。作为机构投资者的公募基金是资本市场的重要组成部分，也纷纷使出“杀手锏”申购自己旗下资金。
继兴全基金发布公告合计将购买本公司旗下偏股型公募基金约6000万元后，包括汇添富基金、富国基金、银华基金、博时基金和嘉实基金在内的20多家公募基金纷纷跟进。据不完全统计，截至2020年2月4日20时，共26家公募基金管理人表示以固有资金及员工资金20.5450亿元认/申购旗下公募、专户产品。
基金公司运用自有资金进行自购具有一定风向标意义，代表了机构对A股后市依旧持乐观态度。出于对中国资本市场及公司自身长期健康发展保持信心，百亿私募凯丰投资在2月4日晚间宣布，拟追加1亿元人民币自有资金认购公司旗下的宏观策略系列产品。
根据私募排排网数据，凯丰投资在2019年的收益接近50%，在百亿私募中位列第四。作为一家起源于大宗商品的投资机构，凯丰投资已经从商品延伸至商品产业链相关的股票、期货、债券和相关衍生品的多资产多策略多投资经理格局。
风险是涨出来的，机会是跌出来的，但是对于绩优股来说，在调整后会率先反弹，但是对于绩差股甚至部分题材股来说，在遭遇暴跌之后短时间内难以恢复。疫情虽然给市场带来了冲击，是疫情也是一场试金石，有着自身逻辑与长期发展空间的标的，依然是市场长线资金重点布局的方向。对于投资者来说，此轮大跌之后如何进行布局，是否需要根据疫情对不同行业的冲击与提振对持仓板块进行调整?
部分消费等行业，包括商贸、休闲服务、纺织服装、食品饮料等，以及“交通运输”行业承压。并且从申万一级行业指数来看，年内仅有电子、医药生物收益为正，交通运输、房地产行业跌超14%。
对于不同行业的配置价值，私募排排网也整理了券商与私募的观点供投资者参考。总体来看，科技成长被普遍看好，新能源受到多家私募推荐;消费虽受冲击明显，但长期向好趋势不改;医药行业大白马值得重点布局!
科技成长有望率先走出调整引领反弹
对于疫情如何影响行业配置?天风证券以“非典”为鉴指出，战略层面，把握核心矛盾，即全年景气主线：疫情对市场的冲击可能是阶段性的，且不改变市场的板块风格。疫情升级时，抗跌行业可能为前期强势行业及医药。行情转折点可能发生在疫情开始缓和时，这时可阶段性布局超跌反弹。但疫情结束后，市场大概率仍遵循原来的景气主线，即科技股行情。具体的配置方向包括：新能源车、PCB、光伏、面板、传媒等。
国盛证券认为虽然当前A股市场正遭遇剧烈调整，但展望后市，指数正在出现黄金坑。从风险溢价的角度，已然进入中长期安全边际非常高的区域。而当疫情缓解市场反弹时，中短期重点在结构，在风险偏好、流动性环境、景气度三重驱动下，科技成长将率先走出调整引领反弹。
国海证券表示，计算机板块有望带领市场风险偏好回升，理由是这波疫情让我们看到医疗行业和政务的不足，互联网+对经济的改造能力依旧有较大空间，建议关注互联+医疗教育、电子政务、云计算等细分板块。
食品饮料短期承压不改长期景气趋势
华创证券认为此次疫情事件爆发处在春节假期，短期对外出餐饮、社交聚众类相关消费带来负面影响，如白酒、调味品、部分礼盒消费等，对必需属性较强的乳制品、肉制品等预计影响较小，短期具备便捷消费及囤货属性产品有所受益，如方便食品、面向C端的复合调味品、速冻食品、醋类、休闲食品等。疫情冲击更多的是短期消费信心和延迟消费，有效控制之后消费信心和终端需求将有序恢复，预计需求影响周期同步于疫情控制周期。中期来看，待业绩预期调整充分，估值具备安全边际之后，板块尤其是优秀白马龙头仍是中长期战略配置重点。个股方面，短期可关注伊利股份、双汇发展、三全食品、恒顺醋业、洽洽食品等，待调整充分之后，中长期继续战略性配置茅五泸等白酒龙头品种。
中信证券表示，虽然此次疫情影响短期消费，但不会打破行业长期结构性繁荣的趋势;春节前白酒需求紧俏、名酒动销顺畅，验证行业景气持续。我们预计疫情对2020年白酒行业销量影响10%左右;龙头公司具备品牌&渠道优势、亦有充足的资金和适当的策略应对疫情，预计影响将明显小于行业。长远看，疫情扰动会加速行业洗牌，强势龙头望进一步夯实竞争优势，持续收割中小企业市场份额。
医药大白马布局价值凸显
疫情的发展短期对国内经济发展和人民生活产生了较大影响，同时也在影响着医药行业。新型冠状病毒让很多医疗物资变得短缺，比如防护服、口罩、消毒产品、抗病毒药物等等。对物等等。
申港证券认为与本次疫情直接相关的医药个股中，暂时看不到高确定性、足够安全的投资标的。这是由于，其一，本次冠状病毒目前没有明确的特效药，也没有特效疫苗。病毒诊断试剂短期确实存在确定的、不可持续的冲量式业绩弹性，但无法将其对应到具备长期高确定性的具体受益标的上。然而本次疫情作为标准黑天鹅，在市场上造成的恐慌，却会为医药板块中与疫情关系有限甚至无关的高确定性标的地带来良好的建仓机会。
申港证券指出，本次疫情导致的市场恐慌在医药板块带来的最具确定性的投资机遇，是以恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗、迈瑞医疗、贝达药业、欧普康视、长春高新、药明康德这些拥有高确定性的医药大白马连带下跌形成的建仓机会，而非与疫情沾边的抗病毒药物企业或与疫情直接相关的IVD企业。后两类企业的投资机遇更多由阶段性的情绪&量化因素决定。
中泰证券认为疫情对医药行业整体而言只影响短期一个季度，对于长期发展趋势影响有限。短期疫情爆发不改医药行业长期发展趋势。从长期，依然看好以下几大符合行业发展规律的方向：创新药物研发和创新药物研发和CRO/CDMO未来未来5-10年发展大周期;医疗服务行业继续快速发展;疫苗行业未来随着新产品放量快速发展;药店将成为药品的主要销售渠道;创新医疗器械发展;特色原料药行业。
A股仍以成长股行情为主
无论是2019年，还是次轮调整中，创业板指均涨幅居前，反弹力度较大。在年度策略报告中，机构也纷纷看好未来几件将是成长股行情。
星石投资认为A股长期趋势不改，未来仍然以成长股行情为主。2003年虽然经历了非典，但全年上证综指仍累计上涨10.3%，5月中旬疫情开始稳定后，前期跌幅较大的行业均有所反弹。此次随着疫情的控制，市场将会回到长期向好的趋势中，在政策呵护和产业升级的背景下，未来仍然是成长股为主的行情。从行业配置角度来说，疫情对于生物医药行业以及受疫情影响较小的科技板块冲击相对可控。2003年“非典”期间，无论是生物医药行业，还是以TMT为代表的科技行业，相对大盘都有超额收益。
星石投资对股市的看法维持前期判断不变，重点关注代表未来发展方向的5G产业链和新能源汽车产业链，以及生物医药行业。
新能源有望成为牛市旗手
基于全球市场市值变迁的大逻辑，榕树投资董事长翟敬勇判断，新一轮的投资机会将聚焦于新兴产业：新能源、新能源的智能化应用。回顾美股标普500市值排名，近20年随着全球互联网浪潮的兴起，市值排名居前的公司已经由通用、IBM、埃克森美孚变成了苹果、亚马逊、谷歌、facebook等互联网公司。中国目前也正经历经济转型期，未来科技产业将会是国家经济增长的新引擎，新能源、新能源的智能化应用、智能化的产业链的半导体、5G等新兴行业有巨大的发展空间。在产业政策上，国家快速推进科创板落地、加速5G商业应用、核心技术自主可控、引进特斯拉国产化等都表明了国家政策对于高科技产业的重视程度与日俱增。
翟敬勇高度看好新能源、新能源的智能化应用、智能化的产业链半导体、5G等领域的投资机会，这些新兴行业空间巨大，成长速度极快，未来会诞生一批新时代下的伟大公司。
结语：
从A股历史上来的行情来看，市场恐慌性大跌是迅速杀估值的过程，单俊辉带来长期投资机会，因为短期调整是布局优质公司的好时机。持有优质股票来应对市场波动，或者选择优秀私募管理人进行资产管理就显得尤为重要!
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