如果说价值投资是轮毂，那么趋势投资就是轮胎;价值投资能让你走的更远，而趋势投资能让你走的更顺。排排君在《私募大佬的那些投资信仰，你知道多少?(价值投资篇)》中提到了价值投资中择时的问题，而择时正是趋势投资最重要的方面。趋势投资—顺势而为，识时务者为俊杰每一位做投资的人应该都不会对美林投资时钟感到陌生，这是美国著名投行美林证券在研究了美国1973年到2004年的30年历史数据之后，发表的“投资时钟(…
如果说价值投资是轮毂，那么趋势投资就是轮胎;价值投资能让你走的更远，而趋势投资能让你走的更顺。
排排君在《私募大佬的那些投资信仰，你知道多少?(价值投资篇)》中提到了价值投资中择时的问题，而择时正是趋势投资最重要的方面。
趋势投资—顺势而为，识时务者为俊杰
每一位做投资的人应该都不会对美林投资时钟感到陌生，这是美国著名投行美林证券在研究了美国1973年到2004年的30年历史数据之后，发表的“投资时钟(The
Investment Clock)”这一著名的大类资产配置理论。
来源：网络
根据美林投资时钟的理念，在不同的经济周期，我们会选择不同的资产进行配置：
过热阶段：物价和经济增速的势头都很猛，最适合投资工业大宗商品;
滞胀阶段：物价上涨，但经济停滞，这是以防守为主，现金为王;
衰退阶段：物价开始下跌，资产收益率普遍下降，央行开始降息刺激经济，债券价格上涨;
复苏阶段：物价进一步下降，但经济开始加速，上市公司摩拳擦掌大干一番，股票成为投资的不二选择。
美林投资时钟表面上是选择不同的大类资产配置，但本质上依然还是择时—选择不同的经济周期来进行投资。所以，从这点来讲的话，投资本身就是有周期性的。如果我们能在正确的周期做正确的投资，就等于你已经成功了一半。
其实，在牛市初期更适合趋势投资。股市里有句谚所说：在熊市重质，在牛市重势。在熊市中，能做的只能是寻找价值股，趋势投资几乎派不上用场，因为在漫漫熊市当中，趋势往往是很难形成的。但如果是价值投资，其追求的企业价值本身并不会因熊市而消失，只会随着时间的推移，像贵州茅台一样，越陈越香。而对于牛市来说，趋势投资则变成了最佳选择。在趋势刚刚形成时，接盘的投资者并不亏，趋势越来越强了，趋势投资者也越赚越多了。
但是，趋势投资同样也存在着一定的滞后性。与价值投资相比，与其说谁更胜一筹，不如说因时而异。这两者的关系，类似于股票技术派的先行指标和滞后指标。价值投资，往往在行情未启动时发现机会;而趋势投资的优势在于不放过任何上涨机会。
最后，排排君需要提一点的是，价值投资和趋势投资就类似于基金经理的左侧投资和右侧投资。什么意思呢?上一张图便知：
来源：网络
上涨过程中，左侧交易者会在下跌反转趋势来临前卖出，而右侧交易者会在确认上涨趋势反转后卖出;
下跌过程中，左侧交易者会在上涨反转趋势来临前买入，而右侧交易者会在确认下跌趋势反转后买入;
这两句话可以概括成一个表格：
有人曾说，价值投资的最高境界才是趋势交易。很简单，也就是说要做到价值投资最终总能赚钱，说到底就是要买对趋势。股市兴，则投资者兴，投资者作为股市的组成部分之一，如果你违背了股市，那就意味着违背了所有参与者。所以，无论你是什么投资门派，都要顺势而为。
趋势投资的关键在哪里?
合理的价值投资引导股市的健康发展，而错误的价值投资，则会使许多资金留在“不值得投资”的公司;同理，合理的趋势操作可以增加股市的流动性，而过度的趋势操作，则会扰乱市场的节奏。那就趋势投资来说，该如何把握这个度呢?很简单，就三点：
顺势
趋势投资就是右侧交易，趋势确认开始后才能入场，趋势反转则离场。但是这其中需要足够的耐心，等待反转的出现以及确认，尤其是在下跌过程中的恐慌情绪，生怕随时反弹拉高介入成本。因此，很多人往往会提前买入，一不小心就变成了价值投资的左侧入场。这里并不是说左侧入场不好，而是相对于右侧入场来说，或许成本会更高。
止损
如果说价值投资是以不败换平均胜，那么趋势投资可以说是以小负换大胜。因此，当趋势反转后，止损非常重要。但我们千万不要把“止损”简单理解为：我最大能承受多少损失。但其实真正的止损完全不是这样。止损的本质是是要设定一个“损失的标准”，即损失20%的话，基本就可以确认误判了趋势，这时你必须接受“小负”而离场，从而为未来可能的大胜保留机会。
止盈
有小伙伴会说，这止损和止盈不是一样的吗?其实并非这样。很多人看账户的损失时，为了寻找些许安慰，往往只关注亏损率;而盈利时，更多的会关注具体的金额。比如今天炒股赚了1800，很多人会想着：再等它涨点，到了2000就卖。
而正是因为这种肤浅的想法，很多人就会产生“如果赚到多少钱我就离场”的投资思维。但趋势投资不是这样的，趋势投资是趋势不反转则绝不会离场。
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处