对于大多数投资者，对于货币基金的认识基本上是从“宝宝类”产品开始的。通常我们熟悉的“余额宝”、“理财通”这类货币基金产品都是属于场外货币基金，一般通过银行渠道或者互联网金融来销售。而场内货币基金又是什么呢?“场内余额宝”：填补空仓时的“寂寞”投资者对场内货币基金则可能比较陌生，其实很好理解，简单的说，就是可以在股票账户里购买的货币基金。场内货币基金等于是一种保证金余额管理工具，实行T+0的交易机制…
对于大多数投资者，对于货币基金的认识基本上是从“宝宝类”产品开始的。通常我们熟悉的“余额宝”、“理财通”这类货币基金产品都是属于场外货币基金，一般通过银行渠道或者互联网金融来销售。而场内货币基金又是什么呢?
“场内余额宝”：填补空仓时的“寂寞”
投资者对场内货币基金则可能比较陌生，其实很好理解，简单的说，就是可以在股票账户里购买的货币基金。场内货币基金等于是一种保证金余额管理工具，实行T+0的交易机制，当股票市场机会不明时，投资者可卖出股票，买入场内货币基金，享受当日收益;当股票市场投资机会出现时，卖出场内货币基金，当日即可买入股票。
场内货币基金可以在二级市场流通，与股票投资实现无缝衔接：买入基金当天开始享受收益，卖出基金后资金即刻到账，并可立刻用于股票投资，故有“场内余额宝”之称。当然，投资者必须有A股账户或证券投资基金账户，才可以在场内申赎和买卖货币基金。
一个被忽视的获利机会，促使场内货基的诞生
场内货基可谓真正的“股市蓄水池”，适合利用炒股时的闲暇资金来赚取微利。在场内货币基金没有出现之前，投资者存放在证券资金帐户中的交易保证金只能拿到活期收益(如果不采用逆回购操作的话)，如果资金量很大的话真的非常吃亏。而证券公司则将投资者的保证金存储到银行获取同业存款利息，而整个息差收益占到证券公司利润的10%-40%，这是一个很容易被投资者所忽视的收益，而场内货币基金的诞生就是为了让大量沉淀的保证金在闲暇时也能产生收益，让投资者“躺着也赚钱”。
场内货币基金的出现得益于过去几年产品创新的良好环境，以及利率市场化改革的启动。2012年和2013年是固定收益和现金管理工具大发展的两年，包括短期理财产品、场外T+0货币、互联网在线理财等等概念接连不断，尤其是余额宝取得巨大成功后，只要存在大量沉淀现金的场景，都成为产品创新的重要阵地。2013年第一只保证金货币基金出现，使沉淀保证金资产有了一个快速的收益入口，这部分资金在2012年至2013年间维持在6000亿元水平，2015年迅速攀升至25000亿元。
江山代有货基出，一代新基胜旧基
场内货币市场基金经历了四个发展阶段:
第一代场内货基是申赎型货币基金，以汇添富收益快线为代表，投资者只能在场内申购赎回该基金。申赎型场内货基机制是通过“上证基金通”平台对申购、赎回申请有效性进行实时确认，通过中登上海净额交收模式，实现赎回款项的“ T+0”可用、次日取现。
第二代场内货基是货币 ETF，以华宝兴业现金添益为代表，华宝兴业现金添益也是国内首只货币 ETF，在上交所挂牌交易。交易型场内货基增加了货币基金份额的交易功能，不仅在一级市场申购赎回，也可以在二级市场买入卖出，正是其二级市场交易功能实现了货币基金份额卖出后的“ T+0”可用、次日可取，满足投资者的高流动性需求。
第三代场内货基以易方达保证金和招商保证金快线为代表，在申赎型场内货币基金基础上，结合了第一代的申赎和第二代的交易功能，改进了二代的申赎效率，不仅可以实现T+0申赎，也可以实现T+0买卖，其一二级市场均具有较高的交易效率。
第四代场内货币基金以南方理财金为代表，它是分级运行，有理财金A和理财金H，理财金A只能在场外申赎，理财金H的交易机制和第二代货币基金一样。Wind数据显示，截至2016年5月20日，理财金H最新规模为228亿，今年以来规模增长了百余亿。规模不断刷新纪录同时，业绩也持续领先同类产品。理财金H近一年7日年化收益率均值为2.8194%，排名交易型货币基金第一名。
A股好基友，场内货基潜力无限
综合来看，对于有现金流动性需求的投资者而言，货币基金仍是当前最有效的现金管理产品。而场内货币基金为闲置的保证金提供低门槛、高流动性的增值途径。越来越多的回购投资者开始将其作为隔夜回购的替代品。，作为股民资金的“加油站”，受到越来越多的投资者的青睐。
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