私募排排网1月14日讯本周22只新股再度密集发行，冻结2万亿巨资，再加上年报陆续公布等因素，昨日A股延续了上周五尾盘跳水的走势，继续大幅向下探，资金出逃打新迹象非常明显。那么，新股密集发行对市场影响几何?年报陆续出台，私募大佬看好哪些行业?私募排排网与康庄资产董事长常士杉(专栏)、峻谷投资总经理李树伟两位私募精英就市场及行业进行了交流沟通。本轮行情已经完成估值修复关注改革红利预期私募排排网：1月9…
私募排排网1月14日讯
本周22只新股再度密集发行，冻结2万亿巨资，再加上年报陆续公布等因素，昨日A股延续了上周五尾盘跳水的走势，继续大幅向下探，资金出逃打新迹象非常明显。
那么，新股密集发行对市场影响几何?年报陆续出台，私募大佬看好哪些行业?私募排排网与康庄资产董事长 常士杉(专栏) 、峻谷投资总经理李树伟两位私募精英就市场及行业进行了交流沟通。
本轮行情已经完成估值修复关注改革红利预期
私募排排网：1月9日沪指盘中大涨逾110点，但随后出现急速跳水，收盘反跌8点，且于盘中创出3404点新高，呈现出明显的过山车式走势。您认为影响大盘继续上行的因素有哪些?
常士杉：影响因素有四方面：1、传统行业的估值修复行情到了中后期，创业板、中小板等成长股调整的幅度很大，这种调整说明大盘上涨已经到了中后期，估值修复已经到了一段落。按照国际惯例，银行、保险估值到13倍就已经是头部，即估值的上轨。目前来说银行、保险、地产已经不便宜了。
2、大盘继续上行，要指望中小盘股成长，中小盘股成长的内在基因是去年的业绩，中小盘股年报是我们关注的重点。
3、大盘从去年7月开始上涨，已经上涨几个月了，上涨幅度达50%多，获利筹码越来越多，他们兑现的欲望可能很强烈。
4、更大问题是融资融券达1.2万亿，一旦出现“踩踏事件”，指数将出现很大的调整。
李树伟：这波行情多次出现过大小不等的过山车行情，最近的一次更猛烈些。造成过山车行情，一说明中国不缺钱;二说明中国股市投机性太强，几千亿市值的股票都像小盘股一样大幅波动，大家都在追逐短期的价差而非长期投资;三说明这波行情是在高杠杆效应下呈现出新的特点，投资者要逐渐适应。
对于接下来的行情，影响上行的因素：首先，短期上涨过快，涨幅过大，特别推动指数单边上涨的板块主要来自于券商、银行、基建、高铁等少数几个权重板块。
其次，上述这些板块个股由半年前普遍低于港股，短短2-3个月就远高于港股，价差拉得过大，加之月末沪港通中的A股外资可以融券做空，价差缩小在所难免。
最后，政策方面，国企改革的政策对大盘的影响不容忽视，国企改革方案什么时候出，力度有多大，涵盖哪些上市公司，实施时间表这些都会对相关的上市公司股价产生重大深远的影响，国企数量众多，市值庞大，一线二线蓝筹多数为国企股，在本轮行情已经基本完成估值修复，接下来要看国企改革带来的改革红利预期，效益提升带来的价值重估。30多年的改革开放，中国的重大政策都是正确成功的，相信国企改革将为中国股市长期走牛提供强大的动力。
具体大盘调整到什么点位，什么时间结束调整，市场说了算，投资者要做的是顺势而为。
发行新股影响不了大盘中期走势
私募排排网：本周开始有20多只新股密集发行，可能冻结2万亿资金，对市场会产生怎样影响?
常士杉：第一、上周五本来上涨100多点，但是收盘却跌了8个点，就是说很多在高位赚到钱的资金，已经回吐了。第二、本周20多只新股发行，说明IPO扩容加速，管理层对目前行情上涨过急给了政策暗示。我认为目前3300多点位置，应该多一份尴尬，多一份清醒。
李树伟：肯定是有影响，单发新股是个常态，影响不了大盘的中期走势，关键还要看市场内在是否需要调整。
看好新能源汽车、LED、互联网金融、军工等行业
私募排排网：年报即将公布，您看好哪些行业呢?
常士杉：看好券商，券商业绩出现爆发性增长，但是如果融资融券出现“踩踏事件”，出现亏钱效应，那么券商的整个业务也会受到冲击。目前重点关注中小成长股里面的化工行业、信息技术、文化、互联网金融、军工、高端装备等行业。
李树伟：实际上年报虽然还没披露，2014年上市公司业绩透过3季报和业绩预告已经大致确定了。年报并不能影响投资决定，因为业绩在某个时点是固定的，但股价一直在发生变化，比如券商股，由于行情火爆和增加创新业务肯定业绩大增，但由于股价已经充分反应甚至过度反应，反而不值得投资了。
我们一般不囿于固定的行业，而是根据具体个股是否有核心技术、是否面临业绩拐点、是否有重大项目投产、股价是否很低、调整是否充分来决定是否投资。
如果笼统的说我们持续看好新能源汽车、LED、光热发电、激光电视、石墨烯、3D打印等行业。
此7万亿非彼4万亿两者有本质区别
私募排排网：最近媒体报道基础设施建设投入达7万亿，您认为与之前4万亿有什么区别呢?
常士杉：政府否认了媒体报道的真实性。我们不论及它的真假，但即使投入7万亿，也是跟之前的4万亿有很多不同之处：一、经济新常态化，对症下药了，并不是投入全面的基础设施，可能是对西部地区、中部地区投得比较多，甚至是“一带一路”的基础建设。二、在地域、板块方面切入了市场需求，市场化行为更多，跟之前的4万亿计划投入有本质的区别。
李树伟：此7万亿非彼4万亿，不是一个概念。这7万亿是常态下全国基建投资的总和。金融危机的4万亿是为了保住经济增长8%提出的增量。
中国改革开放30多年，经济总量越来越大，地方政府的投资规模也越来越大，现在一个省的投资规模都能达到1万亿，不要说30年前，就是10年前都是不可想象的，中国实施的“一带一路”大战略就是要拓展国际基建大市场，消化国内的过剩产能，支撑中国经济持续中高速增长。
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