一、中国对冲基金指数6月上涨1.38%截至2016年6月，融智·中国对冲基金指数为3357.67，较上月上涨1.38%，同期沪深300指数报收于3153.92，下跌0.49%。综合指数方面，上证综指本月涨0.45%，深证成指涨3.25%，中小板涨3.60%，创业板涨3.15%。融智·中国对冲基金指数6月业绩表现有所改善，上涨幅度超过沪深300和上证综指。图1：融智·中国对冲基金指数及调整后沪深30…
一、中国对冲基金指数6月上涨1.38%
截至2016年6月，融智·中国对冲基金指数为3357.67，较上月上涨1.38%，同期沪深300指数报收于3153.92，下跌0.49%。综合指数方面，上证综指本月涨0.45%，深证成指涨3.25%，中小板涨3.60%，创业板涨3.15%。融智·中国对冲基金指数6月业绩表现有所改善，上涨幅度超过沪深300和上证综指。
图1：融智·中国对冲基金指数及调整后沪深300指数对比走势图
数据来源：私募排排网数据中心
二、行情回顾及展望
刚刚过去的6月份是风险集中爆发的一个月。三件大事尘埃落定，市场反应不一。首先，美国在月初公布的非农数据让人大跌眼镜，基本上意味着美联储在未来短时间内加息的概率不存在，甚至有观点认为还有降息的可能。其次，MSCI再次将A股拒之门外，与以往不同的是，结果公布当天A股以一波1.58%的涨幅对这一结果做出了回应。此番“被拒”并未对国内市场造成太大影响，只不过是A股“来年再战”而已。最后，年度最大“黑天鹅”事件莫过于英国公投“退欧”成功，让全球市场陷入恐慌。公投结束当天，以欧洲各国股市为首的全球股市应声暴跌，英镑兑美元汇率在当天大幅贬值，避险情绪猛升(导致黄金价格一路走高)。尽管该事件持续发酵但后期短时间内影响有所缓和，但对全球市场的冲击依然难以预测。然而，就当前情况来看，国内市场似乎并未受到太大波及，A股市场在6月下旬开始缓慢攀升，在6月底突破了2900点的位置。
进入7月，市场情况相对简单，但仍然面临着一些不确定性因素。从国际上来看：第一，美国六月份非农数据回归正常，但受英国“脱欧”事件影响，加息机会依然不大;第二，土耳其突发军事政变再让全球金融市场绷紧了神经——虽然最终政变被挫败，但是说明了全球各地区不稳定因素的存在，避险情绪再次上扬。从国内情况来看：第一，中国2016年第二季度经济增长6.7%，符合预期值，二季度经济运行平稳;第二，6月末M1和M2余额分别同比增长24.6%和11.8%，M2和M1剪刀差不断扩大，这也反映了经济下行压力大，企业投资意愿下降。
三、2016年6月中国对冲基金指数分析
截至2016年6月，共有2943只对冲基金产品被纳入融智·中国对冲基金指数成分基金。在这些成分基金中，有近八成私募产品在6月份录得正收益：71.08%集中在0-5%的区间中;有5.61%的产品收益在区间5%-10%内;有0.78%的产品收益在10%以上。此外，有22.53%的产品在6月份出现了亏损，但亏损幅度有限。所有成分基金中，单月收益最高的为23.66%，收益最低的为-18.43%，首尾极差达42.09%。
图2：2016年6月融智对冲基金指数成分基金收益区间占比
数据来源：私募排排网数据中心
四、指数中长期业绩
截至2016年6月，今年以来，融智·中国对冲基金指数和同期沪深300指数分别下跌8.25%和15.47%。近一年，融智·中国对冲基金指数下跌9.54%，而同期沪深300指数下跌幅度为29.49%。长期来看，融智·中国对冲基金指数近三年、近五年、基期以来上涨幅度依次为68.96%、55.84%、235.77%，相对应的同期沪深300指数涨幅分别为43.32%、3.61%、54.52%。随着市场进入震荡格局，短期内两者之间差距并不明显，但长期来看融智·中国对冲基金指数具有明显的优势。
图3：融智·中国对冲基金指数过往回报图
数据来源：私募排排网数据中心
截至2016年6月，融智·中国对冲基金指数基期以来年化收益率为13.60%，波动率为17.44%。同期沪深300指数年化收益率仅为4.69%，波动率为34.38%。
图4：融智·中国对冲基金指数基期以来年化收益率及波动率
数据来源：私募排排网数据中心
指数简介
融智•中国对冲基金指数是代表中国对冲基金行业整体波动情况的综合指数;本指数为投资者提供收益分析工具和可比较的业绩基准，记录历史，反映趋势。数据覆盖国内绝大多数对冲基金，全面、客观、准确;采用科学严谨的编制方法，与国际标准一致;由第三方对冲基金研究机构独立开发，以投资人利益为准绳，研究为导向，视角客观。
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