目录摘要………………………………………………………………2第一部分中国私募调查………………………………………3第二部分业绩点评…………………………………………10第三部分信托发行情况……………………………………16第四部分中国背景海外基金业绩点评………………………20第五部分单账户期货私募业绩记录……………………23摘要【私募调查】37.5%私募看涨9月行情乐观情绪逐步回暖9月逾七成私募保持五成以…
目 录
摘要………………………………………………………………2
第一部分 中国私募调查………………………………………3
第二部分 业绩点评…………………………………………10
第三部分 信托发行情况……………………………………16
第四部分 中国背景海外基金业绩点评………………………20
第五部分 单账户期货私募业绩记录……………………23
摘 要
【私募调查】
37.5%私募看涨9月行情 乐观情绪逐步回暖
9月逾七成私募保持五成以上仓位
近72%私募认为货币政策决定A股9月走势
新兴产业强势回归私募视线 地产股会否面临拐点
40.63%私募认为我国经济会开始回暖
96.88%私募认为人民币会持续缓慢升值
62.5%私募有意向参与转融通业务
30%私募认为“401K计划”会催生中国牛市诞生
28.12%私募认为欧美债务风险会进一步恶化
【业绩点评】
1、八月私募小幅亏损 仓位有所增加
截止8月31日，根据私募排排网数据中心不完全统计，已披露8月最新净值的非结构化私募证券产品共有958支，为公平起见，我们只将净值日在10号以上的产品进行业绩统计，符合条件的产品共有935支，平均收益率为-1.28%，与融智评级•中国对冲基金指数较为接近，跑赢大盘2.94%。
2、私募今年首次跑赢大盘 呈瑞投资(博 吧) (博 吧) 继续领跑
今年以来沪深300指数震荡下跌9%，根据私募排排网数据中心统计，存续期在八个月以上的非结构化私募证券产品共有695支，平均收益率为-5.73%，私募基金今年一月以来首次战胜大盘。
【信托发行】
行情低迷私募发行同比去年有所减少
据私募排排网数据中心统计，今年8月发行成立的阳光私募有44只，较上个月减少了12只，比去年同期减少了15只。8月成立的产品中，非结构化阳光私募26只，私募基金组合TOT 1只，结构化阳光私募15只，有限合伙制阳光私募2只。另外，本月还有41只产品处于募集期，其中自8月开始募集的有19只，其他产品均在8月前已经开始募集，部分产品已多次延长了募集期限。
【中国背景海外基金】
全球市场震荡 海外对冲基金平均业绩上涨0.62%
七月份，全球主要资本市场维持震荡格局，波动加剧。恒生指数7月收官微涨0.19%。本月海外对冲基金平均业绩上涨0.62%，扭转了六月全线下挫的态势。在选取的20只样本基金中，有12只获得了正收益，占比60%，而这12只基金无一例外全部跑赢了恒生指数，其中的10只基金也同时超越了对冲基金的平均回报，所以本月中国海外对冲基金整体业绩表现水平还算不错。
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第一部分 中国私募基金调查问卷
(2011.8)陈伙铸
摘要：
37.5%私募看涨9月行情 乐观情绪逐步回暖
9月逾七成私募保持五成以上仓位
近72%私募认为货币政策决定A股9月走势
新兴产业强势回归私募视线 地产股会否面临拐点
40.63%私募认为我国经济会开始回暖
96.88%私募认为人民币会持续缓慢升值
62.5%私募有意向参与转融通业务
30%私募认为“401K计划”会催生中国牛市诞生
28.12%私募认为欧美债务风险会进一步恶化
自7月以来，市场上的不利因素明显增多，无论是国外的还是国内的，对大盘走势的影响非常明显。2011年8月，市场上同样利空频出，市场表现持续萎靡不振。标普下调美国信用评级更是引起“蝴蝶效应”，全球股市应声暴跌，A股难以独善其身，跟随下挫。虽然相较其他市场抗跌，但还是出现了一定幅度的下跌，随后出现反弹，但总体还是处于弱势，沪指下跌4.97%。
阳光私募在8月的表现也各异，出现分化，老牌私募一枝独秀， 刘明达 、 但斌(博) 、 康晓阳 、 林园 等都表现出色。
9月，行情会如何演绎呢?“金九银十”的走势能否出现?私募基金会采取怎样的投资策略?重点关注哪些板块?面对9月的诸多不确定性因素，私募基金持怎样的态度?私募排排网针对这些问题，对全国近60家私募公司进行问卷调查。
37.5%私募看涨9月行情 乐观情绪逐步回暖
私募基金对8月的行情偏谨慎，68%私募认为会横盘整理，仅有8%私募认为会下跌，A股虽然跟随全球市场出现了一定程度的下跌，但还是相对抗跌。那么，9月，私募基金认为大盘会何去何从呢?
据私募排排网数据中心调查，37.5%私募看涨9月行情，比8月提高了13.5%，50%私募认为大盘仍然会维持横盘整理状态，仅有12.5%私募看跌9月，认为大盘仍会维持弱势。整体而言，私募基金对9月行情的乐观情绪有所上升，期待“金九银十”行情的到来(如图一)。
图一：
看涨私募认为大盘尾随外围市场下跌，只是短期的影响，低估值使得市场下跌空间不大，同时，我国经济有出现回暖迹象，通胀压力会下降，货币政策虽然会维持偏紧状态，但会有定向宽松。海外市场开始走稳，负面因素会逐步减少，市场的担忧情绪也在减弱。同时，许多错杀个股有提供了介入机会，会有纠错行情，“金九银十”值得期待。
看跌私募认为在经济转型期间，大盘大涨大跌的可能性都不大，但我国面临着较高的通胀压力，货币政策的放松是痴人妄想，PMI虽然有所回升，但经济总体回暖仍然值得观察。困然市场的资金面问题一直得不到有效的解决，目前市场资金并不足以支撑30万亿庞大的市值，在抽血不断的情况下，大盘重心下移是理所当然的事情。
9月逾七成私募保持五成以上仓位
8月，私募基金仍然保持着较高的仓位，60%私募维持在五成以上的仓位，10%私募的仓位超过80%运行。
9月，由于对市场走势相对乐观，私募也打算进行一定的加仓，73.33%私募预计维持五成以上仓位操作，其中，53.33%私募仓位为50—80%，80%仓位私募也达到20%。当然，对市场存在担忧情绪的私募仍然维持着较为谨慎的态度，20%私募会维持30%以下仓位运行(如图二)。
图二：
私募保持着较高仓位运行也契合着他们对行情偏乐观的判断，“金九银十”行情能否出现，值得期待。
近72%私募认为货币政策决定A股9月走势
近几个月，困扰市场走势的因素前赴后继，国内通胀居高不下，货币政策持续收紧，经济持续下滑，市场失血不断，海外市场债务危机此起彼伏，不断冲击着国内市场。
9月，货币政策的走势成为私募最关注的因素，71.88%私募认为货币政策会左右市场走势，53.13%私募认为通胀仍然会是困扰市场的走势的主要因素，而对债务风险的担忧开始减少，仅有3.13%私募认为债务风险会影响市场的走势(如图三)。
图三：
通胀和货币政策是A股今年来的主旋律，一举一动都影响着市场的走势，而海外因素在近几个月的影响的逐步加大，9月，美国的量化宽松政策会如何演变，也将影响着A股的走势。
新兴产业强势回归私募视线 地产股会否面临拐点
和8月消费股一枝独秀不同，对于9月的选股，私募基金可谓百花齐放，众多板块都出现在私募的重点布局范围，但相对而言，消费和新兴产业仍然最受私募关注。
据私募排排网数据中心统计，51.61%私募看好消费的投资机会，45.16%私募青睐新兴产业，19.35%私募重点配置医药，金融股也受到22.58%私募的关注，而受到国家政策进一步调控的房地产行业也被12.9%私募看好(如图四)。
图四
新兴产业作为私募向来看好的行业，在上半年，相对淡出私募的重点配置计划，随着创业板、中小板在上半年的暴跌，众多具有高成长性的企业出现了较好的买入机会，私募加大了新兴产业的配置。同时，9月，众多新兴产业相关规划会陆续出台，在一定程度上会刺激新兴产业相关板块的表现，优质的新兴产业个股强势回归私募视线。
房地产作为国家重点调控对象，一直都处于弱势，但随着房价出现下跌苗头后，私募加大了对房地产板块的关注，众多私募认为，房价下跌，国家的调控预期才会下降，房地产股票才会出现机会，一旦房价下跌，房地产的投资机会或会出现。
军工是属于确定性比较强的题材性板块，近几个月一直是私募重点关注的对象，金融股的低估值也是防御性配置的较好选择，而消费和医药一直都是私募青睐的长期品种。
40.63%私募认为我国经济会开始回暖
8月PMI略有回暖，显示中国制造业活动仅略微降温，暂缓此前三个月连续恶化的态势。
8月汇丰中国制造业PMI初值为49.8，自上月终值49.3小幅反弹，但仍然处于荣枯分水岭50下方。各分指数收缩趋势亦在趋缓，其中新出口订单指数的初值反弹至49.6的三个月高位。
物流与采购联合会发布8月官方PMI数据，8月PMI为50.9%，环比上涨0.2个百分点，在连续4个月下跌后止跌回升。物流与采购联合会解读称数据显示经济发展态势回稳，经济硬着陆可能性在减小。
未来经济走势会如何?据私募排排网数据中心调查显示，40.63%私募认为我国经济会开始回暖，12.5%私募认为不会(如图五)。
图五：
精熙投资(博 吧) 投资总监王征认为我国经济出现短暂回调是经济转型的代价，但我国是大国经济，总体判断，即使出现回调，或者增速没有以前快，都是很正常的现象。中国不会像一些小国一样，经济一旦不行就会全面萧条。中国的经济体很大，每个地区的差别大，盈利模式不一样，土地大、人力多、资源多，消化能力就强，虽然在转型期会有阵痛，但总体而言还是乐观的。
众禄投资投资总监陈龙认为“未来两三年会是一道坎，我们需要迈过去，我也相信政府有能力领导中国迈过去。”他认为调结构真的很难，可能需要20年的时间，未来经济整体增速会有所下降，企业盈利相对经济增速的弹性，未来20年，可能是下降的，因此估值要与时俱进。
铭远投资(博 吧) 总经理 陆炜 对未来经济则相对谨慎，“我认为未来我国可能会面临高通胀、低增长的局面，不管被动还是主动，经济放缓是我们必须去接受的事实。我国未来经济增速会放缓，但还不会出现拐点，以前GDP增速是10%---11%，未来可能是8%---9%的增长。”
96.88%私募认为人民币会持续缓慢升值
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据显示，8月31日人民币对美元汇率中间价为638.67。八月全部23个交易日中，人民币汇率共11次创下汇改以来新高。专家称，人民币对美元汇率正加速逼近"5时代"。
从人民币汇改以来，人民币升值步伐就没有停止过，特别是今年在美实施量化宽松货币政策导致美元贬值输入性通胀压力居高不下的情况，人民币已出现加速升值迹象。在人民币兑美元大幅升值的背景下，欧美各国有望通过减少从中国进口商品来缩减贸易逆差扩大国内就业情况，同时发展中国家则寄希望于人民币升值来扩大本国产品出口。另一方面，我国也将在人民币大幅升值的背景下做到不加息而抵消美元贬值带来的输入性通胀。
对于人民币未来的走向，中国私募基金持怎样的态度呢?
据私募排排网数据中心调查，96.88%私募认为人民币未来会持续缓慢升值的格局，没有私募认为人民币会大幅升值，有3.12%私募则认为人民币可能会开始贬值之途(如图六)。
图六：
王征认为人民币会继续升值，前期欧美经济差，导致人民币加速升值，导致了热钱的流入。直到人民币套利的机会消失，热钱才会停止流入。同时，他认为我国是一个制造业大国，迫切需要购买国外原材料，人民币升值对我国而言是好事。
陈龙也认可人民币未来会继续缓慢升值的观点，“人民币未来不会大幅升值，但还会继续缓慢升值，这是未来的趋势。在当前的国际形势下，欧美的债务危机前赴后继，欧美利息很低，实体经济的回报率也很低，相对而言，中国具有更大的吸引力，热钱流入就无法阻挡。”
对于问题该如何面对，他认为我们需要采取的措施是“让利于民”、“藏富于民”，增加劳动力收入在国民收入初次分配比重，降低股东的回报率，适当控制资产价格。老百姓手上有钱了，国外资金又不会眼红中国股东的高投资回报率，涌入的欲望就会降低，这才是问题的根本所在。
62.5%私募有意向参与转融通业务
证监会发布《转融通业务监督管理试行办法(草案)》，同时，证监会还就《关于修改〈证券公司融资融券业务试点管理办法〉的决定(草案)》公开征求意见。这意味融资融券业务将大规模扩容，个股做空时代将全面开启。
据私募排排网数据中心调查，62.5%私募有意向参与转融通业务，其中，15.62%私募表示如果运行参与，会立即参与，18.75%私募会在3个月后，观察一段时间后再参与，28.13%则准备在半年后才参与，而37.5%私募表示不会参与转融通业务(如图七)。
图七：
明河投资(博 吧) 总经理张翎认为转融通的核心在于研究驱动价值，它的推出会促进市场价值发现。未来对研究能力的要求会越来越高，买股需要非常谨慎，只能买到好的股票。如果还是保持着以前的散户心态，认为股票跌下去还会再涨起来，就会非常危险。
明华信德(博 吧) 总经理 陈明贤 表示，融资融券业务的扩容或会影响市场的投资风格，短期来看，会放大市场波动情绪，尤其是对个股造成助涨助跌的作用。但长期来看，会有利于市场价格发现机制的改善。
陈龙认为从长期看，完善制度肯定是好事，多空双方都能盈利，会使A股的估值更加合理。
陕西创赢董事长 崔军 也认为，转融通业务的启动有利市场回归理性，“一旦个股做多做空大面积实施，市场低估的股票会被大量做多，而高估值的股票面临卖空，市场价值体系将回归合理区间”。
金中和(博 ) 总经理 曾军 表示，通过做空个股获利，提高私募投资策略的灵活性。阳光私募作为中国对冲基金的雏形，近两年来规模和数量迅速膨胀，但产品同质化严重，策略基本趋同，下行市获利难，期待对冲策略的广泛运用。
30%私募认为“401K计划”会催生中国牛市诞生
中国版“401k计划”被讨论得如火如荼，带给了市场一丝希望，但从政府近期表态看，中国版“401k计划”短期内暂时难以成行。
美国版“401K计划”带来了美国的牛市，虽然中国的“401K计划”早已存在，但推行力度并不大，同时，配套措施也不健全，限制了它作用的发挥，假如我国能大力推行“401K计划”，会给我国股市带来怎样的影响呢?
据私募排排网数据中心调查，30%私募认为“401K计划”会催生中国牛市的诞生，46.67%私募认为会使股市短期上涨，而23.33%私募则认为中国版“401k计划”不会对股市造成任何影响(如图八)。
图八：
众禄投资陈龙认为“401K计划”说白了就是引导退休金入市，通过制度的安排，让长线投资的资金进入证券市场，对市场肯定是长远的利好。
但他同时认为“401K计划”能否顺利实行需要几点的配合，第一，股市的文化要改变。要想“401K计划”真正变成长远的好事，需要有相应的税收优惠配套制度。
第二，股市分红文化要改变，企业要形成分红文化，如果企业不分红，对投资者而言就没有使用价值，只能依靠价差来实现盈利。如果上市公司有良好的分红文化，社保、退休金等就能以平和的心态进行长期投资。
精熙投资王征则认为即使“401K”计划成行，也不会像美国一样催生大牛市，因为我国的社保基金肯定是摸着石头过河的方式，缓步注入市场。
美国的治国理念和中国的治国理念完全不一样，美国是自由，完全自由竞争的状态，而中国是在以前计划经济时代延续下来的，所以不会放大量的社保基金进入股市。
28.12%私募认为欧美债务风险会进一步恶化
标普下调美国信用评级，美债危机造成了全球股市的暴跌，而欧债危机则前赴后继，不时扰动市场。那么，欧美的债务风险未来会如何演变?对股市会造成怎样的影响呢?
据私募排排网数据中心调查显示，28.12%私募认为欧美债务风险会进一步恶化，21.88%私募认为欧美债务不会造成更坏的影响，50%私募持不确定态度(如图九)。
图九：
精熙投资王征认为美国经济复苏最关键问题在于要找到新的产业，如果美国没有新的科技革命，没有新的产业出现，经济就无法很好的得到恢复。在下一个科技革命出现、新产业出现之前，美国经济都会处于低增长、复苏不明显、失业率较高的局面，不会有实质性的增长。
对于欧元区，他认为欧债危机肯定比美债严重，欧债危机会持续下去，欧元也会持续弱势，但也不用太悲观，需要看德国和法国怎么做，尤其是德国。如果德国想做欧洲老大，必须牺牲自身的经济利益，花钱将其他欧洲小国养起来。如果德国和法国达成一致，欧债危机会继续延长，但也不会得到根本上的解决。
欧债危机对我国市场不会有太大的影响，大部分影响在于心理上的影响。对中国经济而言，影响也不会太大，主要会对出口造成一定的影响，而我国出口多以低端消费品为主，如果欧洲越穷，对这些产品的依赖可能会更大。
众禄投资陈龙认为未来欧洲的“猪”会越来越多，因为其根源在于高福利，劳动积极性不高，人口老龄化越来越严重，负债压力非常大。欧债危机不单单是经济的问题，也是社会问题、人口变动的问题，是综合性的，希望短期内得到解决是非常困难的。欧债危机的解决是一个长期的过程，需要适当提高经济的增长，适当减少福利。
总体而言，欧债危机的地雷还没有爆完，未来还会有地雷出现，但短期也不会演变成全面性的危机。但欧元区崩溃的可能性存在，如果德国最后只求独善其身，欧元区的前景就不容乐观。
铭远投资陆炜也认为美债和欧债共同的大背景是人口老龄化，在经济好的时候，大量扩张，大量印钞后发现，人口老龄化后压力越来越大，还本付息的压力就会加剧。经济好的时候，扩张促进经济的发展，但人口老龄化后，很多问题开始浮现出来。
其实不光是美债和欧债，日本也面临着同样的问题，若干年后，中国也会面临同样的问题。只是各个经济体自身结构不一样，面临调整的时点和幅度会不一样的，但本质是相同的。
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第二部分：业绩点评
研究员 彭晓武
一、八月私募小幅亏损 仓位有所增加
在外围股市的影响下，中报行情并没有给投资者带来意外惊喜。八月的国内A股市场继续七月底的颓靡，沪深300指数大跌4.22%，上证指数跌破2500点，创去年八月以来的新低。相比起来，创业板和中小板的表现比大盘稍微好些，中小板下跌-3.46%，而创业板小幅上涨0.9%。
根据融智评级中心最新数据显示，融智评级•中国对冲基金指数八月份的值为2177.8，降幅为1.38%，整体好于大盘。
截止8月31日，根据私募排排网数据中心不完全统计，已披露8月最新净值的非结构化私募证券产品共有958支，为公平起见，我们只将净值日在10号以上的产品进行业绩统计，符合条件的产品共有935支，平均收益率为-1.28%，与融智评级•中国对冲基金指数较为接近，跑赢大盘2.94%。
私募基金的良好表现与他们的投资板块选择密不可分，根据私募排排网数据中心统计的中报重仓股显示，阳光私募重仓股属于主板的为292只，占比58.4%，中小盘个股占比41.6%。其中，中小板个股为125只，占比 25%;创业板个股为83只，占比16.6% 。从数据来看，私募基金偏爱中小盘股的特点再次表露无疑，也正因如此，部分私募基金产品在上半年中小板和创业板的沦陷行情中遭受了重创，但也在第三季度中小盘股的反弹行情中获得超额收益，跑赢大盘。
八月份排名的第一的是山东信托·三能1号，收益率为12.88%。该产品的管理人是深圳众禄投资顾问有限公司，原属于联合证券旗下的资产管理部，目前已经独立运作。产品的基金经理为 裴晓岩 ，2009年6月加盟众禄，现任成长系列投资经理。该产品成立于2009年6月15日，成立以来一直保持良好的持续增长性，累计收益率为94.66%，两年期的业绩更是出众，以91.65%的收益率力压世通、翼虎等产品排在两年期榜单第一名。
排在第二名的是兴业信托·证大金龟，收益率为10.25%，该产品的管理人为上海 证大投资(博 吧) 管理有限公司。上海证大是国内最早的一批阳光私募基金之一，其核心人物为 朱南松 ，在资本市场有着18年的经验。兴业信托·证大金龟是证大投资自2009年后再度发行的第一个产品，于今年4月29日成立，目前累计收益率为18.53%。
排在第三名的是兴业信托· 云程泰(博 吧) 3期，收益率为10.19%。该产品为云程泰投资的第三个产品，成立于今年的7月15日，仅运行一个多月，取得非常不错的成绩。该产品的基金经理为 魏上云 ，2004至2006年，嘉实基金管理公司基金泰和基金经理。2003年9月至2004年3月，天相投资顾问公司研究总监。1999年2月加入大成基金管理公司，历任基金经理助理、基金景福基金经理等职。 2006年至今，北京云程泰投资管理有限责任公司总裁。
老牌私募劲旅明达投资旗下两个产品在八月获得不错收益，深国投·明达3期和深国投·明达2期分别以9.31%和9.18%的收益率排在四、五名，而 尚雅投资(博 ) 本月有四个产品跻身前十名。
排名前十如下：
|
排名 |
产品名称 |
投资顾问 |
成立时间 |
基金经理 |
净值日期 |
单位净值 |
月增长率 |
|
1 |
山东信托·三能1号 |
众禄投资 |
2009-06-15 |
裴晓岩 |
2011-08-26 |
1.9466 |
12.88% |
|
2 |
兴业信托·证大金龟 |
证大投资 |
2011-04-29 |
朱南松 |
2011-08-26 |
1.1853 |
10.25% |
|
3 |
兴业信托·云程泰3期 |
云程泰 |
2011-07-15 |
魏上云 |
2011-08-26 |
1.1019 |
10.19% |
|
4 |
深国投·明达3期 |
明达资产 |
2007-04-02 |
刘明达 |
2011-08-19 |
146.22 |
9.31% |
|
5 |
深国投·明达2期 |
明达资产 |
2006-10-24 |
刘明达 |
2011-08-10 |
227.41 |
9.18% |
|
6 |
深国投·尚雅2期 |
尚雅投资 |
2007-12-29 |
石波 |
2011-08-10 |
149 |
9.14% |
|
7 |
深国投·尚雅5期 |
尚雅投资 |
2009-04-23 |
石波 |
2011-08-10 |
164.88 |
8.84% |
|
8 |
深国投·尚雅7期 |
尚雅投资 |
2009-06-29 |
石波 |
2011-08-10 |
143.84 |
8.45% |
|
9 |
华润信托·尚雅8期 |
尚雅投资 |
2010-07-28 |
石波 |
2011-08-10 |
94.26 |
8.40% |
|
10 |
新华信托·六禾财富竹溪 |
六禾投资(博 吧) |
2010-06-21 |
夏晓辉 |
2011-08-26 |
113.04 |
7.98% |
|
数据来源：私募排排网数据中心 |
在统计的935支产品中，实现正收益的产品共有335支，占35.83%;跑赢大盘的产品有795支，占85.03%;大部分私募依然处于亏损状态，但幅度并不大。
从收益分布情况来看，收益率在5%以上的产品有20支，占2.14%，其中收益率超过10%以上的仅有3支;收益率在0-5%之间的产品有316支，占33.8%;亏损幅度在0-5%之间的产品有503支，占53.8%;亏损幅度在5%以上的产品有96支，占10.26%，其中亏损10%的产品有11支。
图1：
如图1所示：87.6%的私募基金收益区间在-5%至5%，根据私募排排网数据中心9月份对私募基金管理人的问卷调查显示，私募基金在八月份仍然保持着较高的仓位，60%私募维持在五成以上的仓位，10%私募的仓位超过80%运行。
在如此低迷的行情中，依然保持高仓位运行，非但没有大幅度亏损，部分私募还取得了不错的成绩，再次凸显私募基金在弱市中的选股能力。
个别私募基金亏损幅度较大，也是由于重仓原因，投资了一些下跌幅度较大的股票。八月跌幅较大的私募基金有 红山投资(博 ) 、 利升锐华(博 吧) 、 同威资产(博 ) 等。
亏损10%以上的私募产品如下：
|
排名 |
产品名称 |
投资顾问 |
成立时间 |
基金经理 |
净值日期 |
单位净值 |
月增长率 |
|
1 |
深国投·红山1期 |
红山投资 |
2007-09-06 |
李雅非 |
2011-08-19 |
51.25 |
-17.61% |
|
2 |
中融·利升1期 |
利升锐华 |
2010-11-24 |
黄国海 |
2011-08-29 |
0.9334 |
-16.41% |
|
3 |
山东信托·天润2号 |
|
2011-06-22 |
|
2011-08-22 |
0.8606 |
-14.77% |
|
4 |
中融·向日葵1号 |
向日葵 |
2008-04-22 |
陈靖吾 |
2011-08-31 |
0.8143 |
-14.66% |
|
5 |
深国投·红山2期 |
红山投资 |
2007-09-06 |
李雅非 |
2011-08-19 |
52.17 |
-14.57% |
|
6 |
中融· 菁英时代(博 吧) 成长1号 |
菁英时代 |
2009-04-20 |
陈宏超 |
2011-08-22 |
1.3441 |
-12.29% |
|
7 |
深国投·同威1期 |
同威资产 |
2008-08-08 |
李驰(博) |
2011-08-19 |
90.86 |
-11.23% |
|
8 |
深国投·同威2期 |
同威资产 |
2009-03-02 |
李驰 |
2011-08-19 |
89.02 |
-10.93% |
|
9 |
中融·笑看风云二号 |
华夏聚富 |
2011-05-04 |
赵笑云 |
2011-08-26 |
0.8657 |
-10.82% |
|
10 |
华鑫信托.达融1期 |
达融投资 |
2011-06-21 |
吴国平(博) |
2011-08-26 |
0.8982 |
-10.53% |
|
11 |
中信信托·广华金鹏1期 |
广华集团 |
2011-04-20 |
张文琪 |
2011-08-26 |
76.82 |
-10.29% |
|
数据来源：私募排排网数据中心 |
二、私募今年首次跑赢大盘 呈瑞投资继续领跑
今年以来沪深300指数震荡下跌9%，根据私募排排网数据中心统计，存续期在八个月以上的非结构化私募证券产品共有695支，平均收益率为-5.73%，私募基金今年一月以来首次战胜大盘。
今年以来排名第一的是呈瑞投资芮崑管理的兴业信托·呈瑞1期，收益率为48.3%，同比上期上涨了7.76%，继续领跑今年以来收益排行榜。该产品成立于2010年10月，至今仍未达一年，但累计收益率已达69.73%。
排名第二的是重庆国投，收益率为33%。时隔两年，当年的熊市私募王虽然早已更换基金经理，但作为金中和的旗帜产品，业绩依然屹立不倒，目前累计收益率已达145.54%。
排名第三的是 数君投资(博 吧) 的外贸信托·博弘定向增发指数型基金1期，收益率为31.8%。目前数据投资旗下的定增产品已经达到26支，在市场低迷情况下，定向增发产品也是一个不错的选择。
排名前十榜单如下：
|
排名 |
产品名称 |
投资顾问 |
成立时间 |
基金经理 |
净值日期 |
单位净值 |
今年以来收益率 |
|
1 |
兴业信托·呈瑞1期 |
呈瑞投资 |
2010-10-25 |
芮崑 |
2011-08-26 |
1.6973 |
48.30% |
|
2 |
重庆国投· |
金中和 |
2007-07-27 |
曾军 |
2011-08-26 |
2.4540 |
33.00% |
|
3 |
外贸信托·博弘定向增发指数型基金1期 |
数君投资 |
2010-11-24 |
刘宏 |
2011-08-30 |
1.2622 |
31.80% |
|
4 |
山东信托·三能1号 |
众禄投资 |
2009-06-15 |
裴晓岩 |
2011-08-26 |
1.9466 |
23.01% |
|
5 |
中融·宏创 |
宏创投资 |
2009-03-26 |
|
2011-08-15 |
1.3861 |
20.60% |
|
6 |
中融·融新74号（富恩德1期） |
富恩德 |
2010-11-15 |
|
2011-08-26 |
1.2266 |
19.50% |
|
7 |
国投瑞僖稳健收益 |
瑞银证券 |
2009-03-09 |
王小坚 |
2011-08-26 |
1.0087 |
18.13% |
|
8 |
山东信托·泽熙瑞金1号 |
泽熙投资(博 吧) |
2010-03-05 |
徐翔 |
2011-08-26 |
2.0136 |
17.51% |
|
9 |
山东信托·景良能量3期 |
景良投资(博 ) |
2010-03-02 |
廖黎辉 |
2011-08-31 |
1.0416 |
14.61% |
|
10 |
中融·宁聚稳进 |
宁聚投资 |
2010-12-31 |
|
2011-08-30 |
1.1449 |
14.49% |
从私募的整体表现来看，今年以来实现正收益的产品共有189支，占27.19%，而跑赢沪深300指数的产品共有474支，占68.2%。
从产品的收益分布区间来看，如图2所示，收益率在10%以上的产品有21支，占3.02%，其中收益率在30%以上的产品有3支;收益率在0-10%之间的产品有168支，占24.17%;亏损幅度在0-10%之间的产品有298支，占42.88%;亏损10%以上的产品有208支，占29.93%，其中亏损幅度在30%以上的产品有4支。
图2：
从图2可以看出，大部分私募基金今年以来都是出于亏损状态的，收益率在10%以上的是凤毛麟角，而亏10%以上的则占了近三成。
私募基金产品头尾差距继续拉大，最好的产品收益率为48.3%，而跌幅最大的产品亏损45.28%，相差近一倍。
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第三部分：信托发行情况分析
研究员 田密
据私募排排网数据中心统计[1]，今年8月发行成立的阳光私募有44只，较上个月减少了12只，比去年同期减少了15只。8月成立的产品中，非结构化阳光私募26只，私募基金组合TOT 1只，结构化阳光私募15只，有限合伙制阳光私募2只。另外，本月还有41只产品处于募集期，其中自8月开始募集的有19只，其他产品均在8月前已经开始募集，部分产品已多次延长了募集期限。
截止2011年7月31日，全国共发行成立了2019只证券投资类信托产品，包括非结构化产品1176只，结构化产品755只，TOT 59只，有限合伙制产品29只。2010年以来具体每月新发阳光私募如下图(图1)：
图1：2010年以来阳光私募发行数量图
[1] 由于每月部分产品信息原文件披露时滞而带来的统计误差，我们将在次月的行业报告中进行修正。不便之处，敬请谅解。
一、 8月份成立的信托产品
根据私募排排网截至2011年8月31日统计的数据显示，本月发行成立的阳光私募产品数量较少，远低于2010年以来月平均发行量(58.2只)。本月阳光私募发行总量前三的信托平台是：外贸信托(12只)、西安信托(10只)、兴业信托(7只)，其他信托平台发行的阳光私募产品均低于5只，中融、平安、中信等过去的发行主力在近期发行量呈逐步下行态势，而外贸信托、兴业信托则取而代之成为发行主力，另外西安信托作为有限合伙+信托模式阳光私募的主要发行平台，近期发行量均位列前位。
非结构化产品方面，外贸信托(7只)、兴业信托(5只)是本月发行成立的非结构化产品最多的信托公司;西安信托(7只)、外贸信托(3只)、兴业信托(2只)则是本月结构化产品发行量较大的平台，其他3个信托公司在本月各发行成立1只结构化新品。
投顾方面，老牌私募 重阳投资(博 吧) 近期发行较为密集，连续4个月有新品发行成立，在上月发行成立一支新品之后，本月又再成立2只新品，而另一只产品“重阳目标回报”则将于9月初成立运行;分析重阳的发行轨迹可以看出，2008年9月重阳旗下第产品运行以来，截至今年8月底，重阳旗下的14只中10只是在今年成立的。中睿 、凯石均有两只新品成功募集;而 远策投资(博 吧) 则在本月成立一支结构化产品。此外，泽里和、广晟财富、富腾资产3家新私募加盟信托私募行列，各发行一只新品。
创新策略方面， 数君投资(博 吧) 在本月再发3只定向增发指数基金，数君旗下的定增策略产品增加到26只，另外，广发证券也加入了近期低迷行情下较为火热的定增产品发行行列，于本月发行成立两只定增产品;道冲投资的“道冲ETF套利稳增”则采用ETF套利策略，本月开始运行。
表1:2011年8月发行成立的阳光私募产品
|
序号 |
基金简称 |
产品类型 |
投资顾问 |
基金经理 |
发行地 |
募集期 |
|
1 |
西安信托·长安投资69号 |
非结构化 |
安富达 |
- |
深圳 |
2011-8-1至2011-9-30 |
|
2 |
西安信托·呈瑞价值1期 |
非结构化 |
呈瑞投资(博 吧) |
芮崑 |
上海 |
2011-8-17至2011-9-16 |
|
3 |
陕国投·创赢3号 |
非结构化 |
创赢理财(博 吧) |
崔军 |
西安 |
2011-7-21至2011-8-19 |
|
4 |
华润信托·东源1期 |
非结构化 |
东源嘉盈 |
陈杰明 |
深圳 |
2011-8-14至2011-9-4 |
|
5 |
西安信托·长安投资35号 |
非结构化 |
海归投资 |
- |
杭州 |
2011-6-27至2011-7-26 |
|
6 |
兴业信托· 目标回报第5期 |
非结构化 |
合赢投资(博 吧) |
曾昭雄 |
深圳 |
- |
|
7 |
西安信托·海昊福山 |
非结构化 |
汇势通 |
- |
上海 |
2011-6-3至2011-9-1 |
|
8 |
中融·慧安9号 |
非结构化 |
慧安投资(博 吧) |
沈一慧 |
杭州 |
2011-6-8至2011-9-8 |
|
9 |
西安信托·金效2号 |
非结构化 |
金效投资 |
- |
上海 |
2011-7-6至2011-8-5 |
|
10 |
西安信托·金效3号
（长安投资85号） |
非结构化 |
金效投资 |
- |
上海 |
2011-8-30至2011-9-29 |
|
11 |
西安信托·玖歌投资二期（长安投资119号） |
非结构化 |
玖歌投资 |
李华荣 |
上海 |
2011-8-30至2011-9-29 |
|
12 |
平安财富·黄金优选10期1号 |
非结构化 |
凯石益正 |
程俊豪 |
上海 |
2011-4-20至2011-5-12 |
|
13 |
西安信托·长安投资42号 |
非结构化 |
龙腾资产(博 ) |
吴险峰(博) |
深圳 |
2011-7-10至2011-9-10 |
|
14 |
中融·隆圣主题趋势（融新144号） |
非结构化 |
隆圣投资(博 ) |
王贵文 |
上海 |
至2011-5-31 |
|
15 |
兴业信托·财富（麦盛领航7期） |
非结构化 |
麦盛投资(博 吧) |
陈宝东 |
深圳 |
2011-5-28至2011-6-27 |
|
16 |
西安信托·麦盛领航11期 |
非结构化 |
麦盛投资 |
陈宝东 |
深圳 |
2011-7-2至2011-8-2 |
|
17 |
兴业信托·铭远5期 |
非结构化 |
铭远投资(博 吧) |
韩跃峰 |
深圳 |
2011-8-1至2011-8-31 |
|
18 |
西部信托·融昌二期 |
非结构化 |
融昌资产(博 吧) |
- |
上海 |
2011-6-18至2011-7-10 |
|
19 |
兴业信托·瑞天4期 |
非结构化 |
瑞天投资(博 吧) |
李鹏 |
广州 |
2011-5-28至2011-6-27 |
|
20 |
兴业信托·尚雅17期 |
非结构化 |
尚雅投资(博 ) |
石波 |
上海 |
2011-6-7至2011-7-6 |
|
21 |
华宝信托·金诚富利2期 |
非结构化 |
彤源投资(博 吧) |
任云鹤 |
上海 |
2011-5-31至2011-6-30 |
|
22 |
鸿逸2号（长安投资49号） |
非结构化 |
西安信托 |
- |
西安 |
2011-6-13至2011-7-12 |
|
23 |
兴业信托·毅扬2期 |
非结构化 |
毅扬投资 |
- |
上海 |
2011-8-18至2011-9-17 |
|
24 |
平安财富·投资精英之翼虎 |
非结构化 |
翼虎投资(博 ) |
余定恒 |
深圳 |
2011-7-22至2011-8-21 |
|
25 |
外贸信托·重阳目标回报1期 |
非结构化 |
重阳投资 |
裘国根 |
上海 |
至2011-8-31 |
|
26 |
华宝信托·紫石超盈 |
非结构化 |
紫石投资 |
- |
上海 |
至2011-8-31 |
|
27 |
中融·融新252号（国鸣一期） |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-5-1至2011-7-4 |
|
28 |
西安信托·长安财富进取8期 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-7-12至2011-9-12 |
|
29 |
西安信托·鼎泰岩1期（长安投资84号） |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-7-25至2011-8-24 |
|
30 |
西安信托·金源2号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-7-7至2011-8-6 |
|
31 |
陕国投·广发基金1号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
32 |
陕国投·广发基金2号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
33 |
陕国投·广发基金3号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
34 |
陕国投·广发基金4号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
35 |
陕国投·广发基金5号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
36 |
华宝信托·鼎盛聚富1期 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-18至2011-9-17 |
|
37 |
西安信托·归富恒源一号（长安投资88号） |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-9-4至2011-10-3 |
|
38 |
西安信托·卓雅一期 |
结构化 |
- |
- |
- |
至2011-9-1 |
|
39 |
西安信托·环球银证定增宝 |
结构化 |
- |
- |
|
2011-8-18至2011-9-17 |
|
40 |
山东信托·鑫联2号 |
结构化 |
- |
- |
|
2011-8-30至2011-9-6 |
|
41 |
厦门信托·金牛二号 |
结构化 |
华泰联合 |
- |
|
2011-6-1至2011-7-1 |
资料来源：私募排排网数据中心
二、8月仍在募集中的阳光私募产品
于每月发行量震荡递减相对应的是，每月募集中的产品数量持续累积攀升，本月募集中的产品达41只，接近成功募集开始运行的产品数量。剔除8月份才开始募集的19只产品，其他产品均在8月前已经开始募集，募集持续期超过2个月的不在少数，其中，6只产品自4、5月就开始募集。
表2： 2011年8月仍在募集中的阳光私募产品
|
序号 |
基金简称 |
产品类型 |
投资顾问 |
基金经理 |
发行地 |
募集期 |
|
1 |
西安信托·长安投资69号 |
非结构化 |
安富达 |
- |
深圳 |
2011-8-1至2011-9-30 |
|
2 |
西安信托·呈瑞价值1期 |
非结构化 |
呈瑞投资 |
芮崑 |
上海 |
2011-8-17至2011-9-16 |
|
3 |
陕国投·创赢3号 |
非结构化 |
创赢理财 |
崔军 |
西安 |
2011-7-21至2011-8-19 |
|
4 |
华润信托·东源1期 |
非结构化 |
东源嘉盈 |
陈杰明 |
深圳 |
2011-8-14至2011-9-4 |
|
5 |
西安信托·长安投资35号 |
非结构化 |
海归投资 |
- |
杭州 |
2011-6-27至2011-7-26 |
|
6 |
兴业信托·合赢目标回报第5期 |
非结构化 |
合赢投资 |
曾昭雄 |
深圳 |
- |
|
7 |
西安信托·海昊福山 |
非结构化 |
汇势通 |
- |
上海 |
2011-6-3至2011-9-1 |
|
8 |
中融·慧安9号 |
非结构化 |
慧安投资 |
沈一慧 |
杭州 |
2011-6-8至2011-9-8 |
|
9 |
西安信托·金效2号 |
非结构化 |
金效投资 |
- |
上海 |
2011-7-6至2011-8-5 |
|
10 |
西安信托·金效3号
（长安投资85号） |
非结构化 |
金效投资 |
- |
上海 |
2011-8-30至2011-9-29 |
|
11 |
西安信托·玖歌投资二期（长安投资119号） |
非结构化 |
玖歌投资 |
李华荣 |
上海 |
2011-8-30至2011-9-29 |
|
12 |
平安财富·黄金优选10期1号 |
非结构化 |
凯石益正 |
程俊豪 |
上海 |
2011-4-20至2011-5-12 |
|
13 |
西安信托·长安投资42号 |
非结构化 |
龙腾资产 |
吴险峰 |
深圳 |
2011-7-10至2011-9-10 |
|
14 |
中融·隆圣主题趋势（融新144号） |
非结构化 |
隆圣投资 |
王贵文 |
上海 |
至2011-5-31 |
|
15 |
兴业信托·财富（麦盛领航7期） |
非结构化 |
麦盛投资 |
陈宝东 |
深圳 |
2011-5-28至2011-6-27 |
|
16 |
西安信托·麦盛领航11期 |
非结构化 |
麦盛投资 |
陈宝东 |
深圳 |
2011-7-2至2011-8-2 |
|
17 |
兴业信托·铭远5期 |
非结构化 |
铭远投资 |
韩跃峰 |
深圳 |
2011-8-1至2011-8-31 |
|
18 |
西部信托·融昌二期 |
非结构化 |
融昌资产 |
- |
上海 |
2011-6-18至2011-7-10 |
|
19 |
兴业信托·瑞天4期 |
非结构化 |
瑞天投资 |
李鹏 |
广州 |
2011-5-28至2011-6-27 |
|
20 |
兴业信托·尚雅17期 |
非结构化 |
尚雅投资 |
石波 |
上海 |
2011-6-7至2011-7-6 |
|
21 |
华宝信托·金诚富利2期 |
非结构化 |
彤源投资 |
任云鹤 |
上海 |
2011-5-31至2011-6-30 |
|
22 |
鸿逸2号（长安投资49号） |
非结构化 |
西安信托 |
- |
西安 |
2011-6-13至2011-7-12 |
|
23 |
兴业信托·毅扬2期 |
非结构化 |
毅扬投资 |
- |
上海 |
2011-8-18至2011-9-17 |
|
24 |
平安财富·投资精英之翼虎 |
非结构化 |
翼虎投资 |
余定恒 |
深圳 |
2011-7-22至2011-8-21 |
|
25 |
外贸信托·重阳目标回报1期 |
非结构化 |
重阳投资 |
裘国根 |
上海 |
至2011-8-31 |
|
26 |
华宝信托·紫石超盈 |
非结构化 |
紫石投资 |
- |
上海 |
至2011-8-31 |
|
27 |
中融·融新252号（国鸣一期） |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-5-1至2011-7-4 |
|
28 |
西安信托·长安财富进取8期 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-7-12至2011-9-12 |
|
29 |
西安信托·鼎泰岩1期（长安投资84号） |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-7-25至2011-8-24 |
|
30 |
西安信托·金源2号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-7-7至2011-8-6 |
|
31 |
陕国投·广发基金1号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
32 |
陕国投·广发基金2号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
33 |
陕国投·广发基金3号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
34 |
陕国投·广发基金4号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
35 |
陕国投·广发基金5号 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-15至2011-9-27 |
|
36 |
华宝信托·鼎盛聚富1期 |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-8-18至2011-9-17 |
|
37 |
西安信托·归富恒源一号（长安投资88号） |
非结构化 |
- |
- |
|
2011-9-4至2011-10-3 |
|
38 |
西安信托·卓雅一期 |
结构化 |
- |
- |
- |
至2011-9-1 |
|
39 |
西安信托·环球银证定增宝 |
结构化 |
- |
- |
|
2011-8-18至2011-9-17 |
|
40 |
山东信托·鑫联2号 |
结构化 |
- |
- |
|
2011-8-30至2011-9-6 |
|
41 |
厦门信托·金牛二号 |
结构化 |
华泰联合 |
- |
|
2011-6-1至2011-7-1 |
资料来源：私募排排网数据中心_ueditor_page_break_tag_
第四部分 中国背景海外对冲基金业绩点评
研究员 王鹏
一、全球对冲基金市场
受多重债务影响，七月全球主要股市大幅震荡，较六月未能咸鱼翻身，表现依然不尽如人意。不过全球对冲基金市场七月整体表现优于六月份，道琼斯瑞士信贷对冲基金指数(Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index)七月份上涨0.69%，而同期道琼斯工业平均指数下跌超过2%。在10种不同对冲基金策略分类中，所有策略表现也均好于六月，其中管理期货策略得益于短期利率和债券市场，上涨4.03%，居所有策略之首，一举扭转六月下跌最重局面 ，此外卖空策略和环球宏观策略本月也有较大涨幅，上涨均超过2.5%。
表1：道琼斯瑞士信贷对冲基金指数七月收益概况
|
|
七月收益率 |
今年以来收益率 |
年化平均收益率 |
权重 |
|
道琼斯瑞士信贷对冲基金指数 |
0.69% |
2.35% |
9.24% |
100.00% |
|
可转换债券套利 |
-0.14% |
3.52% |
7.84% |
1.54% |
|
卖空 |
3.01% |
-2.05% |
-3.80% |
0.11% |
|
新兴市场 |
1.67% |
3.91% |
8.17% |
7.38% |
|
股票市场中性 |
-0.18% |
5.34% |
5.23% |
2.18% |
|
事件驱动 |
-0.78% |
0.52% |
10.06% |
23.99% |
|
固定收益套利 |
0.55% |
4.11% |
5.32% |
6.49% |
|
环球宏观 |
2.53% |
3.91% |
12.28% |
19.86% |
|
多空仓 |
-0.41% |
0.34% |
9.91% |
20.18% |
|
管理期货 |
4.03% |
0.49% |
6.44% |
5.49% |
|
多策略 |
0.61% |
5.02% |
8.24% |
12.79% |
|
来源：Credit Suisse Hedge Index, LLC.平均年化指数数据始于1994年1月。 |
HFR报告显示，新兴市场对冲基金资本总量连续第四个季度增加，创新高达到1230亿美元，投资于新兴市场的对冲基金家数在1000家左右。二季度，新成立的新兴市场对冲基金数量占全球新成立对冲基金总量的10%，而倒闭的新兴市场对冲基金数量占全球倒闭对冲基金数量的16%。此外，二季度有26亿美元的资金流入到专注于亚洲的对冲基金，使得投资于亚洲的对冲基金资本总量达到900亿美元，对冲基金数量达到1067家，其中专注于中国的基金数量占32.9%，印度占16.8%， 韩国占4.2%。从基金的总部选址来看，选择中国和新加坡的基金数量增加，而选择日本和澳大利亚的基金数量在减少。
二、中国海外对冲基金业绩点评
本文定义的中国海外对冲基金是指具有大陆背景的投资管理团队在海外(主要是香港，新加坡以及开曼等地)注册运作的对冲基金产品，这些产品的投资范围是在香港乃至于在全球市场，投资标的除股票外，还可涉及多种衍生品、外汇等。
本文以最新公布了7月份净值的20中国海外对冲基金为样本，对中国海外对冲基金整体情况进行分析。七月份，全球主要资本市场维持震荡格局，波动加剧。恒生指数7月收官微涨0.19%。本月海外对冲基金平均业绩上涨0.62%，扭转了六月全线下挫的态势。在选取的20只样本基金中，有12只获得了正收益，占比60%，而这12只基金无一例外全部跑赢了恒生指数，其中的10只基金也同时超越了对冲基金的平均回报，所以本月中国海外对冲基金整体业绩表现水平还算不错。本月 睿智华海(博 吧) 基金夺得月收益冠军，上涨4.63%，而其在六月的时候却下跌超过6%。本月共有6只基金收益率超过3%，，9只收益超过1%，而下跌的基金跌幅都控制在了3%以内，跌幅最大的为博石中国机遇，下跌2.7%。月度收益最高回报和最低回报差额7.33%，较上一个月有所缩窄。
表2：中国海外对冲基金7月收益情况
|
序号 |
基 金 名 称 |
投资顾问 |
基金经理 |
成立时间 |
单位净值 |
近一个月收益率 |
近三个月收益率 |
今年以来收益率 |
成立以来累计收益率 |
|
1 |
睿智华海 |
睿智华海 |
张承良 |
2007-10-1 |
2.0694 |
4.63% |
-8.85% |
-3.02% |
106.9% |
|
2 |
睿信中国成长 |
睿信投资 |
王丹枫 |
2007-7-2 |
192.42 |
3.81% |
-6.26% |
7.33% |
92.42% |
|
3 |
淡水泉(博 吧) 中国机会 |
淡水泉 |
赵军 |
2007-9-10 |
185.21 |
3.19% |
-4.50% |
-2.13% |
85.21% |
|
4 |
赤子之心价值投资 |
赤子之心 |
赵丹阳 |
2003-1-16 |
166.93 |
3.15% |
2.80% |
7.19% |
306.9% |
|
5 |
金牛L.H. |
明达资产 |
刘明达 |
2007-9-1 |
103.18 |
3.05% |
-4.57% |
-8.89% |
3.18% |
|
6 |
东方港湾(博 ) 马拉松 |
东方港湾 |
杨云 |
2008-8-6 |
175.39 |
3.05% |
3.91% |
4.79% |
75.39% |
|
7 |
赤子之心自然选择 |
赤子之心 |
赵丹阳 |
2009-3-19 |
146.161 |
2.00% |
1.20% |
5.36% |
46.16% |
|
8 |
Pinpoint China Fund |
PinPoint |
王强 |
2005-6-1 |
6.4087 |
1.49% |
1.97% |
13.14% |
540.9% |
|
9 |
亚联天马中国成长 |
天马资产(博 ) |
康晓阳 |
2006-1-11 |
407.45 |
1.00% |
-4.32% |
-4.74% |
307.5% |
|
10 |
晓扬机遇 |
晓扬投资(博 ) |
戴祖祥 |
2006-3-1 |
131.16 |
0.62% |
-2.91% |
4.35% |
125.16% |
|
|
海外对冲基金平均 |
N/A |
N/A |
N/A |
N/A |
0.62% |
-4.28% |
-2.20% |
115.7% |
|
11 |
晓扬成长 |
晓扬投资 |
戴祖祥 |
2005-5-17 |
325.61 |
0.53% |
-2.73% |
4.83% |
225.61% |
|
12 |
Pinpoint Multi-Strategy Fund |
PinPoint |
王强 |
2008-3-28 |
1.3583 |
0.31% |
-0.59% |
-1.69% |
35.83% |
|
|
恒生指数 |
N/A |
N/A |
2002-12-31 |
22440 |
0.19% |
-5.40% |
-2.58% |
140.7% |
|
13 |
从容JTM |
从容投资(博 ) |
吕俊 |
2009-9-26 |
112.37 |
-0.28% |
-4.76% |
-6.55% |
12.37% |
|
14 |
睿亦嘉 |
睿亦嘉 |
张捷 |
2009-7-10 |
148.05 |
-0.97% |
-6.14% |
-7.50% |
48.05% |
|
15 |
Pinpoint Rising Commodity Fund |
PinPoint |
王强 |
2007-7-20 |
2.0614 |
-1.10% |
1.07% |
-5.35% |
106.1% |
|
16 |
中国龙(博 ) 动力 |
柏恩投资 |
龙小波 |
2006-9-18 |
193.14 |
-1.97% |
-8.16% |
-15.45% |
93.14% |
|
17 |
锦宏中国价值 |
锦宏投资 |
干跃忠 |
2008-7-28 |
150.18 |
-2.40% |
-9.11% |
-10.23% |
50.18% |
|
18 |
Chronos True Fund |
Chronos True Asset |
刘怡伟 |
2010-4-16 |
72.472 |
-2.46% |
-11.80% |
-18.46% |
-27.53% |
|
19 |
国元多策略 |
国元资产 |
程超 |
2008-7-25 |
170.97 |
-2.60% |
-11.51% |
1.02% |
70.97% |
|
20 |
博石中国机遇 |
博石资产 |
费革胜 |
2010-8-3 |
108.53 |
-2.70% |
-10.29% |
-8.03% |
8.53% |
数据来源：私募排排网数据中心，截至2011-7-30
注：恒生指数的基准数据取自2002年12月31日，同20支海外对冲基金中最早成立的赤子之心价值投资基金的成立日期接近，以保持比较处于同一水准。
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第五部分 单账户期货业绩记录
(2011.8.31)
|
排名 |
产品名称 |
投资顾问 |
成立时间 |
基金经理 |
净值日期 |
单位净值 |
累计净值 |
8月收益率 |
|
1 |
非却波段基金 |
非却投资 |
2011-03-16 |
林如涵 |
2011-08-31 |
2.9383 |
2.9383 |
121.14% |
|
2 |
瑞铖基金 |
银闰投资 |
2011-06-01 |
刘增铖 |
2011-08-31 |
1.6405 |
1.6405 |
52.25% |
|
3 |
柒福1号 |
柒福投资 |
2010-01-01 |
叶刚 |
2011-08-31 |
1.6549 |
1.6549 |
25.79% |
|
4 |
柒福2号 |
柒福投资 |
2011-08-01 |
叶刚 |
2011-08-31 |
1.2312 |
1.2312 |
23.12% |
|
5 |
守成期货基金 |
上海蕴隆 |
2011-07-01 |
陆海鹏 |
2011-08-31 |
1.0723 |
1.0723 |
16.18% |
|
6 |
凯丰基金 |
凯丰工作室 |
2010-09-08 |
吴星 |
2011-08-31 |
2.0487 |
2.0487 |
13.45% |
|
7 |
实盘一号稳健 |
实盘一号工作室 |
2010-05-01 |
李岩 |
2011-08-31 |
0.7201 |
0.7201 |
12.65% |
|
8 |
中钜资产 |
中钜资产 |
2009-09-01 |
徐海鹰 |
2011-08-31 |
1.8079 |
1.8079 |
10.90% |
|
9 |
实盘一号螺纹钢 |
实盘一号工作室 |
2009-11-02 |
李岩 |
2011-08-31 |
1.7948 |
1.7948 |
8.86% |
|
10 |
乐融精诚 |
|
2011-01-17 |
|
2011-08-31 |
1.4067 |
1.4067 |
6.78% |
|
11 |
骐骥股指 |
|
2010-04-16 |
|
2011-08-31 |
2.2252 |
2.2252 |
4.66% |
|
12 |
非却投资交易三部 |
非却投资 |
2011-03-30 |
林如涵 |
2011-08-31 |
0.9292 |
0.9292 |
4.01% |
|
13 |
非却投资交易一部 |
非却投资 |
2011-01-18 |
林如涵 |
2011-08-31 |
0.7861 |
0.7861 |
3.13% |
|
14 |
富麟股指探路先锋 |
富麟量展投资 |
2011-08-15 |
徐科 |
2011-08-31 |
1.0153 |
1.0153 |
1.53% |
|
15 |
常青藤期货基金 |
常青藤 |
2011-07-01 |
胡庆平 |
2011-08-31 |
1.2779 |
1.2779 |
1.36% |
|
16 |
火凤凰期货基金 |
聚财投资 |
2011-08-01 |
高猛 |
2011-08-31 |
1.0122 |
1.0122 |
1.22% |
|
17 |
成长3号 |
感恩在线 |
2008-02-18 |
宁金山 |
2011-08-31 |
1.82 |
1.82 |
1.11% |
|
18 |
感恩成长 |
感恩在线 |
2007-08-11 |
宁金山 |
2011-08-31 |
3.86 |
3.86 |
0.25% |
|
19 |
中钜股指 |
中钜资产 |
2010-04-16 |
徐海鹰 |
2011-08-31 |
1.3086 |
1.3086 |
0.00% |
|
20 |
猎鹰基金 |
猎鹰基金工作室 |
2009-11-01 |
楼正祥 |
2011-08-31 |
1.9027 |
1.9027 |
-0.09% |
|
21 |
成长1号 |
感恩在线 |
2008-05-01 |
宁金山 |
2011-08-31 |
2.43 |
2.43 |
-0.81% |
|
22 |
101期货基金 |
101期货工作室 |
2010-02-02 |
吴瑞昆 |
2011-08-31 |
1.8832 |
1.8832 |
-0.94% |
|
23 |
青马投资 |
青马投资 |
2004-07-02 |
马明超 |
2011-08-31 |
1.6563 |
1.6563 |
-0.99% |
|
24 |
成长2号 |
感恩在线 |
2008-08-01 |
宁金山 |
2011-08-31 |
2.26 |
2.26 |
-1.31% |
|
25 |
非却投资日内趋势把握 |
非却投资 |
2011-05-04 |
林如涵 |
2011-08-31 |
0.8696 |
0.8696 |
-2.11% |
|
26 |
天宝波段 |
天宝期汇 |
2011-01-01 |
张继春 |
2011-08-31 |
1.2803 |
1.2803 |
-2.69% |
|
27 |
向日葵基金2 |
向日葵工作室 |
2010-10-09 |
张勋 |
2011-08-31 |
1.4268 |
1.4268 |
-5.52% |
|
28 |
一飞期货基金 |
一飞工作室 |
2011-07-01 |
苏振飞 |
2011-08-31 |
1.1094 |
1.1094 |
-6.87% |
|
29 |
实盈稳健一号 |
实盈投资 |
2011-04-07 |
陶庆海 |
2011-08-31 |
0.8899 |
0.8899 |
-7.85% |
|
30 |
南昌稳赢 |
稳赢理财 |
2008-01-07 |
周卫兵 |
2011-08-31 |
4.5597 |
4.5597 |
-11.17% |
|
31 |
智业一号 |
智业期货 |
2011-05-25 |
侯万才 |
2011-08-31 |
0.8826 |
0.8826 |
-14.44% |
|
32 |
非却投资交易二部 |
非却投资 |
2011-05-13 |
林如涵 |
2011-08-31 |
0.9728 |
0.9728 |
-19.74% |
|
33 |
中融联合2 |
|
2011-02-01 |
|
2011-08-31 |
0.9299 |
0.9299 |
-21.64% |
|
34 |
实盈稳健三号 |
实盈投资 |
2011-03-09 |
胡建峰 |
2011-08-31 |
0.6027 |
0.6027 |
-32.09% |