2026年5月，A股市场演绎出极致化的结构性行情：在半导体板块的强势引领下，创业板指与科创50指数分别大涨9.81%和11.47%，而上证指数则下跌1.06%。
在此背景下，外资机构关注度也聚焦于半导体等科技赛道。Choice数据显示，截至2026年5月31日，共有223家外资机构对181家A股公司展开调研，合计调研次数达952次。从板块分布看，外资调研家数位列前三的行业依次为半导体（28家）、消费电子和医疗器械（9家）。
根据媒体消息，高盛、摩根大通等外资机构也于本月频繁发声。它们普遍认为，中国经济韧性、企业盈利修复以及人民币资产吸引力提升，正在推动全球资金流入中国市场；重点看好人工智能、先进制造等方向。
23家公司被超过10家外资调研！多家PCB公司在列
从公司层面来看，至少获得3家外资机构调研的A股公司有64家，至少获得5家外资机构调研的有41家，至少获得10家外资机构调研的有23家。在这23家A股公司中，汇川技术、澜起科技、百济神州位居前3，调研机构家数分别达到88次、83次、68次。
从涨跌幅来看，5月实现上涨的A股公司有15家，其中PCB、人形机器人等方向较为热门。其中，洁美科技获得21家外资机构的调研，5月涨约36%，年内涨幅已经两倍。
洁美科技主营MLCC离型膜等封装耗材，受益于AI算力爆发带动的MLCC量价齐升。另外，公司依托“磁控溅射+电镀”技术，开发高端超薄HVLP（高频超低轮廓）铜箔以及PCB载体铜箔等前沿产品，从而切入AI算力前端材料领域。
业绩层面，公司收入增速从2025年的15.6%提升至2026年一季度的22.5%，净利润增速由8.7%跃升至41.6%，即便存在汇兑损失，扣非净利润仍实现48%的高增长。
除了洁美科技之外，5月同样受到外资密集调研且涨幅亮眼的电子产业链公司还有不少。以半导体方向为例，受到外资调研的A股公司共有28家，位列所有板块之首，且有11家公司股价涨超20%。其中，澜起科技5月迎来80余家外资机构扎堆调研，较4月增加12家，月内涨幅接近46%。
高盛、小摩发声！三大板块被看好
从外资机构的角度看，本月调研A股次数再5次以上的机构有11家，其中Point 72位列第1，达到16次。位列第2和第3位的都属于高盛集团旗下的子公司，合计调研次数达到19次。从调研A股所属的板块来看，科创板、创业板的A股公司受到的关注较多，分别被调研195、154次。
2026年5月28日，高盛发布研报表示，AI下半场投资重心将从芯片转向人形机器人，AI投资叙事由基础设施层转向应用层，人形机器人成为核心货币化方向。
笔者因此合并统计了高盛集团旗下高盛(亚洲)证券有限公司、The Goldman Sachs Group, Inc.、Goldman Sachs Asset Management、高盛资产管理(香港)有限公司四家分支机构调研的25家A股公司。其中，人形机器人相关的公司有汇川技术、安克创新等3家。
和高盛相似，摩根大通也看好机器人，他们认为：人形机器人受益于部分新锐公司上市计划带来的阶段性催化，工业机器人则有望受益于年底可能重启的资本支出上行周期。
此外，小摩还看好人工智能生态、能源安全。人工智能方面，全球AI产业2024年至2029年复合增速将超过30%，中国市场也接近30%，AI产业链有望全面受益。在能源安全领域，国内新能源占能源来源比例已超过10%，政策中期目标为30%、远期目标为50%，中长期成长空间充足。
数据显示，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）5月共调研了9家公司，覆盖了半导体、电网设备、电力等5月表现较好的板块。
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